Earnings Result

THCOM (Trading Buy, TP*14.1) ขาดทุนสุทธิใน   4Q23 สูงกว่าคาด เพราะ FX loss
    

 
    

• เรามอง "ลบเล็กน้อย" ต่อผลการดำเนินงาน 4Q23 ของ THCOM ที่ขาดทุนสุทธิ -306 ลบ. อ่อนแอกว่าเราและตลาดคาด เพราะมีบันทึกค่าใช้จ่ายประจำปีและขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนสูงกว่าเราคาด  หากไม่รวมรายการพิเศษ ขาดทุนปกติอยู่ที่ -12 ลบ. ดีขึ้น y-y  แต่แย่ลง q-q ผันตามค่าใช้จ่ายดำเนินงาน (SG&A) ทั้งนี้ แนวโน้ม 1Q24F คาดจะกลับมามีกำไรอีกครั้งฟื้น q-q จากค่าใช้จ่ายลดลงสู่ภาวะปกติและได้อานิสงส์บาทอ่อนค่า   โดยทุกๆ 1 บ.ที่อ่อนค่าจะมีผลเกิด FX gain ราว 100-150 ลบ ในขณะที่เราประเมินว่าราคาหุ้นช่วง 1 เดือนที่ปรับลง -11% สะท้อนงบ 4Q23 ที่ไม่สดใสแล้ว   จึงปรับคำแนะนำขึ้นเป็น TRADING BUY จากเดิม  NEUTRAL คง TP24F ที่ 14.1 บ.

Strategist Team
 Koraphat Vorachet,AISA: Analyst Registration (No.043100)
Fundamental Investment Analyst on Capital Market and Technical
Koraphat.vorachet@krungsricapital.com 0-2081-2771
Suwat Wattanapornprom,AISA: Analyst Registration (No.044015)
Fundamental Investment Analyst on Securities
Suwat. Wattanapornprom @krungsricapital.com 02-081-2871
Takit Chardcherdsak,AISA: Analyst Registration (No.087636)
Fundamental Investment Analyst on Capital Market and Technical
Takit.Chardcherdsak@krungsricapital.com 02-081-2873
Thian Kanokpongsak
Assistant Analyst