Earnings Preview

BDMS (Buy, TP*36)  3Q23F กำไรสุทธิเติบโตจากผลบวกฤดูกาล

• เรามีมุมมอง Neutral ต่อแนวโน้ม 3Q23F คาดมีกำไรสุทธิ 3,630 ลบ. (+7%y-y +19%q-q) เติบโตสอดคล้องกับที่ประเมินไว้ ตามการเติบโตของรายได้ (+11%y-y +10%q-q) และ มี %Gross margin ที่ 34.7% ดีขึ้นเล็กน้อย y-y และดีขึ้น q-q จากการใช้บริการเพิ่มขึ้น และมีผลบวก Intensity ค่ารักษาโรคที่มีความซับซ้อนสูงขึ้น แนวโน้ม 4Q23F คาดกำไรสุทธิ y-y แต่ลดลง q-q ตามทิศทางรายได้และ %Gross margin จากการใช้บริการมีแนวโน้มชะลอตัวในเดือน ธ.ค. ซึ่งเป็นช่วงเทศกาลคริสต์มาสและปีใหม่ นอกจากนี้ระยะสั้นหุ้น BDMS อาจถูกกดดันจาก BA มีแนวโน้มลดสัดส่วนถือหุ้นลงอีก เรามองเป็นโอกาสสะสม เนื่องจากคาดปี 24F กำไรสุทธิ (+6%y-y) เติบโตต่อเนื่อง และราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขาย PE ปี 24F ที่ 30 เท่า เทียบเท่า -1.0SD ของ PE 5 ปี คงคำแนะนำ Buy สำหรับ BDMS (TP24F 36.00)


Strategist Team
Koraphat Vorachet :Analyst Registration (No.043100)
Fundamental Investment Analyst on Capital Market and
Technical Koraphat.vorachet@th.nomura.com 0-2081-2771
Suwat Wattanapornprom: Analyst Registration (No.044015)
Fundamental Investment Analyst on Securities
Suwat. Wattanapornprom @th.nomura.com 02-081-2871