AT THE OPEN (#ATO)
SET Index ไปต่อ
หุ้นเด่นวันนี้เลือก AMATA

Market Strategy
SET Index ยังมีโมเมนตัมปรับขึ้นตามกรอบ 1390-1410 จุด ทิศทางการเมืองที่ชัดเจนหนุน Fund Flow ต่างชาติมีแนวโน้มไหลเข้า หุ้นเด่นวันนี้เลือก AMATA

ตลาดหุ้นโลกยังอยู่ในภาวะ Risk On หลังวานนี้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับขึ้นในช่วง 0.04%- 0.9% จากแรงซื้อกลับของหุ้นเทคฯ และ Dollar Index อ่อนค่า 0.8% จากค่าเงินเยนที่พลิกแข็งค่าในเชิงเปรียบเทียบหลังคุณทาคาอิจิ Landslide ในการเลือกตั้ง 8 ก.พ. ที่ผ่านมาและข่าวจีนแนะนำให้สถาบันการเงินลดการลงทุนในพันธบัตรสหรัฐฯ ส่วนราคาน้ำมันดิบปรับขึ้น 1.5% จากความตึงเครียดสหรัฐฯ-อิหร่านยังมีอยู่หลังจากการเจรจาสัปดาห์ก่อนยังไม่สามารถหาข้อสรุปร่วมกันต่อข้อตกลงนิวเคลียร์ได้ สภาพแวดล้อมข้างต้นจึงยังเป็นบวกต่อทิศทาง SET Index ต่อไป

ปัจจัยในประเทศหลังจากผลการเลือกตั้ง (อย่างไม่เป็นทางการ) ที่พรรคภูมิใจไทยชนะการเลือกตั้งทิ้งห่างอันดับ 2 และ 3 อย่างมาก ระยะถัดไปความสนใจจะเคลื่อนย้ายไปที่หน้าตาของการจัดตั้งรัฐบาลใหม่และนโยบายเศรษฐกิจที่เตรียมผลักดัน ซึ่งเรามอง Thailand Fast Pass จะเป็นหนึ่งในนโยบายเรือธงที่สำคัญของรัฐบาลจะใช้เป็นตัวเร่งขับเคลื่อนเศรษฐกิจในระยะกลาง-ยาว ดึงดูดเม็ดเงินลงทุนผ่านกลไก BOI ที่ปัจจุบันมีเม็ดเงินลงทุนภาคเอกชนรอการอนุมัติ 4.8 แสนล้านบาท และจะเป็นบวกต่อแนวโน้มกำไรของหุ้นกลุ่มนิคมซึ่งเราชอบ WHA AMATA ที่ Valuation ยังอยู่ในจุดที่ถูกซื้อขายในช่วง PER 5-10x เงินปันผลสูงระดับ 5–7% ต่อปี

Fund Flow ต่างชาติวานนี้ถาโถม 1.65 หมื่นล้านบาท จากมุมมองบวกต่อเสถียรภาพรัฐบาลใหม่ ยังมองแนวโน้มเม็ดเงินยังมีโอกาสไหลเข้าได้อีกหลังจากตลาดหุ้นไทยอยู่ในภาวะ Under-owned เนื่องจากนักลงทุนต่างชาติที่ 3 ปีก่อนขายสุทธิในตลาดหุ้นบ้านเราไป 4.5 แสนล้านบาท ทั้งนี้การซื้อผ่าน NVDR ต่างชาติวานนี้ซื้อหุ้น Market Cap ขนาดใหญ่ 5 อันดับแรก DELTA AOT BBL KTB GULF

Market Summary
SET Index ปิดที่ 1400.89 จุด +3.46% มูลค่าซื้อขาย 1.02 แสน ลบ. ปรับขึ้นแรงตอบรับผลการเลือกตั้งที่ภูมิใจไทยชนะขาด เพิ่มความคาดหวังต่อเสถียรภาพทางการเมืองและนโยบายเศรษฐกิจ กลุ่มที่ปรับขึ้นเด่นกลุ่มรับเหมาฯ +6.9% การเร่งอนุมัติและเดินหน้าโครงการโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่ รวมถึงการเปิดประมูลใหม่ กลุ่มขนส่ง +7.5% จาก AOT บนความคาดหวังต่อความคืบหน้าการเพิ่ม PSC กลุ่ม FIN +5.2% ความคาดหวังต่อมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจระยะสั้น โดยแรงหนุนมาจากนักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิ 1.65 หมื่นล้านบาท

DAILY Stock Pick
AMATA
Laggard play
รับนโยบาย Fast Pass
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 25.00 บาท
AMATA YTD +0.6% เทียบกับ SET index +11.3% ในช่วงเวลาเดียวกัน การ laggard ขณะที่ปัจจุบันถูกซื้อขาย PE’69 อยู่เพียง 5.4 เท่า (-1.5SD) พร้อมเงิน ปันผล 6.8% จำกัด Downside
ได้รับอานิสงส์จากมาตรการหลักอย่าง BOI Fast Pass เร่งการปลดล็อกงบลงทุน 4.8 แสนลบ. ซึ่งทางรัฐมนตรีคลังพร้อมเร่งกลับมาดำเนินการอีกคร้ังหลังจัดตั้งรัฐบาล

Technical View
แนวรับ : 16.40 บาท
แนวต้าน : 17.80 บาท
จุดตัดขาดทุน : 16.00 บาท

WEEKLY Stock Pick
MTC
รับนโยบายรัฐบาลใหม่
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 47.00 บาท
นโยบายผ่อนมอเตอร์ไซค์ไฟฟ้าเดือนละ 300 บาท เป็นเวลา 60 งวด ของพรรคภูมิใจไทย หนุนการปล่อยสินเชื่อของกลุ่มไฟแนนซ์ อย่าง MTC ขณะที่กำไร 4Q68 โตเด่นกว่ากลุ่มทั้ง YoY และ QoQ
ราคาปัจจุบันของ MTC ใกล้เคียงราคาในช่วงทำจุดต่ำสุดในเดือน มี.ค. 2563 ณ ปัจจุบันถูกขาย PE’69 ที่ 10.4 เท่า (-1SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี) ขณะที่การเติบโตของกำไรในปี 69-70 เฉลี่ย 8% เทียบกับกลุ่มที่ 6-7%

Technical View
แนวรับ : 34.50 บาท
แนวต้าน : 37.50 บาท
จุดตัดขาดทุน :33.25 บาท

KEY FACTOR
ตลาดการเงินโลกเริ่มต้นสัปดาห์ ชะลอความร้อนแรงลง หุ้นสหรัฐฯ S&P500 +0.47% ขณะที่พันธบัตรรัฐบาล อายุ 10 ปีปรับขึ้นสู่ระดับ 4.24% หลังจากทางการจีนส่งสัญญาณให้ธนาคารในประเทศลดการถือครองพันธบัตรสหรัฐฯ ซึ่งอาจกดดันดอลลาร์อ่อนค่าระยะสั้น แต่อย่างไรก็ตามผลกระทบต่อตลาดหุ้นไทยยังจำกัด เนื่องจากจะยังไม่มีสินทรัพย์ใดมาแทนที่พันธบัตรสหรัฐฯ ในฐานะสินทรัพย์ที่ใช้เป็นทุนสำรองหลักของโลก

ปัจจัยหลักในสัปดาห์นี้จะอยู่ที่ตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญที่จะกำหนดทิศทางดอกเบี้ยของ Fed นำโดย ยอดค้าปลีก เดือน ธ.ค. ต่อเนื่องด้วยตัวเลขภาคแรงงาน และเงินเฟ้อ ภาพรวมจึงเป็นช่วงที่ตลาดยัง wait-and-see โดยความผันผวน มีแนวโน้มสูงต่อเนื่องจนกว่าจะเห็นข้อมูลเศรษฐกิจชัดเจน มากขึ้น

EYES ON
ในสัปดาห์ รายงานงบฯ 4Q68 Real sector, ผลการเลือกตั้ง-ทิศทางการจัดตั้งรัฐบาล
10 ก.พ. การยอดค้าปลีกสหรัฐฯ
11 ก.พ. การจ้างงานนอกภาคเกษตร, อัตราการว่างงานสหรัฐฯ เดือน ม.ค.
13 ก.พ. เงินเฟ้อสหรัฐฯ เดือน ม.ค.

นักกลยุทธ์ : ธีรเศรษฐ์ พรหมพงษ์, ชาญชัย พันทาธนากิจ, ออมทรัพย์ โง้วศิริ