คาด SET Index ปรับตัวลงต่อ: แรงกดดันจากความกังวลความคุ้มค่าในการลงทุนด้าน AI แนวโน้มการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด ความกังวลว่ามาเลเซียจะเข้ามาแย่งไทยดึงดูด FDI และความผิดหวังจากการเผยงบของ PTTEP หากแต่มองยังพอมีแรงพยุงเบาๆจากการเก็งงบ 3Q69 และยังเป็นโอกาสสะสมหุ้นปันผล

แนวรับ-ต้าน
1,505 –1,525

กลยุทธ์การลงทุน
1) คาดกำไรสุทธิในช่วง 3Q69 เติบโต: ADVANC,BDMS, BGRIM, BH, BTG, CENTEL,MRDIYT,OSP, TFG, TRUE
2) 4Q69 มีแนวโน้มดี: GLOBAL, HMPRO, ITC
3) เฟดมีแนวโน้ม Hawkish: BBL, BLA, KBANK,KKP, KTB, SCB, TISCO, TLI
4) สะสมหุ้นปันผล: AEONTS, ICHI, SIRI, SPALI

SET Index อยู่ในวันที่มืดหม่น

ความกังวล AI โลก และทิศทางดอกเบี้ยของเฟด: คาดแรงกดดันมาจากความกังวลการใช้จ่ายด้านเงินทุนจำนวนมากของบริษัทที่เกี่ยวกับAI และคำถามที่ว่าบริษัทต่างๆจะได้รับผลตอบแทนในเชิงบวกหรือไม่และหากได้รับจะต้องใช้เวลานานเท่าใด สะท้อนจากตลาดหุ้นในฝั่งสหรฐั ฯที่ปรับตัวลงเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา โดยเฉพาะ Index ที่เกี่ยวกับหุ้นเทคฯอย่าง Nasdaqและ PhiladelphiaSemiconductor Indexที่ปรับตัวลง2.9%และ 7.2%ตามลำดับทั้งนี้ภาพความกังวลดังกล่าวได้ถกู กระตุ้นเพิ่มเติมหลัง S&P ปรับแนวโน้มอันดับเครดิต AA- ของ Meta เป็นลบโดยระบุว่าภาระหนี้ที่เพิ่มข้ึนของ Meta ซึ่งวัดจากสัดส่วนหนี้เมื่อเทียบกับกำไรเป็นปัจจัยสำคัญที่นำไปสู่การตัดสินใจดังกล่าว ประกอบกับมีใจความสำคัญตอนหน่ึงระบุเสริมว่ายังไม่ชัดเจนว่าการใช้จ่ายของบริษัทจะเริ่มสร้างรายได้ที่มีนัยสำคัญ ซ่ึ่งสูงกว่าต้นทุนที่เพิ่มขึ้นได้เมื่อใดพร้อมกันนี้คาดอีกแรงกดดันมาจากความกังวลว่าเฟดจะดำเนินนโยบายการเงินเข้มงวด หลังปธ.เฟดดัลลัสระบุว่าเธอยังคงเห็นอย่างชัดเจนว่าเฟดจา เป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกอย่างน้อย2ครั้ง ครั้งละ0.25%

มาเลเซียแข่งขันกับไทยในการดึง FDI:คาด SET IndexจะเผชิญกับSentimentเชิงลบจากการที่ DELTA ไต้หวันประกาศลงทุนในมาเลเซียซ่งึเป็นการลงทุนขนาดใหญ่เท่ากับทั้งหมดที่ไทย โดยจะเน้นไปที่AI และเทคโนโลยีพลังงงาน พร้อมศูนย์ R&D แบบครบวงจร จากประเด็นดังกล่าวนำมาสู่ความกังวลว่ามาเลเซียอาจเข้ามาเป็นคู่แข่งสำคัญของไทยในการดึงดูด FDI โดยเฉพาะในภาคส่วนที่เป็นอุตฯสมัยใหม่

มีหุ้นใหญ่ที่เผยงบผิดหวัง แต่ยังไม่ไร้โอกาสในการเก็งงบ 3Q69:คาดอีกแรงกดดันมาจากการเผยงบของ PTTEP หลังเผย 3Q69มีกำไรสุทธิ 14,709 ล้านบาท ต่ากว่าเราคาดที่ 19,023 ล้านบาท หรือคิดเป็นNegativesurpriseที่ 23%อย่างไรก็ตาม เรามอง SET Index ยังพอมีแรงพยุงเบาๆจากการเก็งกำไรงบ 3Q69 ในหุ้นที่ยังไม่เผยงบและคาดว่ากำไรสุทธิจะออกมาเติบโต โดยเฉพาะ y-y รวมถึงคาดจะได้แรงหนุนจากการเก็บสะสมในหุ้นที่เผยงบออกไปแล้วและนักวิเคราะห์มีมุมมองที่ดีในระยะถัดไปหรือ 4Q69ด้านหุ้นที่คาดว่าจะเผยงบในวันนี้ ได้แก่ PSL,TRUE และ TUสุดท้ายนี้ในยามที่ Sentiment ต่อการลงทุนในตลาดหุ้นไม่ดีนัก เรายังมองเป็นโอกาสในการเก็บสะสมหุ้นปันผลใน SET Index

ปัจจัยเพิ่มเติม

(+)ธปท.เผยเศรษฐกิจไทยเดือนก.ย.69 โดยรวมปรับดีขึ้นจากเดือนก่อนตามการส่งออกสินค้าและการลงทุนภาคเอกชนที่ได้รับแรงส่งจากวัฏจักรเทคโนโลยีและ AI ของโลก รวมทั้งการลงทุน Data Center ในไทย ขณะที่รายรับนักท่องเที่ยวต่างชาติเพิ่มขึ้นตามจำนวนวันพักที่นานขึ้น
(+)สศอ.เผย MPI เดือนก.ย.69 อยู่ที่ระดับ 101.37 ขยายตัว 2.05% y-y โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากความต้องการสินค้าที่เกี่ยวเนื่องกับ Al และ Data Centerขยายตัว รวมถึงมาตรการช่วยลดค่าครองชีพและกระตุ้นกำลังซื้อจากภาครัฐ
(-) จีนเผย PMI ภาคการผลิต (ข้อมูลจากภาครัฐ) เดือนต.ค.69 อยู่ที่ 49.3 ลดลงจาก 50.1 ในเดือนก.ย.69 และตัวเลขที่ต่ำกว่าระดับ 50 ยังนับเป็นการบ่งชี้ถึงภาวะหดตัว
(-) FitchRatings ปรับแนวโน้มอันดับความน่าเชื่อถือของฝรั้งเศสที่ระดับA+ จากมีเสถียรภาพเป็นเชิงลบ ท่ามกลางแรงกดดันต่อฐานะการคลังของประเทศ

ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน
ธีรดา ชาญยิ่งยงค์IAA - นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ และทางเทคนิค #9501
ชุติกาญจน์ สันติเมธวิรุฬ, IAA, CISA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #37928
ภัทรดนัย จตุรพร, IAA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #094041
พศุตม์ โงวิวัฒน์ชัย, IAA, CISA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #127632
ชนพัฒน์ สุวิยานนท์, IAA, CISA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน
ด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #139549
ฐนพงษ์ แซ่โล้ – ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
วัชรพล สร้างกุศล – ผู้ช่วยนักวิเคราะห์