คาด SET Index แกว่งตัว Sideways: แรงหนุนจากการที่กกต.เตรียมรับรองสส. ประกอบกับคาดหุ้นในกลุ่มธนาคารขนาดใหญ่และประกันจะได้แรงหนุนจากการคงอัตราดอกเบี้ยไทย ส่วนกลุ่มอื่นๆมองเป็นกลางเนื่องจากมีแนวโน้มถูกคานด้วยมุมมองเศรษฐกิจที่ดีขึ้นหากแต่มองทางขึ้นจำกัดจากความกังวลนโยบายสหรัฐฯ

แนวรับ-ต้าน
1,480 –1,500

กลยุทธ์การลงทุน
1) คาดกนง.คงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย: BBL, BLA,KBANK, KTB, SCB, TLI
2) เก็งงบ 4Q68: BDMS, BEM, GUNKUL, PTG,SAWAD, SIRI, WHA
3) ความหวังจัดต้ังรัฐบาล: AMA, BJC, CPALL,CPAXT, MOSHI, PR9, STECON, STPI, TNP
4) Dividend play: AP, CRC, GULF, ICHI, QH,SC, SPALI, TTW

ดอกเบี้ยไทยอาจไม่ลง หลัง GDP ดีกว่าคาด

กกต.เตรียมรับรองผลการเลือกต้ังสส.แบ่งเขต: คาด Sentimentเชิงบวกในระยะสั้นมาจากความหวังในการจัดตั้งรัฐบาลใหม่ ตามการเมืองที่มีแนวโน้มมีพัฒนาการมากขึ้น หลังวานนี้ผู้สื่อข่าวรายงานว่ากกต.ก าลังเร่งจัดทำรายละเอียดเพื่อเสนอต่อที่ประชุมในวันนี้เวลา10.00 น. ให้ประกาศรับรองผลการเลือกตั้งสส.แบบแบ่งเขต พร้อมคาดว่าจะประกาศรับรองผลเลือกตั้งสส.ได้ทั้งหมดในต้นเดือนมี.ค.69

คาดกนง.คงดอกเบี้ย หลังแรงส่งดีกว่าคาด: ขณะที่การประชุมกนง.ในวันนี้เรามองเป็นกลางต่อ SET Index แม้ผลการประชุมมีแนวโน้มไม่เป็นข่าวดี โดยเฉพาะต่อต้นทุนการบริโภคและต้นทุนของภาคธุรกิจเนื่องจากเราคาดว่ากนง.จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.25% p.a.ด้วยเหตุผลคือโมเมนตั้มทางเศรษฐกิจที่ดีกว่าคาด สอดรับกับใน 4Q68ที่เศรษฐกิจไทยขยายตัวได้ 2.5% y-y (ดีกว่าที่เราคาดไว้ที่ 1.1% y-y)ส่งผลให้เรามองว่าเศรษฐกิจไทยมีโอกาสผ่านช่วงเวลาที่ยากลำบากหรือ 1H69 ซึ่งมีช่องว่างทางนโยบายและการบริหารคลัง ไปได้โดยไม่เกิดแผลเป็นทางเศรษฐกิจ ดังนั้น ความจำเป็นในการผ่อนคลายนโยบายการเงินจึงน้อยลง ซึ่งในที่นี้เรามองเป็น Sentiment เชิงบวกต่อหุ้นในกลุ่มธนาคารขนาดใหญ่และประกัน ในขณะเดียวกันสาเหตุที่เราให้มุมมองเป็นกลางแทนที่จะเป็นเชิงลบ เนื่องจากการแถลงข่าวหลังการประชุมกนง.มีแนวโน้มเผยถึงมุมมองของเศรษฐกิจไทยที่ดีขึ้น สอดรับกับการที่วานนี้ผู้ว่าการฯธปท.เผยว่าจากเศรษฐกิจไทยใน 4Q68 ที่ดีกว่าคาดส่งผลให้คาดการณ์ของปีนี้จาก 1.5% อาจปรับเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 1.9%

กังวลทิศทางดอกเบี้ยและนโยบายการค้าของสหรัฐฯ: อย่างไรก็ดีเรามองปัจจัยกดดันมาจาก 1)ความกังวลทิศทางนโยบายการเงินของเฟดหลังคุณกูลส์บี ปธ.เฟดชิคาโกเผยว่ายังไม่ควรปรับลดอัตราดอกเบี้ยจนกว่าจะมีหลักฐานแสดงว่าเงินเฟ้อกำลังปรับตัวลงอย่างชัดเจนสอดคล้องกับมุมมองของคุณวอลเลอร์ สมาชิกคณะกรรมการผู้ว่าการเฟด ซึ่งแสดงท่าทีระมัดระวังเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเช่นกันและ2)ความพยายามของปธน.ทรัมป์ในการนำกฎหมายอื่นมาใช้แทนที่ IEEPAโดยวันนี้เวลา 9.00 น. (เวลาไทย)ติดตามปธน.ทรัมป์แถลงนโยบายประจำปีต่อสภาคองเกรส ซึ่งอาจเผยถึงทิศทางของมาตรการภาษีศุลกากรเพิ่มเติมนอกจากนี้ติดตามการเผยงบ4QFY69 ของ NVIDIA ในคืนนี้

ปัจจัยเพิ่มเติม
(+)ส.อ.ท.เผยรถยนต์ทั้งหมดที่ผลิตได้ในเดือนม.ค.69 มีทั้งสิ้น 118,386 คันเพิ่มข้ึน 10.53% y-y นอกจากนี้ ตลาดภายในประเทศยังโชว์ฟอร์มดุด้วยยอดขายรวม 73,936 คัน เพิ่มขิ้น 53.77% y-y
(+)กระทรวงการท่องเที่ยวฯเผยสัปดาห์ที่ 8 ของปี 2569 (ระหว่างวันที่ 16-22ก.พ.69) มีจ านวนนักท่องเที่ยวต่างชาติเดินทางเข้ามาไทย 879,587 คนเพิ่มข้ึน 15.2% เมื่อเปรียบเทียบกับสัปดาห์ที่ 8 ของปี 2568 (ระหว่างวันที่17-23ก.พ.68) โดยในจ านวนนี้มีนักท่องเที่ยวจีน 199,078เพิ่มขึ้น176.1%
(+)ครม.อนุมัติปรับปรุงแผนบริหารหนี้สาธารณะปี 2569 ก่อหนี้ใหม่ 5.2 หมื่นล้านบาท ผลักดันลงทุนระบบรางและเมืองคาร์บอนต่า พร้อมคาดว่าหนี้สาธารณะต่อ GDP จะยังอยู่ในกรอบกฎหมายไม่เกิน 70%
(-) จีนแถลงการณ์ห้ามผู้ส่งออกจีนส่งออกสินค้าสองวัตถุประสงค์ ซึ่งสามารถใช้ได้ทั้งทางพลเรือนและทหาร ให้กับบริษัทและสถาบันอื่นๆของญี่ปุ่น 20 แห่ง

ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน
ธรีดา ชาญยิ่งยงค์- นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ และทางเทคนิค #9501
ชุติกาญจน์ สันติเมธวิรุฬ, CISA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #37928
ภัทรดนัย จตุรพร – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #094041
พศุตม์ โงวิวัฒน์ชัย, CISA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน #127632
ชนพัฒน์ สุวิยานนท์, CISA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้าน
ตลาดทุน และทางเทคนิค #139549
ฐนพงษ์ แซ่โล้ – ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
วัชรพล สร้างกุศล – ผู้ช่วยนักวิเคราะห์