คาด 4Q66กำไรโตได้ทั้ง y-yและ q-q
4Q66 คาดกำไรโตได้ 20.9% y-yจากรายได้ที่โตในทุกธุรกิจ และ q-qโต16% จากการบริหารต้นทุน จากการ re-run ให้เหมาะสมกับเม็ดเงินโฆษณาที่ลดลงช่วงปลายปี โดยกำไรของ ONEE ถือว่าดีสุดในกลุ่มทีวีดิจิทัลที่ทางฝ่ายดู อีกทั้ง ONEE มีจุดเด่นที่พึ่งพิงรายได้โฆษณาทางทีวีดิจิทัลเพียง 42% น้อยกว่าช่องอื่น ๆ ที่เหลือมาจากรายได้แหล่งอื่นขึ้นอยู่กับความ สามารถของบริษัทเอง ซึ่งถือว่าเป็นจุดเด่นที่สาคัญ

คาด 4Q66กำไรดีสุดของปี +20.9% y-y, +16% q-q ที่ 176 ลบ.:4Q66คาดรายได้รวม +19.3% y-y เป็น 1,717ลบ. เติบโตจากทุกส่วนธุรกิจ แต่ -1.1% q-q จากคอนเสิร์ตและขายสินค้าลดลงจากงานใหญ่และรอบแสดงที่น้อยกว่า โดยมีบริหารศิลปินและวิทยุที่โตขึ้นมาชดเชยได้บางส่วน ต้นทุน +10.5% y-yตามรายได้แต่ -5.6% q-q จากการ re-run รายการให้สอดคล้องกับเม็ดเงินโฆษณาและคอนเสิร์ตที่ลดลง และ SG&A คาด +18.5%y-y, +7.1% q-q จากค่าใช้จ่ายในการแลกสื่อ (barter)กับคู่ค้าและการตั้งค่าเผื่อที่สูงขึ้นจากมาตรฐานเบอร์ 9 ตามลูกหนี้การค้าที่เพิ่มขึ้น ซึ่งไม่ได้หมายความว่าลูกหนี้มีปัญหาเป็นเพียงการตั้งตามมาตรฐานบัญชี

1Q67 เป็น low season แต่ธุรกิจมีโครงสร้างรายได้กระจายตัวดี:ปกติ 1Q จะเป็น low season ของธุรกิจ จากการใช้เม็ดเงินโฆษณาต่าสุดของปีแต่แหล่งรายได้ของ ONEE มีหลากหลายกว่าทีวีดิจิทัลอื่น ๆ โดยใน 3Q66 มีรายได้จากโฆษณาทางทีวีดิจิทัลที่ 42% ที่เหลือมาจากธุรกิจอื่น ๆ ที่จะเข้ามาช่วยชดเชยและลดความเสี่ยงจากรายได้โฆษณาได้ ซึ่งถือเป็นจุดเด่นที่สาคัญของ ONEE

สยาม ติยานนท์, นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #17970