IRPC คำแนะนำ Fully Valued
ราคาปิด 1.97 บาท ราคาพื้นฐาน 1.70 บาท
ยังเผชิญหลายความท้าทาย

• ผลประกอบการแย่กว่าตลาดคาด 54% โดยบริษัทขาดทุนสุทธิงวด 4Q23 เท่ากับ 3.41 พันล้านบาท เป็นผลจากค่าการกลั่นลดลง, มาร์จิ้นปิโตรเคมีแคบลง และขาดทุนสต็อก

• Accounting GIM ลดลงมาก -111%YoY และ -92%QoQ เป็น 1.16 ดอลลาร์/บาร์เรล ซึ่งต่ำกว่าระดับคุ้มทุนที่9.54 ดอลลาร์/บาร์เรลอย่างมาก

• แนวโน้มธุรกิจปิ โตรเคมียังอ่อนแอในปี24F แม้ว่าธุรกิจโรงกลั่นจะมีมาร์จิ้นดีก็ตาม

•คงคำแนะนำ Fully Valued ให้ราคาพื้นฐานปีนี้ไว้ที่1.70 บาท อิงกับ P/BV ปีนี้ที่ 0.47 เท่า (Mean 5 ปี -2 SD)

นักวิเคราะห์ : ดุลเดช บิค : duladethb@th.dbs.com : Tel. 02 857 7833