***1Q67 คาดกำไรสุทธิฟื้นตามการท่องเที่ยว***
1Q67 คาดกำไรสุทธิโต y-y, q-q จากความต้องการเดินทางที่เพิ่มขึ้นทั้งการท่องเที่ยวและ high season ทำให้ผู้โดยสารและรายได้/ตั๋วเพิ่มขึ้น y-y, q-q อีกทั้งธุรกิจอื่นก็อยู่ในช่วง high season คาดรายได้รวม +24.9% y-y ต้นทุนและ SG&A A ปรับตัวขึ้นตามกิจกรรมธุรกิจที่เพิ่มขึ้นส่วน 2Q67 ปกติจะเป็น low season สุดของปี แต่กำไรปกติยังโต y-y ตามผู้โดยสารแต่ปีก่อนมีใช้สิทธิทางภาษีกำไรสุทธิจะลดลง y-y

คาด 1Q67 กำไรสุทธิ 1,124 ลบ. +28.5% y-y, +425.2% q-q : คาดผู้โดยสารของ BA โต 13% ที่ 1.25 ล้านคน จากการฟื้นตัวของการท่องเที่ยว จึงมีความต้องการเดินทางที่สูงขึ้นอีกทั้งเป็น high season วันหยุดเยอะ และสายการบิน Code Share ส่งต่อผู้โดยสารมากขึ้น คาดค่าตั๋วคาด +13% y-y , +7% q-q รวมกับธุรกิจอื่นที่ high season เช่นกัน คาดรายได้รวม 24.9% ที่ 6,588 ลบ. ต้นทุนต่อหน่วยแม้ปรับตัวลง แต่เนื่องจากเพิ่ม capacity ตามความต้องการ ทำให้ต้นทุนรวมปรับตัวขึ้นทั้ง y-y, q-q และ SG&A เพิ่มขึ้น y-y ตามรายได้แต่ลดลง q-q เพราะไม่มีโบนัส อีกทั้งยังมี Tax Shield เหลือนำมาใช้จึงยังจ่ายภาษีในระดับต่ำกว่าปกติ และคาดมีกำไร Fx ที่ 85 ลบ.

2Q67 กำไรปกติยังดีขึ้น y-y : ปกติ 2Q67 เป็น low season สุดของปีจึงอ่อนลง q-q แต่คาดผู้โดยสารยังสูงขึ้นจากปีก่อนตามคาดการณ์นักท่องเที่ยวของธปท.ที่ 35.5 ล้านคน +26% y-y จากมาตรการของรัฐบาลสนับสนุนอย่างฟรีวีซ่าบางประเทศ อย่างไรก็ตาม ปีก่อนมีการขายหุ้น BDMS เพื่อให้สิทธิทางภาษีซึ่งได้คืนกลับมา 230 ลบ. ทำให้กำไรสุทธิจะลดลง y-y

สยาม ติยานนท์, นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #17970