สำนักข่าวหุ้นอินไซด์(12 กุมภาพันธ์ 2567)-- บริษัทหลักทรัพย์โกลเบล็ก ออกบทวิเคราะห์ เปิดเผยว่า "มุมมองบวกต่อแนวโน้ม 4Q66 และปี 67 บริษัท นอร์ทอีส รับเบอร์ จำกัด (มหาชน) NER ที่คาดจะเติบโตดีต่อเนื่อง"

ทั้งนี้คาดแนวโน้มกำไร 4Q66 โตทั้ง YoY QoQ และมีโอกาสเป็นไตรมาสดีสุดในปี 66 จากปัจจัย 3 ประการ คือ 1) ออเดอร์เพิ่มขึ้นจากไตรมาส 3 ที่ถูกเลื่อนส่งมอบ ประกอบกับเป็นช่วง High Season ของธุรกิจ 2) ราคายางฟื้นตัวดีขึ้นราว 6-7%QoQ และ 3) ท าให้%GPM มีแนวโน้มเติบโตดีขึ้นเช่นกัน โดย Bloomberg Consensus คาดกำไรปี 66 ราว 1,597 ลบ. -9%YoY (กำไร 9M66 อยู่ที่1,153 ลบ. -23%YoY และคิดเป็น 72% ของประมาณการ)

ขณะที่คาดแนวโน้มรายได้ปี 67 เติบโตดีต่อเนื่องจาก 1) เป้าปริมาณขายปี 67 ปรับเพิ่มขึ้นจากเดิมคาดที่ 5 แสนตัน เป็น 5.1 แสนตัน จากการเซ็นสัญญากับลูกค้ารายใหม่ที่เพิ่มขึ้น ประกอบกับเทรนด์ของรถ EV ที่เติบโตดีจะช่วยหนุน โดยปัจจุบันมีค าสั่งซื้อล่วงหน้าไปถึง2Q67 แล้ว นอกจากนี้ 2) ราคายางพารามีแนวโน้มเร่งขึ้นแรงจากสถานการณ์เอลนีโญและสงครามที่ทะเลแดงทำให้ซัพพลายจำกัดสะท้อนราคายางเฉลี่ยปี 66 ที่ 50.75 บาท/กก. เพิ่มขึ้นเป็น 67.52 บาท/กก. ในช่วง 2M67 (ที่มา การยางแห่งประเทศไทย) ทั้งนี้Bloomberg Consensus คาดกำไรปี 67 ราว 1,737 ลบ. +10%YoY

ความเห็น เรามีมุมมองบวกต่อผลประกอบการ 4Q66 และปี 67 ที่คาดจะเติบโตดีต่อเนื่อง นอกจากนี้ ปัจจุบันบริษัทอยู่ในช่วงของการสร้างโรงงานแห่งใหม่จะช่วยเพิ่มกำลังผลิตอีกราว 3 แสนตัน โดยจะเริ่มก่อสร้างกลางปี 67 และเริ่มผลิต 50% ในปี 68 ซึ่งจะมาช่วยรองรับการเติบโตในอนาคต โดยราคาเหมาะสม Bloomberg Consensus 6.13 บาท Upside 14% และปัจจุบันซื้อขายที่ PEเพียง 6.87x ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มที่ 10x แนะนำ “ซื้อ“