AT THE OPEN (#ATO)
SET Index หาฐาน
กลยุทธ์ Selective Buy หุ้นที่กำไรเติบโต

Market Strategy
คาด SET Index วันนี้แกว่งหาฐานตามกรอบ 1350-1370 จุด ปัจจัยทางการเมืองร้อนแรงขึ้นหลังศาลรัฐธรรมนูญวินิจฉัยพรรคก้าวไกลเสนอแก้ไขม.112 เข้าข่ายล้มล้างการปกครอง ส่งผลให้พรรคก้าวไกลจะต้องหยุดการกระทำ ส่วนตามกระบวนการถัดไปเปิดช่องต่อ กกต. หรือ ปปช.พิจารณายื่นเรื่องต่อศาลฯเพิ่มความเสี่ยงต่อการยุบหรือตัดสิทธิการเมืองต่อกรรมการบริหารหรือ ส.ส.พรรคก้าวไกล ผลต่อการลงทุนระยะสั้นต้องติดตามคือความร้อนแรงทางการเมืองนอกสภาซึ่งอาจทำให้ทิศทาง Fund Flow ต่างชาติมีแนวโน้มไหลออก ส่วนอีกประเด็นที่สนใจปัจจัยทางเศรษฐกิจมีน้ำหนักทางลบจากความเห็นของ ธปท.ต่อมุมมองเศรษฐกิจไทย 4Q66 อ่อนแอกว่าคาดซึ่งจะมีการทบทวนประมาณการ GDP66/67 และเปิดเผยในการประชุม กนง. ในวันที่ 7 ก.พ. ต่อไป
ส่วนปัจจัยต่างประเทศผลการประชุม FED มีมติคงดอกเบี้ยฯ ที่ 5.5% ตามตลาดคาด โดยมีมุมมองบวกต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ เงินเฟ้อบรรเทาแต่ยังสูงกว่าเป้าหมาย ด้านการปรับลดดอกเบี้ยฯ ขึ้นกับข้อมูลแต่ยังไม่ใช่การประชุมเดือน มี.ค.67 การตอบสนองของตลาดหุ้นสหรัฐฯ วานนี้ปรับลงในช่วง -0.8% ถึง -2% กลยุทธ์การลงทุนแนะนำ Selective Buy

Market Summary
SET Index วานนี้ปรับลง 8.62 จุด หรือ -0.63% จากประเด็นทางการเมืองที่ร้อนแรงขึ้นส่งผลต่อ Flow ต่างชาติยังไหลออก 961 ล้านบาท กลุ่มที่ Underperform ปิโตรฯ ปรับลง -1.9% กลุ่มชิ้นส่วน -1.6% กลุ่มค้าปลีก -1.23% ส่วนกลุ่มที่ Outperform มาจากกลุ่มท่องเที่ยว 0.4%

ATO Daily Stock Picks
แนะนำ MINT ICHI

ICHI ชาเขียว
แนวโน้มกำไร 2567 เติบโตตามตลาด ชาเขียวที่บริษัทคาดขยายตัว 17-18% โดยมีแผนเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่และเพิ่มช่องทางในการจำหน่าย โดยเฉพาะในช่วง 1H67 ที่มีแรงขับเคลื่อนจากปีนี้กรมอุตฯ คาดร้อนเร็วและร้อนแรงเพิ่มความต้องการบริโภค
ราคาหุ้นซื้อขายบน PER67E ที่ 18.7 ถือว่าต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวและปันผลสูง 5% ต่อปี โดยปัจจัยภาคการท่องเที่ยวที่ฟื้นตัวและผลบวกต่อประสิทธิภาพทำกำไรที่ดีขึ้นจาก Economy of Scale ช่วยสร้าง Upside ต่อประมาณการ Consensus
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 19.50 บาท

MINT Earnings Upgrade
เราเพิ่มประมาณการกำไรหลักปี 66 และ 67 ขึ้น 4% และ 10% แรงหนุนจาก RevPAR ที่สูงกว่าคาดในยุโรป (72% ของรายได้โรงแรมในช่วง 9M66) และการควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ
แนวโน้มการเติบโตปี 67 ได้รับแรงหนุนจากการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของธุรกิจการท่องเที่ยวในยุโรป และการเติบโตที่แข็งแกร่งในกลุ่มธุรกิจสันทนาการในไทยและมัลดีฟส์ และจากประมาณการกำไรที่สูงขึ้น เราจึงเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 36.0 บาท จาก 35.25 บาท
ระดับ Valuation ยังคงน่าสนใจ โดยซื้อขายที่ PER67 ที่ 22 เท่า เทียบกับค่าเฉลี่ยของกลุ่มที่ 25 เท่า
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 36.00 บาท

KEY FACTOR
Fed คงดอกเบี้ยนโยบายที่ระดับ 5.25% - 5.50% ตามที่ตลาดคาด ในการประชุม FOMC เมื่อคืนที่ผ่านมา ในขณะเดียวกันประธาน Fed ส่งสัญญาณยังไม่ปรับลดดอกเบี้ยนโยบายในการประชุมเดือน มี.ค.
ตลาดหุ้นสหรัฐฯ แกว่งแคบตอบรับเชิงลบ ปรับตัวลงในช่วง -0.82% ถึง -2.23% ส่วนมุมมองตลาดที่สะท้อนผ่าน Fed Watch Tool ให้น้ำหนักโอกาส Fed คงดอกเบี้ยในเดือน มี.ค. เร่งตัวสู่ระดับ 64% จากช่วงก่อนหน้าที่แกว่งตัวประมาณ 50% - 55%
ปัจจัยอื่นๆ ตัวเลขการจ้างงานเอกชนของ ADP เพิ่มขึ้น +1.07 แสนตำแหน่ง ต่ำกว่าที่ Consensus คาด +1.5 แสนตำแหน่ง อย่างมีนัยสำคัญ สะท้อนภาพภาคแรงงานที่ชะลอความร้อนแรงลงต่อเนื่อง

Eyes on
ในสัปดาห์ การรายงานงบ 4Q66
1 ก.พ. ประชุม FOMC, ISM ภาคการผลิต, เงินเฟ้อและอัตราการว่างงาน Eurozone
2 ก.พ. การจ้างงาน Caixin PMI การผลิตนอกภาคเกษตร, อัตราการว่างงาน

นักกลยุทธ์ : ธีรเศรษฐ์ พรหมพงษ์, ชาญชัย พันทาธนากิจ