คาด SET Index แกว่งตัว Sideways : แรงกดดันจากการดีดตัวของ Bond Yields สหรัฐหลังตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐออกมาดี และ การปรับลดคาดการณ์เศรษฐกิจไทยของธนาคารโลก แต่คาดกลุ่มพลังงานยังช่วยพยุง SET จากแรงหนุนของความกังวลประเด็น US-อิหร่าน และ คาดการณ์ของ OPEC

แนวรับ-ต้าน
1,400 –1,420

กลยุทธ์การลงทุน
1) เก็งงบ 4Q68: BDMS, DELTA, GFPT, GULF,MAJOR, MTC, PSL, PTT, SAWAD, SC, SIRI,TFG
2) เทศกาลตรุษจีน: AAV, AOT, AWC, BA, CENTEL,CPALL, CPN, CRC, ERW, MC, MINT, MRDIYT
3) Oil Play : TOP, SPRC, PTTEP, PTTGC, BCP
4) Defensive/Dividend : AMATA, WHA, AP, KTB,NER, SCB, SPALI, TTW, PT
5) Short : HANA, KCE, CCET, AEONTS

พักบ้างหลังจ้างงานสหรัฐออกมาดี

ตัวเลขจ้างงานสหรัฐออกมาดีกลับมาตีหุ้นเทคฯ: ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐเดือน ม.ค. 69 ออกมาที่ 1.3 แสนตำแหน่งเพิ่มขึ้นจากเดือนก่อนที่ 4.8 หมื่นตำแหน่ง และ อยู่สูงกว่าระดับที่ตลาดคาดการณ์(6.6หมื่นต าแหน่ง)มาก รวมถึงนับเป็นตัวเลขที่ทำจุดสูงสุดใหม่ในรอบ 7 เดือน สะท้อนภาพการฟื้นตัวของตลาดแรงงานสหรัฐซึ่งสอดคล้องกับตัวเลขอัตราการว่างงานเดือนเดียวกันที่ออกมาที่ 4.3%ลดลงจากเดือนก่อนที่ 4.4% นอกจากนี้ในส่วนของค่าจา้งรายชัว่ โมงเห็นการขยายตัวแบบ m-m ที่ 0.4% ซึ่งนับเป็นการขยายตัวที่มากที่สุดในรอบ 3 เดือน ด้าน Fedwatch Tools เพิ่มความน่าจะเป็นที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 3.5-3.75% ในรอบการประชุมวันที่ 18มี.ค.69จาก 79% เป็น 92% หนุน US Bond Yields อายุ 10 ปี และ 2ปีขึ้นแตะระดับ 4.18% และ 3.54% เป็นลบต่อหุ้นในกลุ่มเทคโนโลยีสหรัฐ ท่ามกลางความกังวลว่ากลุ่มหุ้นดังกล่าวมีการลงทุนใน AI สุงทำให้มีระยะเวลาคืนทุนและ ความอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยสูง มองจะส่ง Sentiment ลบกดดันหุ้นกลุ่มชนิ้ ส่วนอิเล็กฯไทยเช่นกัน

World Bank ชี้ปี 69 คงเป็นอีกปีที่ไทยโตต่าศักยภาพ: ธนาคารโลกปรับลดคาดการณ์อัตราการเติบโตของเศรษฐกิจไทย ปี 69 จาก 1.8%เป็น 1.6% ซ่งึเป็นผลจากภาวะการค้าโลกที่ชะลอตัว ระดับหนี้ครัวเรือนที่สูง และการฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยวที่ช้า ส่วนปี 70 คาดเศรษฐกิจจะกลับไปขยายตัวเหนือระดับ 2% อีกครั้งตามทิศทางเศรษฐกิจโลกที่ดีขึ้น และ การลงทุนภาคเอกชนที่แข็งแกร่ง ภาพดังกล่าวสร้างความกังวลในภาพระยะยาวของเศรษฐกิจไทย เนื่องจากระดับ GDP ปี 69 ที่ 1.6% เป็นระดับที่ต่ำกว่าศักยภาพที่ 3.0% และนับเป็นอีกปีที่ GDPไทยจะโตต่ากว่าศักยภาพ โดยนับตั้งแต่ปีที่เกิดการระบาดของ Covid-19 ตัวเลข GDP ไทยไม่เคยขยายตัวสูงกว่า 3%มองกดดันความน่าสนใจของตลาดหุ้นไทย

หลายปัจจัยทำให้น้ำมันไปต่อ: ราคาน้ำมันดิบ WTI ปรับตัวขึ้นต่อสู่$65 หนุนหุ้นพลังงาน และ โรงกลั่นท่ามกลางความกังวลในการเจรจาระหว่างสหรัฐและอิหร่านที่ยังไม่เห็นทางออก และการคาดการณ์ของOPEC ที่ย้ำว่าปี 69 กลุ่มประเทศ Non-OECD จะมีอุปสงค์น้ำมันต่อวันที่ 1.2 ล้านบาร์เรล จากแรงหนุนของอุปสงค์จากจีน และ อินเดีย

ปัจจัยเพิ่มเติม
(+) มหาวิทยาลัยหอการค้าไทยคาดช่วงตรุษจีนปี 69 เงินจะสะพัดกว่า 54,221.53ล้านบาท เป็นมูลค่าสูงสุดในรอบ 6 ปี ขยายตัว 5%y-y รับผลบวกจากการจัดตั้งรัฐบาลช่ว ยเติมอำนาจซื้อในระบบเศรษฐกิจ
(+) รองนายกเผยเตรียมเดินหน้าผลักดันโครงการ TISA ซึ่งโครงการนี้จะช่วยในเรื่องตลาดทุนและทำให้คนไทยมีเงินออมไว้ใช้ยามเกษียณมากขึ้น
(-) โพลหอการค้าฯชี้ประชาชนมองว่าเศรษฐกิจไทย 1Q69 จะโต 1.25-1.50% ส่วนทัง้ ปี69 มองว่าจะโต 1.51-1.75% ซึ่งต่ำกว่าความคาดหวังว่าทั้งปีจะโตเกิน2%โดยสาเหตุมาจากราคาสินค้าเกษตรตกต่ำการส่งออกไม่โดดเด่น การปล่อยสินเชื่อให้ SMEs ที่ต่ำและรัฐบาลรักษาการที่ไม่สามารถกระตุ้นเศรษฐกิจได้เต็มที่
(-) ปลัดกระทรวงดีอีเตือนว่าหากการจัดตั้งรัฐบาลล่าช้าเกินกรอบเวลาเดิม เช่นเลื่อนไปหลังเดือนมิ.ย.69 จะส่งผลกระทบโดยตรงต่อการใช้งบประมาณปี 69ซึ่งมีวงเงินรวมประมาณ 3 ล้านล้านบาท และอาจไม่สามารถเบิกจ่ายได้เต็มที่

ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน
ธรีดา ชาญยิ่งยงค์- นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ และทางเทคนิค #9501
ชุติกาญจน์ สันติเมธวิรุฬ, CISA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #37928
ภัทรดนัย จตุรพร – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #094041
พศุตม์ โงวิวัฒน์ชัย, CISA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน #127632
ชนพัฒน์ สุวิยานนท์ – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
และทางเทคนิค #139549
ฐนพงษ์ แซ่โล้ – ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
วัชรพล สร้างกุศล – ผู้ช่วยนักวิเคราะห์