HotNews : BCH ตั้งเป้าปี 64 ปั้มรายได้โต 10-15% 2 รพ.ใหม่หนุน - ขอโควตาประกันสังคมเพิ่ม

สำนักข่าวหุ้นอินไซด์ (25 พฤศจิกายน 2563) BCH คาดรายได้ปี 64 โต 10-15% พร้อมคงเป้าอิบิทด้ามาร์จิ้น 28-30% หลังมีรายได้จาก 2 รพ.ใหม่หนุน พร้อมวางงบลงทุนปี64 ที่ 721 ลบ. ลุยก่อสร้างรพ. เกษมราษฎร์ อินเตอร์เนชั่นแนล เวียงจันทน์ - รพ.เกษมราฎร์ ปราจีนบุรี ใหม่แล้วเสร็จ อีกทั้งเล็งขอโควต้าประกันสังคมเพิ่มอีก 1 หมื่นราย จาก 1.06 ล้านราย เป็น 1.07 ล้านราย ขณะที่มั่นใจ Q4/63 รายได้โตโดดเด่น หลังเข้าสู่ฤดูโรคระบาด-มีรายได้จากโครงการประกันสังคมหนุน แต่รับรายได้ปี63 ทรงตัวจากปีก่อนที่ทำได้ 8.99 พันลบ. รับผลกระทบโควิด-19 ด้านโบรกฯ เชียร์ซื้อ BCH เป้า 20 บ. ชี้แนวโน้มกำไร 4Q20 คาดยังแข็งแรงจากรายได้เงินสดที่ทยอยฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง

นายภูมิพัฒน์ ฉัตรนรเศรษฐ ผู้อำนวยการฝ่ายการเงินและนักลงทุนสัมพันธ์ บริษัท บางกอก เชน ฮอสปิทอล จำกัด (มหาชน) หรือ BCH เปิดเผยว่า บริษัทฯตั้งเป้ารายได้ปี 2564 จะเติบโต 10-15% จากปีนี้ที่มองว่ามีฐานที่ต่ำแล้ว พร้อมรักษา Ebitda margin ที่ระดับ 28-30% โดยการเติบโตของรายได้มีปัจจัยบวกมาจากการที่บริษัทฯจะเปิดให้บริการโรงพยาบาลใหม่ 2 แห่ง ได้แก่ โรงพยาบาลเกษมราฎร์ ปราจีนบุรี อย่างเป็นทางการในเดือน วันที่ 1 มกราคม2564 ซึ่งคาดว่าจะมีผู้ประตนเข้ามาสมัครใช้สิทธิจำนวนมาก และโรงพยาบาลเกษมราษฎร์ อินเตอร์เนชั่นแนล เวียงจันทน์ ที่จะเปิดให้บริการในช่วงไตรมาส 2/2564 นอกจากนี้ ปีหน้าบริษัทฯยังเตรียมขอโควต้าประกันสังคมเพิ่มอีก 10,000 ราย จากปัจจุบันมีโควต้าทั้งสิ้น 1,060,000 ราย ซึ่งหากมีรายได้ส่วนนี้เพิ่มเข้ามาก็จะทำให้รายได้รวมปี 2564 มีโอกาสเติบโตมากว่า 10-15%

ด้านงบลงทุนปีหน้าบริษัทฯวางไว้ที่ 721 ล้านบาทเพื่อใช้สำหรับรองรับก่อสร้างโรงพยาบาลเกษมราฎร์ ปราจีนบุรี ให้แล้วเสร็จ จำนวน 131 ล้านบาท ส่วนที่เหลือใช้สำหรับก่อสร้างโรงพยาบาลเกษมราษฎร์ อินเตอร์เนชั่นแนล เวียงจันทน์ โดยปัจจุบันมีความคืบหน้าไปแล้วกว่า 90% ทั้ง 2 แห่ง อีกทั้งบริษัทฯยังมีแผนปรับปรุงและรีโนเวทโรงพยาบาลเดิม เบื้องต้นคาดว่าจะใช้งบลงทุนประมาณ 20-25 ล้านบาท/แห่งส่วนภาพรวมผลประกอบการไตรมาส 4/2563 บริษัทฯมั่นใจว่าจะเติบโตได้อย่างต่อเนื่องจากไตรมาส 3/2563 และเติบโตโดดเด่นเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน หลังเข้าสู่ฤดูการของโรคระบาดโดยเฉพาะ โรคระบาดไวรัสอาร์เอสวีที่เกิดในเด็ก นอกจากนี้ยังมีปัจจัยสนับสนุนจากรายได้ของผู้ประกันตน ด้วยการให้บริการฉีดวัคซีนไข้หวัดใหญ่สำหรับผู้ประกันตนที่มีอายุตั้งแต่ 50 ปีขึ้นไป โดยปัจจุบันบริษัทฯมีสัดส่วนรายได้จากผู้ประกันตนที่มีอายุ 50 ปีขึ้นไปอยุ่ที่ประมาณ 17% ของผู้ประกันตนทั้งหมด

อีกทั้ง บริษัทฯยังมีการให้บริการทางการแพทย์กรณีผ่าตัดแบบวันเดียวกลับ (One Day Surgery: ODS) เพื่อเพิ่มสิทธิประโยชน์ให้แก่ผู้ประกันตนสามารถเข้าถึงบริการทางการแพทย์ชั้นสูงที่มีคุณภาพลดระยะเวลาการรอคอยผ่าตัดการพักฟื้น และลดค่าใช้จ่ายในการดูแลรักษา ซึ่งจะพร้อมให้บริการแก่ผู้ประกันตนตั้งแต่ไตรมาส 4/2563 เป็นต้นไป
อย่างไรก็ตามถึงแม้ภาพรวมไตรมาส 4/2563 จะเติบโตได้อย่างโดดเด่นแต่ก็ไม่สามารถสนับสนุนให้รายได้ทั้งปีนี้จะเติบโตได้ เนื่องจาก 9 เดือนแรกที่ผ่านมาบริษัทฯมีรายได้รวมปรับตัวลดลงแล้ว -1.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน หลังได้รับผลกระทบจากการแพร่ระบาดของไวรัสโควิด-19 ดังนั้นบริษัทฯจึงคาดว่ารายได้ปี 2563 จะสามารถทำได้ใกล้เคียงกับปีก่อนที่ทำได้ 8,998.64 ล้านบาท

ส่วนความคืบหน้าในการสร้างโรงพยาบาลมะเร็ง ปัจจุบันอยู่ระหว่างขั้นตอนการศึกษา หากมีความชัดเจนจะแจ้งให้ทราบทันที แต่เบื้องคาดว่าจะใช้งบลงทุนในการก่อสร้างไม่เกิน 100 ล้านบาท

ด้านบทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า แนะนำซื้อBCH ให้ ราคาเป้าหมาย 20 บาท คาด แนวโน้มกำไร 4Q20 คาดยังแข็งแรงจากรายได้เงินสดที่ทยอยฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องและ High Season ที่มาช้าในปีนี้ ส่วนรายได้ประกันสังคมยังคงแข็งแกร่งเป็น นอกจากนี้ยังมีแรงหนุนจากบริการ ASQ และ HQ
จากกำไร 3Q20 ที่ดีกว่าคาด เราประเมินกำไรปี 2020 มี Upside 3-5% จากปัจจุบันที่คาด +6% Y-Y ส่วนปี 2021 คาดโตในอัตราเร่ง +12% Y-Y รวมถึงได้ประโยชน์จากวัคซีน COVID-19 ซึ่งจะทำให้ผู้ป่วยต่างชาติเริ่มทยอยกลับมาใช้บริการในระยะถัดไป