คาด SET Index แกว่งตัว Sideways to sidewaysup: แรงหนุนจากมาตรการสนับสนุน SMEs และมาตรการช่วยเหลือผู้ประสบอุทภภัย รวมถึงมีความหวังการผ่อนคลายนโยบายการเงิน หลังเงินเฟ้อมีแนวโน้มไม่เป็นอุปสรรค หากแต่มองนักลงทุนยังมีแนวโน้มรอติดตามตัวเลขเศรษฐกิจในภาคบริการของสหรัฐฯ

แนวรับ-ต้าน
1,270 –1,290

กลยุทธ์การลงทุน
1) เก็งเข้าคำนวณ SET50/100 รอบ 1H69: ITC50,SAWAD50, GFPT100, PTG100, STECON100
2) มาตรการภาครัฐ:BJC, CPALL, CPAXT, HMPRO,ILM, KBANK, KTB, SCB, TASCO, TOA
3) Yield play:AP,KTC, MTC, QH, SPALI, TIDLOR
4) บาทแข็ง: AAV, BGRIM, GPSC, GULF
5) ราคาเนื้อสัตว์ฟื้น: BTG, CPF, TFG
6) Dividend play: BAM, KKP, PRM, TISCO, TTB

หวังพลังนโยบายการคลังและการเงิน

ครม.ไฟเขียว QuickBigWin เพื่อ SMEs:คาดแรงหนุนมาจากมาตรการทางเศรษฐกิจของภาครัฐ หลังวานนี้ที่ประชุมครม.มีมติเห็นชอบมาตรการQuickBigWinเพื่อ SMEsไทย โดยแบ่งออกเป็น 3 ด้านหลัก ได้แก่ 1)ด้านการเงิน โดยดำเนินโครงการสินเชื่อและค้าประกันสินเชื่อ ผ่านสถาบันการเงินเฉพาะกิจ วงเงินรวม 2.67 แสนล้านบาท ประกอบด้วยมาตรการสินเชื่อ 2.17 แสนล้านบาท และค้าประกันสินเชื่อ 5 หมื่นล้านบาท 2)ด้านภาษี โดยกรมศุลกากรยกเลิกการยกเว้นภาษีนำเข้าสินค้ามูลค่าต่ำ เพื่อให้SMEsไทยแข่งขันกับสินค้านำเข้าต่างประเทศได้อย่างเป็นธรรม อีกทั้งให้กรมสรรพากรดำเนินการเร่งคืนภาษีนิติบุคคลให้ SMEsกว่า 2 หมื่นรายวงเงิน 6 หมื่นล้านบาท ภายในสิ้นปี2568 เป็นต้น และ 3)ด้านการเพิ่มโอกาส ด้วยกลไกหนุนแต้มต่อจัดซื้อภาครัฐ และการเร่งศึกษาจัดตั้งNational E-commerce Platform ของคนไทย เป็นต้น นอกจากนี้ การประชุมครม.วานนี้ยังได้เห็นชอบมาตรการช่วยเหลือผู้ประสบอุทกภัยในพื้นที่ภาคใต้ทั้งการพักหนี้และปล่อยสินเชื่อพร้อมทั้งอนุมัติงบกลาง 530ล้านบาท เพื่อใช้ฟื้นฟูสภาพความเป็นอยู่ของประชาชนในพื้นที่หาดใหญ่

เงินเฟ้อไม่เป็นอุปสรรคต่อการผ่อนคลายนโยบายการเงิน:ขณะที่เช้านี้ติดตาม CPI ไทยเดือนพ.ย.68 ซ่งึ Headlineมีแนวโน้มหดตัวเป็นเดือนที่ 8 ติดต่อกัน โดยตลาดคาดที่หดตัว 0.60% y-yส่วน Coreตลาดคาดขยายตัว0.60%y-yใกล้เคียงกับ 0.61%y-yในเดือนต.ค.68 จากภาพข้างต้นแม้เราไม่ได้ให้น้าหนักไปสู่การกำหนดทิศทางของนโยบายการเงินนัก เนื่องจากอาจยังไม่ได้บ่งชี้ถึงภาวะเงินฝืด หลังมีแนวโน้มถูกฉุดรั้งจากปัจจัยด้านอุปทานเป็นหลัก สอดรับกับราคาน้ำมันดิบที่ลดลง y-yและ CoreCPIยังมีแนวโน้มขยายตัวได้อย่างต่อเนื่อง แต่เรามองว่าที่เงินเฟ้อไม่ได้เป็นอุปสรรคต่อการผ่อนคลายนโยบายการเงินจะเป็นแรงหนุนต่อความหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของกนง. กล่าวคือการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสามารถทำได้โดยไม่ต้องกังวลต่อประเด็นการพุ่งข้ึนของอตั ราเงนิเฟอ้ มากนักซ่งึเราคาดว่ากนง.จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25% ในเดือนธ.ค.68

รอติดตามภาคบริการสหรัฐฯ:มองทางขึ้นจา กัดอยู่บ้างโดยนักลงทุนมีแนวโน้มเปิดรับสถานะเสี่ยงอย่างจำกัดเนื่องจากยังรอติดตาม หน่ึงในสัญญาณบ่งชี้ภาวะเศรษฐกิจสหรัฐฯอย่าง PMIภาคบริการเดือนพ.ย.68ในคืนนี้ รวมถึงติดตามตัวเลข PMI ภาคบริการของจีนในเช้านี้

ปัจจัยเพิ่มเติม
(+)นายกฯเปิดความร่วมมือ “รวมใจไทย ฟื้นแดนใต้” ผนึกกำลังเอกชนกว่า 30ราย ช่วยผู้ประสบอุทกภัย สินค้าจำเป็นลดสูงสุดกว่า 50% วัสดุก่อสร้างลดสูงสุด 88% และบริการศูนย์รถยนต์ลดสูงสุด 18%
(+)Reuters รายงานว่าแหล่งข่าวเผยผู้ผลิตแม่เหล็กแรร์เอิร์ธของจีนอย่างน้อย 3 ราย ได้รับใบอนุญาตทั่วไปสำหรับเร่งการส่งออกให้ลูกค้าบางราย ซึ่งเป็นหนึ่งในผลลัพธ์สำคัญของการประชุมระหว่างปธน.ทรัมป์และปธน.สี จิ้นผิง
(-) ม.หอการค้าฯปรับลดประมาณการ GDP ของไทยในปี 2568 ลงเหลือ 1.9%จากเดิมที่คาดไว้ 2.0% สาเหตุหลักจากผลกระทบจากเหตุอุทกภัยครั้งใหญ่ในพื้นที่ภาคใต้ ขณะที่ในปี 2569 ประเมินว่า GDP มีแนวโน้มขยายตัวได้ 1.6%
(-) วิจัยกรุงศรีคาด GDPไทยปี 2569 จะเติบโตเพียง 1.8% ชะลอลงจากปี 2568 ที่คาดว่าจะขยายตัว 2.1% เนื่องจากเครื่องยนต์สำคัญหลายด้านมีแนวโน้มแผ่วลงไม่ว่าจะเป็นการส่งออก การบริโภค การลงทุนภาคเอกชน และการใช้จ่ายภาครัฐ

ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน
ธีรดา ชาญยิ่งยงค์- นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ และทางเทคนิค #9501
ชุติกาญจน์ สันติเมธวิรุฬ, CISA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #37928
ภัทรดนัย จตุรพร – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน #094041
พศุตม์ โงวิวัฒน์ชัย, CISA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน #127632
ฐนพงษ์ แซ่โล้ – ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
ชนพัฒน์ สุวิยานนท์ – ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
วัชรพล สร้างกุศล – ผู้ช่วยนักวิเคราะห์