AT THE OPEN (#ATO)
SET ไปทดสอบแนวต้าน 1365  
กลยุทธ์เลือกหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะ

Market Strategy
SET Index ยังอยู่ในโหมดปรับขึ้นตามกรอบ 1350-1365 จุด เชื่อว่าตลาดยังอยู่ในโหมด Risk on ตามตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่ปรับขึ้นในช่วง 0.7% ถึง 1.6% จากการรายงาน PMI ภาคผลิต/บริการเดือน เม.ย. ออกมา 49.9/50.9 ต่ำกว่าตลาดคาด 52.0/52.0  และชะลอลงจากเดือนก่อนที่ 51.9/51 สะท้อนภาพเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่เริ่มมีสัญญาณชะลอลง ส่งผลให้ FEDWATCH TOOL กลับมาเอนเอียงการลดดอกเบี้ยสหรัฐฯ ปีนี้จะลด 2 ครั้ง (จากต้นสัปดาห์ 1 ครั้ง) อีกด้านหนึ่งกดดัน Dollar Index พลิกอ่อนค่า 0.4% สวนทางค่าเงินบาทที่เช้าแข็งค่ามาที่ 36.86 บาท/usd เป็นสัญญาณที่ดีต่อทิศทาง Fund Flow
การประชุม ครม. วานนี้ประเด็นที่น่าสนใจ                   1) มีมติเห็นชอบหลักการโครงการ Digital Wallet ทั้งในส่วนแหล่งที่มาเงินที่ใช้ในโครงการ กลุ่มเป้าหมาย เงื่อนไขการใช้จ่าย การลงทะเบียนร้านค้า (ซึ่งร้านสะดวกซื้อสามารถเข้าร่วมโครงการ) ซึ่งจะบวกต่อหุ้นในกลุ่ม Domestic Consumption เช่น ค้าปลีก (CPALL) อาหารและเครื่องดื่ม (OSP) เป็นต้น                                          2) มีมติขยาย FREE VISA รัสเซียอยู่ไทย 60 วันมีผล 1พ.ค. ถึง 31ก.ค. 67 เป็นบวกต่อภาคการท่องเที่ยว(AOT)ทั้งนี้นักท่องเที่ยวรัสเซียคิดเป็นสัดส่วนราว 6%
ส่วนประเด็นติดตามวันนี้การประชุมสมาคมธนาคารไทย ต่อแนวทางช่วยเหลือกลุ่มเปราะบาง หลังวานนี้ 4 ธนาคารเข้าหารือนายกฯ  และการรายงานงบ 1Q67 ของ SCC กลยุทธ์เลือก ICHI , SNNP    

Market Summary
SET Index ปรับขึ้นต่อ 0.6% ตามทิศทางตลาดหุ้นในภูมิภาค โดยกลุ่มที่ปรับขึ้นเด่นกลุ่มบรรจุภัณฑ์จาก SCGP+3.9% หลังรายงานงบ 1Q67 ดีกว่าคาด ตามด้วยกลุ่มท่องเที่ยว CENTEL+2.8% MINT +2.4% หลังความขัดแย้งตะวันออกลางบรรเทา กลุ่มค้าปลีก  CPALL +2.3% BJC +3% จาก ครม.เห็นชอบในหลักการโครงการ Digital Wallet นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิ 2.23 พันล้านบาท

ATO Daily Stock Picks
แนะนำ ICHI SNNP
ICHI
Earnings Trend  ดูดี
แนวโน้มกำไร 1Q67 เติบโตทั้ง QoQ และ YoY หนุนจากรายได้ที่เพิ้มขึ้นตามความต้องการบริโภคที่ได้แรงกระตุ้นจากสภาพอากาศร้อน รวมถึงการเพิ่มช่องทางการจำหน่าย ซึ่งผลที่ตามมาคือ Utilization Rate ที่เพิ่มขึ้นมาที่ระดับ 76% จากไตรมาสก่อนที่ 73% และต้นทุน Packaging ที่ลดลง ช่วยหนุนต่อประสิทธิภาพการทำกำไร
กำไร 2Q67 ยังมี Momentum ที่ดีต่อจากการเข้าสู่ช่วงฤดูร้อนเต็มอัตรา  ส่วนกำไรทั้งปี 2567 อิง Bloomberg Consensus คาดขยายตัว 9.5% ราคาหุ้นซื้อขายบน PER67E 18.34 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 10 ปีที่ 24.2 เท่าและต่ำกว่ากลุ่มอย่าง  OSP ที่ 23.1 เท่า CBG 25.1 เท่า และได้ Dividend Yield สูงช่วง 5-6% ขณะที่มาตรการ Digital Wallet มองบวกที่อาจสร้าง Upside ประมาณการณ์ของ Consensus
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 18.00 บาท

SNNP
โตกลางๆ แบบมี Momentum
คาดกำไร 1Q67E เติบโตกลางๆที่ 6% YoY (แต่ -1% QoQ จากผลกระทบตามฤดูกาล) สู่ระดับ 163 ล้านบาท  หนุนจากยอดขายต่างประเทศจะเพิ่มขึ้น 12% YoY ยอดขายในเวียดนามโต 8% YoY ด้านยอดขายในประเทศเติบโตเล็กน้อย YoY เนื่องจากกำลังซื้อที่อ่อนแอ
เราคาดว่ากำไรจะเร่งตัวขึ้นตั้งแต่ 2Q67 เป็นต้นไป เนื่องจากการบริโภคในประเทศที่ดีขึ้น การออกผลิตภัณฑ์ใหม่เพิ่มขึ้น และอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้น โดยกำไรทั้งปีคาดเติบโต 22% ราคาหุ้นซื้อขายที่ PER67 ที่ 20.3 เท่าต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีอยู่ -1 SD
ขณะที่ความคืบหน้ามาตรการ Digital Wallet ที่รัฐบาลคาดเริ่มใช้ได้ตั้งแต่ 4Q66 มองเป็นบวกและอาจสร้าง Upside ต่อผลประกอบการของ SNNP ต่อไป
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์  24.00 บาท



นักกลยุทธ์ : ธีรเศรษฐ์ พรหมพงษ์, ชาญชัย พันทาธนากิจ