Market Wrap-Up

• SET วันที่ 17 ก.พ.69 ปิด +21.59 จุด อยู่ที่ 1,459.68 จุด มูลค่าการซื้อขาย 65,249 ลบ.ลบ. ต่างชาติซื้อ 3,305 ลบ. พอร์ตโบรกซื้อ 765 ลบ. สถาบันซื้อ 701 ลบ.และรายย่อยขาย 4,772 ลบ. NVDR ซื้อสุทธิ 3,797 ลบ. ซื้อ SCB,BBL,PTTEP,KTC,KBANK และขาย BDMS,AOT,PTTGC,BEM,MINT มูลค่า Short Sales อยู่ที่ 2,167 ลบ. หุ้นที่มี % ช็อตเซลสูง เช่น AAPL01,CPAXT,BDMS โดยนักลงทุนต่างประเทศมีสถานะ Long ใน Index Futures จำนวน 15,069 สัญญา ยอดสะสมตั้งแต่ต้นปีต่างชาติ Long สุทธิรวม 71,463 สัญญา ต่างชาติขายสุทธิในตลาดพันธบัตรไทย 426 ลบ

 Market View

• DJIA +0.07%, S&P500 +0.10%, Nasdaq +0.14% ได้แรงหนุนจากกลุ่มเทคโนโลยีสารสนเทศ +0.5% นำโดย Nvidia +1.8%, APPLE +3.1% ขณะที่กลุ่มซอฟต์แวร์ -1.6% จากความกังวลต่อ Ai Model อาจเข้าแทนที่ระบบปฏิบัติซอฟต์แวร์แบบเดิม ส่วนข้อมูลเศรษฐกิจวานนี้เฟดสาขานิวยอร์คเผยดัชนีภาคการผลิต ก.พ. ปรับลดลงอยู่ที่ระดับ 7.1 แต่ยังสูงกว่าคาดที่ 6.4 และ NAHB เผยดัชนีความเชื่อมั่นผู้สร้างบ้าน ก.พ.ระดับ อยู่ที่ 36 ต่ำกว่าคาดที่ระดับ 38 ขณะที่ความเห็นของ ปธ.เฟดสาขาชิคาโกมีความเห็นเชิง Dovish คาดเฟดอาจลดดอกเบี้ยหลายครั้งในปีนี้ หากเงินเฟ้อลดลงสู่เป้าหมายที่ 2% ส่วนข้อมูลเศรษฐกิจวันพฤหั้สติดตาม Fed Minutes ม.ค., วันศุกร์ US PMI ภาคผลิต & บริการ ก.พ., US PCE ธ.ค.คาด 2.9% & พ.ย.ที่ 2.8% YoY และ US GDP Q4/68 คาด 3.2% & Q3/68 ที่ 3.7% QoQ
• Stoxx600 ยุโรป +0.45% ได้แรงหนุนจากกลุ่มธนาคาร +1.3%, เฮลธ์แคร์ +1.4% และอสังหา +1.8% ขณะที่กลุ่มกลาโหม -0.2% และพลังงาน -0.6% หลังผลการเจรจาข้อตกลงนิวเคลียร์รอบที่ 2 ระหว่างสหรัฐ – อิหร่านสามารถบรรลุข้อตกลงในหลักการสำคัญ และวันนี้ติดตามผลการเจราระหว่างรัสเซีย – ยูเครน โดยมีสหรัฐเป็นตัวกลางว่าจะสามารถบรรลุข้อตกลงหยุดยิงเป็นวงกว้างได้หรือไม่ ขณะที่ FTSE100 อังกฤษวานนี้ +0.79% ทำจุดสูงสุดใหม่ หลังอัตราว่างงานอังกฤษ ธ.ค. ปรับขึ้นอยู่ที่ 5.2% และการเติบโตของค่าจ้าง ธ.ค. ลดลงอยู่ที่ 4.2% & พ.ย. 4.6% ส่งผลให้นักวิเคราะห์คาด BOE อังกฤษมีโอกาสลดดอกเบี้ย 2 ครั้ง ในการประชุม มี.ค. และ มิ.ย. นี้
• ตลาดหุ้นเอเชียวานนี้ ดัชนีนิเกอิ -0.42% จากแรงขายกลุ่มธนาคาร, สารสนทเศและการสื่อสาร ซึ่งเป็นการขายปรับพอร์ตก่อนที่จะเปิดประชุมสภาผู้แทน ฯ ในวันพุธ และรอการแถลงนโยบายรัฐบาลในช่วงปลายสัปดาห์นี้ ส่วน ASX200 ออสเตรเลียวานนี้ +0.5% ได้แรงหนุนจากกลุ่มเหมืองแร่ สัปดาห์นี้ตลาดหุ้นเอชียหลายแห่งปิดในช่วงเทศกาลตรุษจีน โดยตลาดหุ้นฮ่องกงปิดจนถึงวันที่ 19 ก.พ., Kospi เกาหลีปิดจนถึงวันพุธที่ 18 ก.พ. และตลาดหุ้นจีนปิดจนถึงวันที่ 23 ก.พ.
• SET +1.50% ปริมาณการซื้อขาย 5 หมื่น ลบ. ต่างชาติซื้อ 3,305 ลบ. พอร์ตโบรกซื้อ 765 ลบ.สถาบันซื้อ 701 ลบ. และรายย่อยขาย 4,772 ลบ. โดยดัชนีได้แรงหนุนจากกลุ่มธนาคาร +2.99% ตอบรับข่าวบวกในประเด็นเรื่องเงินปันผล นำโดย KTB +4.03% หลังผู้บริหารส่งสัญญาณอาจปรับเพิ่มอัตรา Dividend Payout จากระดับ 50% ให้ขึ้นไปเท่ากับธนาคารคู่แข่งในอุตสาหกรรม ส่วน TTB +1.94% หลังประกาศจ่ายเงินปันผลในช่วง 0.068 – 0.071 บาท/หุ้น จะขึ้น XD วันที่ 27 เม.ย. นี้ และมีมติอนุมัติโครงการซื้อหุ้นคืนครั้งที่ 3 ภายในวงเงินไม่เกิน 9.6 พัน ลบ. ซึ่งจะเริ่มวันที่ 20 ก.พ. เพื่อเป็นการบริหารส่วนทุนและเพิ้ม ROE ให้กับผู้ถือหุ้น ขณะที่ช่วงปิดตลาด GULF รายงานกำไร Q4/68 อยู่ที่ 8.85 พัน ลบ. +89.5% YoY, +21.7% QoQ ดีกว่าตลาดคาด +18% ได้ปัจจัยหนุนจากรายได้จากโครงการโซลาร์ต่างประเทศ และกำไรบริษัทร่วมช่วยหนุน โดย GULF ได้ประกาศจ่ายเงินปันผล 3.25 บาท/หุ้น ซึ่งเป็นเงินปันผลปกติ 1.05 บาท + ปันผลพิเศษ 2.20 บาท/หุ้น จะขึ้น XD วันที่ 2 มี.ค. โดยภาพรวมดัชนี SET ยังได้แรงหนุนจาก Fund Flow ต่างชาติ หลังสภาพัฒน์เผย GDP ไทย Q4/68 ขยายตัวดีกว่าคาด สัปดาห์นี้นักลงทุนยังรอการรายงานกำไร บจ.เช่น TU, ICT, BH, PTT, TRUE, CPAXT รวมถึงความคืบหน้าการฟอร์มจัดตั้งรัฐบาล และประเด็นคำร้องบาร์โค้ดในบัตรเลือกตั้งว่าจะเข้าข่ายผิด กม.เลือกตั้งหรือไม่

   Daily Strategy

• ประเมินแนวรับดัชนี 1,440 – 1,450 แนวต้าน 1,470 – 1,480 โดยดัชนียังได้แรงหนุนจาก Fund Flow ต่างชาติที่เริ่มมีมุมมองบวกต่อการฟื้นตัวเศรษฐกิจไทยหลังทราบผลการเลือกตั้ง แนะนำทยอยซื้อกลุ่มท่องเที่ยว AOT,AAV,BA,CENTEL,OR,ERW โดยนักท่องเที่ยวจีนสัปดาห์ที่ผ่านมา +31.8% WoW ในช่วงเทศกาลตรุษจีน / TRUE, ITC, BDMS, BCH, BLA ที่เป็นหุ้นกลุ่ม Value Stock และอยู่โซนน่าลงทุน          
• BA* (ซื้อเก็งกำไร / ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 20.10 บาท)แนวโน้มกำไรปกติ 4Q68 ลดลง QoQ ตามปัจจัยฤดูกาลที่ผ่าน peak season ของเกาะสมุย แต่ยังเติบโต YoY ได้หนุนจากบริหารขนาดฝูงบินช่วยเพิ่ม U-rate บวกกับค่าเงินบาทแข็งค่า ส่งผลให้ GPM ขึ้น ชดเชยรายได้ที่ลดลงทั้ง QoQ, YoY แนวโน้ม 1Q69 คาดกำไรฟื้นตัวตามจำนวนนักท่องเที่ยวที่ฟื้นตัว และได้ประโยชน์จากต้นทุนน้ำมันเชื้อเพลิงที่ลกลง ทั้งนี้ตลาดคาดกำไรปี 69 ที่ 6 พันล้านบาท +2%YoY
• TMAN* (ทะยอยซื้อ / ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 20 บาท) กำไรสุทธิ 9M68 อยู่ที่ 341 ลบ. -0.4%YoY แม้รายได้จะสามารถ +8.6%YoY และ กำไรขั้นต้น +6.4%YoY แต่มีปัจจัยกดดันฝั่ง SG&A จากการขยายทีมงานขาย อย่างไรก็ตาม แนวโน้มการดำเนินงานปกติ 4Q68 มีโอกาสที่จะ +YoY +QoQ หนุนจากสภาพอากาศที่มีฝุ่นมาก และ การระบาดของโรคท้องถิ่นที่มาช้า โดย จำนวนเคสไข้หวัดใหญ่ในไทย 4Q68 +401%YoY +93%QoQ ด้าน TMAN* เอง ตั้งเป้าหมายรายได้ปี 72 >4,000 ลบ. CAGR 10-15% และเติบโต Double Digit ในปี69นี้ ปัจจุบัน ตลาดคาดกำไรสุทธิของ TMAN* ปี69 ที่ 520 ลบ. PE ที่ 9x และ Dividend Yield ที่ 4%

 

Daily Key Factors

Oil Update(-) WTI เม.ย. -$0.56 อยู่ที่ $62.33 / บาร์เรล, Brent เม.ย. -$1.23 อยู่ที่ $67.42/บาร์เรล หลังสหรัฐ – อิหร่านได้บรรลุข้อตกลงในหลักการทั่วไปเกี่ยวกับข้อตกลงนิวเคลียร์ และรอผลการเจรจาไตรภาคีระหว่างสหรัฐ – รัสเซีย และยูเครน ที่จะเจรจาวันนี้เป็นวันที่ 2 เพื่อหาทางยุติสงคราม

 

Gold Update(-)Comex Gold เม.ย.-$140.40 อยู่ที่ $4,905.90 /ออนซ์ หลังการเจรจาระหว่างสหรัฐ – อิหร่านรอบที่ 2 อยู่ในทิศทางบวก และรอผลการเจรจาไตรภาคีระหว่างสหรัฐ – รัสเซีย – ยูเครน วันนี้ที่กรุงเจนีวา

 

Fund Flow(+) Fund Flow ต่างชาติในตลาด TIP วานนี้ ซื้อสุทธิ +105.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยซื้อหุ้นไทย +105.6 ล.ดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ตลาดหุ้นอินโดนีเซีย และฟิลิปปินส์ปิดทำการในเทศกาลตรุษจีน

 

(0) ค่าเงินบาทเช้านี้อ่อนค่าอยู่ที่ 31.30 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ

(0) ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ทรงตัวอยู่ที่ 4.057 %

(-) ดัชนี BDI ปิด -5 จุด อยู่ที่ 2,095

(-) BitCoin เช้านี้ -2.02% อยู่ที่ 67,226 ดอลลาร์สหรัฐ

 

 Economic Calendar

 

ในประเทศ

16 ก.พ.     สภาพัฒน์ แถลงตัวเลข GDP ไตรมาส 4/68

18 ก.พ.     ส.อ.ท. แถลงดัชนีความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรม 

25 ก.พ.     ประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ครั้งที่ 1/256

27 ก.พ.     ธปท. รายงานภาวะเศรษฐกิจและการเงินไทย

สัปดาห์ที่4 กระทรวงพาณิชย์ แถลงภาวะการค้าระหว่างประเทศ

                ส.อ.ท. แถลงยอดผลิตและส่งออกรถยนต์ รถจักรยานยนต์และชิ้นส่วน

ยานยนต์

สศค.รายงานภาวะเศรษฐกิจการคลัง, ภาวะเศรษฐกิจภูมิภาค ดัชนีความเชื่อมั่นอนาคตเศรษฐกิจภูมิภาค

สศอ. แถลงดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรม

 

ต่างประเทศ

16 ก.พ.     JP ดัชนีจีดีพี (GDP) ญี่ปุ่น (ไตรมาส 4)

19 ก.พ.     US รายงานการประชุมของ FOMC

US ดัชนีภาคการผลิตจากธนาคารกลางรัฐฟิลาเดลเฟีย (ก.พ.)

US จำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก 

20 ก.พ.     US ดัชนีราคาด้านการบริโภคส่วนบุคคล (PCE Price Index) (ธ.ค.)

                US ดัชนีจีดีพี (ไตรมาส 4)

                US ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิต (ก.พ.)

US ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการบริการ (ก.พ.)

US ยอดขายบ้านใหม่ (ธ.ค.)

 

Theme Strategy

เลือกหุ้นวงจรดอกเบี้ยโลกเป็นขาลง/ มี Earning momentum/ Seasonal 4Q68-1Q69/ หุ้น High Dividend Yield รวมถึงหุ้นที่จะได้ประโยชน์ในช่วงเลือกตั้งและหลังเลือกตั้ง

 

(1) กลุ่มค้าปลีก / บริโภค รับเงินสะพัดในช่วงเลือกตั้ง/ High Season/ กลุ่มผู้มีบัตรสวัสดิการแห่งรัฐ เช่น CPAXT*, BJC, TNP*, KK*, MOTHER*, ICHI*, MOSHI*

 

(2) กลุ่มหุ้น High Dividend Yield ป้องกันความผันผวน เช่น อสังหาฯ, REIT และ ธนาคาร เช่น AP*,SPALI*,CPN*,CPNREIT*,DIF*, SCB, TTB*, KTB

 

(3) กลุ่มการเงิน / นอนแบงค์ ตามวงจรดอกเบี้ยขาลง เช่น SAWAD*, TIDLOR*, KTC*, NCAP*, SGC*

 

(4) กลุ่มรับเหมาก่อสร้างรับหลังเลือกตั้ง รวมถึงกลุ่มวัสดุก่อสร้างซ่อมแซม/น้ำท่วม เช่น STECON, CK, SEAFCO*, PYLON*,HMPRO*,GLOBAL*,TASCO*, TOA*

 

(5) กลุ่มท่องเที่ยว รับ High Season และ มาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวในประเทศ เช่น AOT, CENTEL*, ERW*,SHR*,AWC*, DUSIT*, MBK*

 

(6) กลุ่มไอซีที / ดิจิทัล ปราบปรามภัยไซเบอร์, การลงทุนด้าน Digital, Cyber Security, Data Center เช่น ADVANC, TRUE, DELTA*, GULF*, BGRIM*, SECURE*,NETBAY*,VCOM*

 

(7) กลุ่มปิโตรเคมี/ บรรจุภัณฑ์ คาดหวังการฟื้นตัวของ Demand ในปี69 เช่น IVL*,PTTGC*,SFLEX*

 

**หุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ที่ยังไม่อยู่ใน Coverage ของฝ่ายวิจัย

 

Asset Allocation: Equity 50% Fixed Income 35% Alternative Investment etc. Gold 10% Cash 5%

 

Today Fundamental Research: -

 

 

Monthly Portfolio February 2026: PYLON*, GULF*, ERW*, PTTEP, KLINIQ

 

 

 

Analysts

Apichai Raomanachai  

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No.  002939

Tel  02-829-6999  Ext  2200

Email : apichai.ra@kfsec.co.th

Nopporn Chaykaew     

Fundamental Analysis ID No.  043964

Tel  02-829-6999  Ext  2203

Email : noppoen.ch@kfsec.co.th

Nattawat Poosunthornsri  

Fundamental Analysis ID No.  087077

Tel  02-829-6999  Ext  2204

Email : nattawat.po@kfsec.co.th