*บริษัทมีแผนที่จะเปิดขายโครงการใหม่เพิ่มมากขึ้นในช่วงครึ่งหลังปีนี้ (2H23F) เพื่อมาเติมระดับยอดขาย ซึ่งปัจจุบันตํ่ากว่าเป้าหมายอยู่พอควร โดยที่เปิดขายโครงการใหม่ไปใน 1H23 เป็นเพียง 21% จากมูลค่าขายปีนี้ตลอดปีที่ 23.5 พันล้านบาท สำหรับยอดขายที่ทำได้ใน 1H23 เป็น 9.1 พันล้านบาท เป็นสัดส่วนที่ 38% จากเป้าขายปีนี้ที่ 24 พันล้านบาท

* คาดฟื้นตัวเล็กน้อย q-o-q สำหรับรายได้จากการโอน และกำไรหลัก ในงวด 3Q23F เราคาดว่ามีแนวโน้มจะเพิ่มขึ้นได้เล็กน้อย q-o-q เมื่ออิงตามยอดขายรอโอน (Backlog) ที่มีไม่มาก

* ในภาพรวมคาดว่ากำไรหลักปีนี้หรือ FY23F จะปรับตัวลง ในอัตราที่ -17% y-o-y หลังจากได้มีการปรับลดประมาณการกำไรหลักในอัตรา 14% ทั้งปีนี้และปีหน้าในเรื่องลดยอดโอน และเพิ่มค่าใช้จ่ายสำหรับโรงพยาบาลและโปรแกรมการตลาด ด้านคาดการณ์อัตราการเติบโตกำไรหลักปีหน้าหรือปี 24F ฟื้นตัวขึ้นที่ +8%

* คงคำแนะนำเพียง ถือ แต่ราคาพื้นฐานใหม่ปรับลดเป็น 11.40 บาท ซึ่งเป็นไปตามการปรับลดประมาณการ และประเมินด้วย P/E ปี 24F ที่ 10.0 เท่า ที่เป็น -1 SD จากค่าเฉลี่ย P/E ในอดีต แต่แนะนำให้ถือเพื่อรับปันผลที่ดี ยิลด์ปันผลปีนี้และปีหน้าอยู่ที่ราว 7%

นักวิเคราะห์ : ลีนา แพรรักขกิจ : leenap@th.dbs.com : Tel. 02 857 7826