CRC คำแนะนำ: ซื้อ
ราคาปิด 42.00 บาท ราคาพื้นฐาน 54.00 บาท
SSSG สินค้าแฟชั่น ถือว่าแข็งแกร่งมาก

• ต้นไตรมาส 2 ถึงปัจจุบัน (QTD) อัตราการเติบโตจากสาขาเดิม (SSSG) ยังคงเป็นบวก ในอัตราระดับกลางราว 5% (mid-single digit level) สินค้าที่เติบโตดีเป็นแรงผลักดันสำคัญคือ สินค้าแฟชั่น

• คาดว่ากำไรงวด 2Q23F จะยังคงแข็งแกร่ง มีการเติบโตที่ดี คาดว่าจะเป็น catalyst ราคาหุ้นได้

• ผลกระทบของนโยบายว่าที่รัฐบาลใหม่ คาดว่าจะเป็นลบทางด้านการปรับขึ้นค่าแรงเป็น 450 บาทต่อวัน แต่กระทบจำกัด แต่มีแรงซื้อสินค้าได้เพิ่ม นอกจากนี้มีปัจจัยบวกคือ ค่าไฟฟ้าจะลดลง ช่วยประหยัดค่าใช้จ่ายด้านสาธารณูปโภค

• คงคำแนะนำซื้อ ด้วยราคาพื้นฐาน 54.00 บาท ประเมินด้วยวิธี DCF เราชื่นชอบปัจจัยพื้นฐานบริษัทในแง่การเป็นผู้นำในธุรกิจห้างสรรพสินค้าของไทย และคาดว่าจะมีอัตราการเติบโตกำไรแบบ CAGR ในช่วง 2 ปี คือ FY23-24Fที่ระดับสูงถึง 23%

นักวิเคราะห์ : ลีนา แพรรักขกิจ : leenap@th.dbs.com : Tel. 02 857 7826