CPF คำแนะนำ: ถือ
ราคาปิด 18.60 บาท ราคาพื้นฐาน 20.40 บาท (ลดจากเดิม 21.40 บาท)
คาด 3Q66F ยังขาดทุนมาก
คาดว่า 3023F เป็นขาดทุนสุทธิมากถึง 3.8bn (vร. ขาดทุนสุทธิ 792 ล้านบาทในงวด 2Q23 (q-0-9) และกำไรสุทธิ 5.1 พันล้านบาทในงวด 3Q22 หรือ y-o-y

แรงผลักดันสำคัญคือ ราคาเนื้อสัตว์ที่ยังไม่มีสัญญาณว่าจะดีขึ้น ส่วนราคาอาหารสัตว์ก็มีแนวโน้มปรับลง ส่วนหากมองไปยัง 4Q23F ก็มีโอกาสที่จะยังประสบขาดทุนจากการดำเนินงานต่อ แต่ดีขึ้นคือ ลดลงเทียบกับ 9-0-9

ได้มีการปรับลดประมาณการลง จากธุรกิจที่คาดว่าจะฟื้นตัวช้ากว่าคาด โดยเฉพาะราคาเนื้อสัตว์ที่ปรับลดลง สรุปคือ FY23F เป็นขาดทุนสุทธิ -8.8 พันล้านบาท ก่อนที่ FY24F จะกลับมาเป็นกำไรสุทธิที่ 5.9 พันล้านบาท

จึงคงคำแนะนำเพียง ถือ ปรับลดราคาพื้นฐานใหม่เป็น 20.40 บาท ซึ่งประเมินด้วยวิธี P/BV ปี 24F ที่ 0.7 เท่าแม้ว่าราคาหุ้นขณะนี้ซื้อขายที่เพียง -1.5 SD ถือว่าหุ้นลงมาต่ำ แต่แนวโน้มธุรกิจยังไม่สดใส จึงแนะนำเพียงถือ ส่วนราคาปิดมีส่วนเพิ่มได้อีกเพียง 10% เทียบกับราคาพื้นฐานใหม่

นักวิเคราะห์ : ลีนา แพรรักขกิจ : leenap@th.dbs.com : Tel. 02 857 7826