BGRIM
บี.กริม เพาเวอร์

ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
ประเด็นหลัก: ในปี 2023 BGRIM น่าจะมีกำลังผลิตรวมใหม่ราว 528MW จาก BGPM2R, U-Tapao Solar, BGPAT2-3 และการเข้าลงทุนในโครงการโซลาร์ฟาร์มในประทศมาเลเซีย BGRIM ตั้งเป้าขยายฐานลูกค้าอุตสาหกรรมใหม่ 50-60MW ในช่วงที่เหลือของปี 2023 ราคาก๊าซในปี 2023 น่าจะอยู่ในช่วง 400-450 บาทต่อล้าน BTU โดยมีแนวโน้มปรับตัวลงทุกไตรมาสในช่วงที่เหลือของปี 2023 หากมีการปรับลดค่าไฟลง Bt0.70/kWh อาจไม่ได้ส่งผลให้ GM ของบริษัทใน 4Q23 ลดลงจาก 1Q23 เนื่องจากราคาก๊าซมีแนวโน้มปรับลดลงเร็ว

คำแนะนำพื้นฐาน: เราคาดว่าจะเห็น BGRIM ฟื้นตัวอย่างชัดเจนในปี 2023 นอกจากนี้ ยังมีโอกาสในการประกาศการลงทุนใหม่ ซึ่งจะหนุนให้เกิด upside ต่อคาดการณ์กำไรและราคาเป้าหมายของเรา คงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 44 บาท