Market Wrap-Up

• SET วันที่ 31 มี.ค.69 ปิด -1.48 จุด อยู่ที่ 1,448.14 จุด มูลค่าการซื้อขาย 71,800 ลบ.ลบ. พอรต์โบรกซื้อ 1,154 ลบ. รายย่อยซื้อ 1,503 ลบ. สถาบันซื้อ 1,336 ลบ. และต่างชาติขาย 3,994 ลบ. NVDR ขายสุทธิ 675 ลบ.ซื้อ PTTEP,TRUE,PTTGC,AOT,IRPC และขาย DELTA,SCB,GULF,BH,TOP มูลค่า Short Sales อยู่ที่ 2,602 ลบ. หุ้นที่มี % ช็อตเซลสูง เช่น CN23,CNSTAR5023,CHNXT5023 โดยนักลงทุนต่างประเทศมีสถานะ Long ใน Index Futures จำนวน 2,134 สัญญา ยอดสะสมตั้งแต่ต้นปีต่างชาติ Long สุทธิรวม 29,303 สัญญา ต่างชาติขายสุทธิในตลาดพันธบัตรไทย 4,328 ลบ.

Market View

• DJIA +2.49%, S&P500 +2.91%, Nasdaq +3.83% นำโดยกลุ่มบริการสื่อสาร +4.4%, เทคโนโลยี +4.2% และกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ในตลาดฟิลาเดลเฟีย +6.2% หลัง ปธน.ทรัมป์เผยกับ WSJ ว่าพร้อมยุติปฏิบัติการโจมตีอิหร่าน แม้ว่าช่องแคบฮอร์มุซยังไม่เปิดเดินเรือเป็นปกติ และเตรียมถอนตัวออกจากอิหร่านภายใน 2 – 3 สัปดาห์ข้างหน้า ซึ่งบ่งชี้แนวโน้มสงครามจะไม่ยืดเยื้อ ส่งผลให้หุ้นกลุ่มเทค ฯ เช่น Nvidia, Alphabet, Meta Platform ปรับขึ้น ส่วนข้อมูลเศรษฐกิจ JOLTs เผยตัวเลขเปิดรับสมัครงานสหรัฐ ก.พ.ลดลง 358,000 อยู่ที่ 6.882 ล.ตำแหน่ง ต่ำกว่าคาดที่ 6.91 ล.ตำแหน่ง  สัปดาห์นี้ติดตามตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐ มี.ค. คาด +56,000 & ก.พ. -92,000 ตำแหน่ง, อัตราว่างานสหรัฐ มี.ค. คาดทรงตัวที่ 4.4% และวันศุกร์ตลาดปิดทำการในวัน Good Friday
• Stoxx600 ยุโรป +42% หลัง ปธน.ทรัมป์เผยพร้อมยุติสงครามกับอิหร่าน หลังสหรัฐได้บรรลุเป้าหมายทางการทหารแล้ว เช่น การทำลายกองทัพอากาศ & เรือของอิหร่าน รวมถึงการลดศักยภาพขีปนาวุธ & โดรนของอิหร่าน ส่วนข้อมูล CPI ยูโรโซน มี.ค. ปรับขึ้นอยู่ที่ 2.5% & ก.พ. 1.9% YoY ปรับขึ้นตามราคาพลังงาน สัปดาห์นี้ติดตามข้อมูล PMI ภาคผลิต & บริการยูโรโซน มี.ค.ม UK GDP Q4/68 และวันศุกร์ – วันจันทร์หน้าตลาดหุ้นยุโรปปิดในเทศกาล Good Friday - Easter
• ตลาดหุ้นเอเชียวานนี้ ดัชนีนิเกอิ -1.58% จากแรงชายกลุ่มโลหะไม่มีส่วนผสมของเหล็ก, เหมืองแร่ และค้าส่ง โดยนักลงทุนยังกังวลต่อภาวะสงครามในตะวันออกกลาง แม้ว่า ปธน.ทรัมป์เผยท่าจะยุติสงครามโดยไม่จำเป็นต้องเปิดช่องแคบฮอร์มุซ ขณะที่ Tokyo Core CPI มี.ค. ชะลอตัวอยู่ที่ 1.7% & ก.พ. 1.8% YoY ส่วน Kospi เกาหลีใต้ -4.26% จากแรงขาย Samsung Electronics -5.1%, SK Hynix -7.5% หลัง Google เปิดตัว TurboQuant ที่จะช่วยลดการใช้ชิปในการประมวลด้าน AI ขณะที่ดัชนีเซี่ยงไฮ้ -0.80% แม้ว่า PMI ภาคการผลิตจีน มี.ค. อยู่ที่ 50.4 ดีกว่าคาดที่ 50.1 และสูงสุดในรอบ 1 ปี และ PMI ภาคบริการจีน มี.ค.อยู่ที่ 50.1 & ก.พ.5 และได้แรงหนุนจากกลุ่มพลังงาน PetroChina +12.3%, CNOOC +11.5%
• SET -0.10% ปริมาณการซื้อขาย 1 หมื่น ลบ. สถาบันซื้อ 1,336 ลบ. พอร์ตโบรกซื้อ 1,154 ลบ. รายย่อยซื้อ 1,503 ลบ. และต่างชาติขาย 3,994 ลบ. โดยดัชนีปรับลดลงจากแรงขายกลุ่มอิเล็ก ฯ นำโดย DELTA -4.0% ส่งผลลบต่อดัชนี -10.8 จุด ซึ่งเป็นผลจากเกณฑ์ Market Capped Weight หุ้นรายตัวไม่ให้น้ำหนักเกิน 10% ของกองทุน Passive Fund ที่อิงดัชนี SET50 – 100 ขณะที่หุ้นกลุ่มปิโตรเคมี, ไฟแนนท์, รับเหมาก่อสร้าง, ค้าปลีก มีแรงซื้อสะสมต่อเนื่อง หลัง ปธน.เผยพร้อมยุติสงครามกับอิหร่าน แม้ว่าจะยังไม่สามารถเปิดช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ภาวะสงครามอาจจะไม่ยืดเยื้อ ส่งผลให้ตลาดหุ้นมีโอกาสกลับสู่ภาวะ Risk On อีกครั้ง กอปรกับปัจจัยการเมืองในประเทศ นายกฯ ได้ทูลฯ เกล้ารายชื่อ ครม.อนุทิน 2 แล้ว และเตรียมแถลงนโยบายของรัฐบาลในวันที่ 9 – 10 เม.ย. ซึ่งเตรียมออก ม.กระตุ้นเศรษฐกิจ เช่น ไทยช่วยไทยพลัส ซึ่งเป็นรวม ม.คนละครึ่งพลัสเข้ากับบัตรสวัสดิการแห่งรัฐ เพื่อกระตุ้นกำลังซื้อผ่านร้านคนละครึ่งพลัส & ร้านธงฟ้า รวมถึง ม.ลดภาษีสรรพสามิตน้ำมันดีเซล

   Daily Strategy

• ประเมินแนวรับดัชนี 1,440 แนวต้าน 1,470 – 1,480 คาดดัชนี SET เช้านี้มีโอกาสปรับขึ้น หลัง ปธน.ทรัมป์เผยเตรียมยุติสงครามกับอิหร่านภายใน 2 – 3 สัปดาห์ข้างหน้า ส่งผลให้ตลาดกลับเข้าภาวะ Risk On อีกครั้ง แนะนำทยอยซื้อ CPALL,CPAXT,BJC,CBG,OSP คาดได้ ม.กระตุ้นกำลังซื้อของภาครัฐ/ หุ้นกลุ่ม Value เช่น ADVANC,TRUE,GULF,SCB,KTB,CK,STECON, AMATA, WHA / เก็งกำไร DELTA, HANA เป็นกลุ่ม Beta สูง        
• TASCO* (ซื้อเก็งกำไร / ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 16.10 บาท)ช่วงสั้นนอกจากปัจจัยฤดูกาลก่อสร้างและคาดคืบหน้าในการจัด ครม.เดินหน้าโครงการรัฐฯแล้ว ยังมีปัจจัยหนุนจากราคายางมะตอยที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นแรงตามราคาน้ำมันหลังเกิดสงคราม คาดว่าจะส่งผลบวกต่อกำไรแบบมีนัยสำคัญในช่วง 2Q69 โดยจะได้รับประโยชน์จาก TASCO นำเข้าน้ำมันดิบทุนต่ำตุนไว้ตั้งแต่เดือน ม.ค.ทำให้สามารถกลั่นและส่งมอบสินค้าได้ต่อเนื่อง ในช่วงที่ตลาดกำลังมีปัญหาขาดแคลนสินค้าและเรือขนส่ง นอกจากนี้โมเดลธุรกิจในช่วงหลังที่ไม่สามารถซื้อน้ำมันดิบจากเวเนซุเอลาได้จึงเน้นการขายแบบ Trading (70-80% ของปริมาณขายรวม 1-1.2 ล้านตัน) สามารถจัดหายางมะตอยจากโรงกลั่นในประเทศมา blending และขายต่อในลักษณะ cost plus ทำให้สามารถรักษามาร์จินเอาไว้ได้ ทั้งนี้ในปี 69-70 อิงจาก Consensus คาดการณ์กำไรทรงตัวจากปีก่อนในระดับ 1.1-1.2 พันล้านบาท ทำให้มี upside จากประเด็นดังกล่าว

TRUE (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 16.00 บาท) มองเป็นหุ้นรับความผันผวนได้ดีจากประเภทของธุรกิจ รายได้โตตามการใช้งานข้อมูลที่สูงขึ้น ขณะที่ เบื้องต้น คาดการจ่ายปันผลที่เสถียรมากขึ้น Dividend Yield ในโซน 3% ด้านกำไร 1Q69 คาด +YoY  เช่นเดียวกับกำไรสุทธิปี69 +16% หลังปีนี้คาดไม่มีรายการพิเศษลบ และ มีปัจจัยหนุนในเชิงต้นทุนค่าใช้จ่ายที่ลดลง ทั้งในเรื่องของการแข่งขันที่ผ่อนคลายขึ้น ต้นทุนโครงข่ายที่ลดลง และการปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงานผ่าน AI นอกจากนี้ ภาพระยาว ยังคาดหวังต่อ Synergy ร่วมกับธุรกิจของพันธมิตร เช่น Virtual Bank

Daily Key Factors

Oil Update(-) WTI พ.ค. -$1.50 อยู่ที่ $101.38 / บาร์เรล, Brent มิ.ย. -$3.42 อยู่ที่ $103.97/บาร์เรล หลัง ปธน.ทรัมป์เผยพร้อมยุติสงครามในอิหร่านภายใน 2 – 3 สัปดาห์ข้างหน้า ส่วนค่ำวันนี้ติดตาม EIA จะรายงานสต็อคน้ำมันดิบสหรัฐในสัปดาห์ที่ผ่านมา

 

Gold Update(+)Comex Gold มิ.ย.+$121.10 อยู่ที่ $4,678.60 /ออนซ์ หลัง ปธน.ทรัมป์เผยภาวะสงครามในอิหร่านจะสิ้นสุดในช่วง 2 – 3 สัปดาห์ข้างหน้า ส่งผลให้นักลงทุนคลายความกังวลต่อภาวะเงินเฟ้อสูง

 

Fund Flow(-) Fund Flow ต่างชาติในตลาด TIP วานนี้ ขายสุทธิ -208.46 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยขายหุ้นไทย -121.38 ล.ดอลลาร์สหรัฐ ขายหุ้นอินโดฯ -75.36 ล.ดอลลาร์สหรัฐ และขายหุ้นฟิลิปปินส์ -11.72 ล.ดอลลาร์สหรัฐ

 

(0) ค่าเงินบาทเช้านี้แข็งค่าอยู่ที่ 32.58 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ

(0) ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ลดลงอยู่ที่ 4.297 %

(-) ดัชนี BDI ปิด -22 จุด อยู่ที่ 1,995

(+) BitCoin เช้านี้ +0.29% อยู่ที่ 68,138 ดอลลาร์สหรัฐ

(+)ดัชนีทันกันอุต ฯ รายใหญ่ญี่ปุ่น Q1/69 ปรับขึ้นอยู่ที่ระดับ 17 & คาด 16

 

 Economic Calendar

 

ในประเทศ

27 มี.ค.     สศอ. แถลงดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรม

31 มี.ค.     ธปท. รายงานภาวะเศรษฐกิจและการเงินไทย

สัปดาห์ที่1 ดัชนีความเชื่อมันผู้บริโภค

(เม.ย.)

 

ต่างประเทศ

31 มี.ค.     CN ดัชนี PMI ภาคการผลิตของจีน (มี.ค.)

EU ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) (มี.ค.)

US รายงานความเชื่อมั่นผู้บริโภคจากซีบี (มี.ค.)

US ตำแหน่งงานว่างเปิดใหม่จาก JOLTS (ก.พ.)

01 เม.ย.    US การเปลี่ยนแปลงการจ้างงานภาคนอกภาคเกษตรกรรม(ADP)(มี.ค.)

US ดัชนียอดขายปลีก (ก.พ.)

US ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิต (มี.ค.)

02 เม.ย.    US จำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก

03 เม.ย.    US อัตราการว่างงาน (มี.ค.)

                US การจ้างงานนอกภาคการเกษตร (มี.ค.)

                US รายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมง (มี.ค.)

                US ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการบริการ (มี.ค.)

 

 

Theme Strategy

ทยอยสะสมหุ้น Value Stock / High Dividend Yield ที่มีความทนทานต่อภาวะตลาดที่ผันผวนสูงจากสถานการณ์ในตะวันออกกลาง

 

(1) High Dividend Yield กลุ่มธนาคารพาณิชย์ KKP, KTB, SCB, TISCO, TTB กลุ่ม REIT / อื่นๆ CPN*, CPNREIT*, ROJNA*

 

(2) Commodity Linked ได้ประโยชน์จาก Energy Shock กลุ่มพลังงาน PTTEP, BANPU กลุ่มปิโตรเคมี PTTGC, IVL, IRPC กลุ่ม Biofuel BBGI*, GGC*, TAE*, UBE*, PCE*, UVAN*, APO*, VPO*, AIE* กลุ่มโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทน BCPG*, GUNKUL*

 

(3) ราคาสินค้าเกษตร / อาหาร ปรับตัวเพิ่มขึ้น STA*, STGT*, TRUBB*, NER*, TFG*, BTG*

 

(4) Defensive กลุ่ม ICT / Data Center ADVANC, TRUE, DELTA*, HANA*, STECON, INSET*

 

 

**หุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ที่ยังไม่อยู่ใน Coverage ของฝ่ายวิจัย

 

Asset Allocation: Equity 45% Fixed Income 40% Alternative Investment etc. Gold 10% Cash 5%

 

Today Fundamental Research: -

 

 

Monthly Portfolio April 2026: NER*, BBGI*, TRUE, PTTEP, GUNKUL*

 

 

Analysts

Apichai Raomanachai  

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No.  002939

Tel  02-829-6999  Ext  2200

Email : apichai.ra@kfsec.co.th

Nopporn Chaykaew     

Fundamental Analysis ID No.  043964

Tel  02-829-6999  Ext  2203

Email : noppoen.ch@kfsec.co.th

Nattawat Poosunthornsri  

Fundamental Analysis ID No.  087077

Tel  02-829-6999  Ext  2204

Email : nattawat.po@kfsec.co.th