ไออาร์พีซี

ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
ประเด็นหลัก: ค่าการกลั่นมีแนวโน้มฟื้นตัวขึ้นจากระดับที่ค่อนข้างต่ำในปัจจุบันต่อเนื่องไปใน 3Q23 โดยมีปัจจัยหนุนหลักจากอุปสงค์ก๊าซโซลีนที่จะเพิ่มขึ้นตามปัจจัยฤดูกาล,อุปสงค์จากประเทศจีนและภูมิภาคเอเชียใต้ที่เพิ่มขึ้น ในขณะที่ส่วนต่างราคาปิโตรเคมีทั้ง HDPE และ ABS ในช่วงที่เหลือของ 2Q23-3Q23 มีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับ 1Q23 บริษัทตั้งเป้าหมายในการลดค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (OPEX) ลงประมาณ1 พันล้านบาท และลดปริมาณการจัดเก็บสต็อก สำหรับกลยุทธ์สำหรับการเติบโตในระยะยาว บริษัทแสวงหาโอกาสในการลงทุนเพิ่มเติมในธุรกิจที่เกี่ยวกับ Material Solution และ Energy Solution บริษัทตั้งงบลงทุนสำหรับปี 2023 ไว้ที่ 1 หมื่นล้านบาท จากสถานะทางการเงินที่ยังคงแข็งแกร่ง

คำแนะนำพื้นฐาน: จากแนวโน้มผลประกอบการของ IRPC ที่อ่อนแอในระยะสั้น เราจึงยังไม่เห็นปัจจัยหนุนราคาหุ้น อย่างไรก็ตามปัจจุบันมูลค่าหุ้น IRPC ซื้อขายที่ PBV ณ สิ้นปี 2023 ที่ 0.6 เท่า ซึ่งน่าจะช่วยจำกัดความเสี่ยงขาลงของราคาหุ้น เราจึงยังคงคำแนะนำ "ถือ"