US Tech Vs Stagflation
คาด SET วันนี้ “Sideway” ในกรอบ 1350-1370 จุด US GDP ต่ำคาด ขณะที่เงินเฟ้อรายไตรมาส US สูงกว่าคาด บ่งชี้ภาวะ Stagflation เป็นแรงกดดัน แต่ด้านผลประกอบการ US Tech ที่ทยอยออกมาดีกว่าคาด เข้ามาช่วยหักล้าง ดังนั้นกลยุทธ์การลงทุนในจังหวะนี้ ยังคงเน้นหุ้นที่คาดหวังผลประกอบการเด่น โดยวันนี้ แนะนำ “ITC”

เมื่อคืนที่ผ่าน สหรัฐฯรายงาน 1Q24 US GDP ซึ่งขยายตัวได้พียง +1.6%q-q ลดลงจาก 4Q23 ที่ +3.4%q-q และต่ำกว่าคาดมากที่ +2.5%q-q สะท้อนภาพเศรษฐกิจสหรัฐฯฟื้นตัวได้ช้ากว่าที่ตลาดประเมินไว้ ขณะที่เงินเฟ้อ Core PCE ประจำ 1Q24 เร่งขึ้นสู่ระดับ +3.7%q-q จาก +2.0%q-q ในช่วง 4Q23 และถือว่าสูงกว่าคาดที่ +3.4%q-q สะท้อนว่าสหรัฐฯ อยู่ในภาวะ Stagflation (เศรษฐกิจชะลอท่ามกลางเงินเฟ้อสูง) เป็นแรงกดดันตลาดสินทรัพย์เสี่ยงมากยิ่งขึ้น
หนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล อายุ 10 ปี เร่งขึ้นทะลุระดับ 4.7% ซึ่งคงต้องติดตามอย่างใกล้ชิด แต่อย่างไรก็ดี ด้านผลประกอบการของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ของ US วานนี้ทั้ง Microsoft และ Alphabet ออกมาดีกว่าที่ตลาดคาด น่าจะเข้ามาช่วยลดผลกระทบประเด็น Stagflation โดยเช้านี้ Nasdaq-Future บวกกว่า 200 จุด
ส่วนประเด็นที่ต้องติดตามวันนี้ คือ การการรายงานUS Core PCE เดือนเมษายน ซึ่งตลาดคาด +2.7%y-y ชะลอจากมีนาคมที่ +2.8%y-y ซึ่งหากตัวเลขออกมาใกล้เคียง หรือต่ำกว่าคาด จะเป็นปัจจัยที่เข้ามากระตุ้นการลงทุนมากยิ่งขึ้น ส่วนปัจจัยในประเทศ วานนี้ที่ประชุมคณะกรรมการตลาดหลักทรัพย์ฯ ได้มีการพิจารณามาตรการควบคุมการซื้อขายหลักทรัพย์ เพื่อยกระดับความเชื่อมั่น เช่น การใช้ Uptick Rule, การขยับเกณฑ์ Market Cap และการตั้ง Circuit Breaker รายตัว ซึ่งถือเป็นปัจจัยบวกในระยะกลางของ SET

Daily Pick : ITC
ราคาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ (23.60บาท)

คาดแนวโน้มกำไร 1Q24 ยังเพิ่มขึ้น y-y ตามคำสั่งซื้ออาหารสัตว์เลี้ยงที่กลับมาดีทั้งใน US และ EU หนุนคาดยอดขายปี 2024 จะเติบโต +15%y-y ส่วนกำไรสุทธิคาด +29%y-y
ผสานแรงหนุนเพิ่มเติมจากค่าเงินบาทอ่อนค่า โดยล่าสุดทะลุระดับ 37 บาทต่อดอลล่าร์แล้ว อีกทั้งยังมีโอกาศที่จะติด SET50 ในรอบที่จะถึงนี้ด้วย

Pic of the day
US มีความเสี่ยงเข้าสู่ภาวะ Stagflation

Eyes On
26 เม.ย.     US Core PCE, การประชุม BOJ

วิจิตร อารยะพิศิษฐ
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #44799
Wijit.A@liberator.co.thฟ