ภาวะตลาด : SET Index วานนี้ลดลง -11.65 จุดปิดที่ 1382.05 นำลงโดยกลุ่มอิเลคทรอนิกส์ทั้ง DELTA, HANA, KCE, SVI เนื่องจากผลประกอบการ4Q23 ต่ำกว่าคาด แนวโน้ม 1H24F ยังไม่ดีนัก รวมถึงมีแรงขายหุ้นใหญ่อื่นด้วย เช่น BH, EA, PTTEP, BGRIM, GULF เป็นต้น นลท.สถาบันในประเทศขายสุทธิ 1.1 พันลบ. ส่วนต่างชาติซื้อสุทธิ 802 ลบ.

ปัจจัยต่างประเทศ
• สหรัฐ : รายงานดัชนี PCE ม.ค.24 ที่จะออกมาวันนี้...ตลาดคาดจะ +0.3%MoM, +2.4%YoY (จาก +2.6%YoY ในเดือนธ.ค.) ส่วน Core PCEตลาดคาดเดือนม.ค.จะ +0.4%MoM เพิ่มขึ้นจากธ.ค.ที่ +0.2%MoM; ค่าเงินดอลลาร์แข็งขึ้น สะท้อนคาดการณ์เงินเฟ้อ PCE ขยับขึ้น MoM
• สหรัฐ: GDP ไตรมาส 4/23 ประมาณการครั้งที่2 เติบโต 3.2% (ลดลงจากครั้งแรก 3.3%)

ปัจจัยในประเทศ & ข่าวหุ้นเด่น
-/+ กำไรสุทธิบจ.4Q23 ที่ออกมาแล้วต่ำกว่าคาด โดย -34%QoQ, -7%YoY ส่วนทั้งปี 23 หดตัว -7% จากที่เราคาดว่าจะทรงตัว กลุ่มที่กำไรลดลงมากเป็นธุรกิจเกษตร, อาหาร, ปิโตรเคมี โดยหลักมาจากตั้งสำรองด้อยค่าเงินลงทุนก้อนใหญ่ ส่วนที่เติบโตสูงเป็น ท่องเที่ยว, ขนส่ง, ธนาคารพาณิชย์
+/- สศค.ระบุเศรษฐกิจไทยเดือนม.ค.24 มีสัญญาณดีขึ้นจากภาคท่องเที่ยวและการบริโภคภาคเอกชนขยายตัว ส่งออกฟื้นตัวต่อเป็นเดือนที่ 6 แต่การลงทุนภาคเอกชนชะลอลงจากเดือนธ.ค.23
+ ผลประกอบการ 1Q24F กลุ่มโรงกลั่นมีแนวโน้มฟื้นตัวดี จากค่าการกลั่นน้ำมันเบนซินที่พุ่งขึ้นแรง 40-50%QTD, ค่าพรีเมียมน้ำมันดิบลดลง และมีโอกาสจะมีกำไรจากสต๊อกหลังราคาน้ำมันดิบปรับขึ้น 7-10%QTD หุ้นเด่น BCP, SPRC, TOP

ปัจจัยติดตาม : ผลประกอบการ 4Q23, โครงการดิจิตอลวอลเล็ต & แลนด์บริดจ์, สถานการณ์ตะวันออกกลาง, เงินเฟ้อส่วนบุคคล (PCE) สหรัฐวันที่ 29เม.ย.นี้, ดัชนี PMI ภาคผลิตและบริการเดือนก.พ.ของจีนวันที่ 1 มี.ค., แถลงการณ์ประธานเฟดรอบครึ่งปีต่อสภาคองเกรส 6-7 มี.ค.24

กลุยทธ์: ซื้อเก็งกำไรตามด้วยค่าบวก /หรือซื้ออ่อนตัวที่แนวรับ 1376-1372...ระยะสั้น SET หลุดแนวรับ 1389 ลงมาแล้ว เหลือแนวรับถัดไป1376-1372 หากหลุดต่ำกว่าแนวนี้จะเปลี่ยนทิศทางเป็นลง แนวต้านกรณีไม่หลุดแนวต้านอยู่ที่ 1390/1396 หุ้นเด่นทางเทคนิควันนี้เป็น STA, SPALI

หุ้นพื้นฐานแนะนำลงทุน : SPRC คาดค่าการกลั่น Market GRM งวด 1Q24F จะฟื้นตัวดีกว่ากลุ่ม เนื่องจากค่าการกลั่นน้ำมันเบนซินฟื้นตัวแรง+48%QTD ซึ่ง SPRC กลั่นน้ำมันเบนซินราว 25% สูงกว่าเฉลี่ยของกลุ่มที่20%, อัตราการใช้กำลังผลิตโรงกลั่นเพิ่มเป็น 100% จาก 81% ใน 4Q23 และค่าพรีเมียมน้ำมันดิบ Murban/Arab Extra Light งวด 1Q24F ลดลง -65% และ -36%QoQ ซึ่ง SPRC นำเข้าน้ำมันดิบจากตะวันออกกลางราว 90%ของทั้งหมด สูงกว่าโรงกลั่นอื่นๆในไทยที่ 54% ทำให้ต้นทุนวัตถุดิบจะต่ำกว่า แนะนำซื้อเก็งกำไร

นักวิเคราะห์&กลยุทธ์: อาภาภรณ์ แสวงพรรค : arparporns@th.dbs.com : Tel 02 587 7829