Earnings Result
SISB (Trading Buy, TP*32) กำไรสุทธิดีกว่าคาดจากมีกลับรายการสำรองลูกหนี้
        • เรามอง Slightly positive ต่อกำไรสุทธิ 3Q23 ที่ 129 ลบ. (+29%y-y -17%q-q) ดีกว่าเราคาด +6% ใกล้เคียงตลาดคาด หากหักรายรับกลับสำรองลูกหนี้ 5 ลบ. ธุรกิจปกติมีกำไร 123 ลบ. (+33%y-y -21%y-y) ใกล้เคียงเราคาด เนื่องจากค่าใช้จ่าย SG&A น้อยกว่าคาด ชดเชยกับต้นทุนที่สูงกว่าคาด แนวโน้ม 4Q23F คาดกำไรสุทธิกลับมาเติบโต y-y และ q-q จากรับรู้จำนวนนักเรียนใหม่ และผลของปรับขึ้นค่าเทอมเต็มไตรมาส ส่วนปี 23F-24F คาดกำไรสุทธิเติบโต +68%y-y / +34%y-y ตามลำดับ จากรายได้เติบโตตามจำนวนนักเรียน และปรับขึ้นค่าเทอมต่อปี 5% คงคำแนะนำ Trading Buy สำหรับ SISB (TP24F 32 บาท)


Strategist Team
Koraphat Vorachet :Analyst Registration (No.043100)
Fundamental Investment Analyst on Capital Market and
Technical Koraphat.vorachet@th.nomura.com 0-2081-2771
Suwat Wattanapornprom: Analyst Registration (No.044015)
Fundamental Investment Analyst on Securities
Suwat. Wattanapornprom @th.nomura.com 02-081-2871