AT THE OPEN (#ATO)
หุ้น AI ยังถูกตั้งคำถาม เงินหนีเข้า Defensive/Value
หุ้นเด่นเลือก STECON และ BH

Market Strategy
SET Index คาดพักตามกรอบ 1510-1530 จุด กดดันจาก Tech Selloff ในสหรัฐฯ หลังนักลงทุนกังวลความคุ้มค่าการลงทุน AI และลดความเสี่ยงก่อน Midterm Election แต่เม็ดเงินหมุนเข้าหุ้น Defensive ช่วยให้ SET ลงน้อยกว่าตลาดอื่น หุ้นเด่นระยะสัปดาห์เลือก STECON และวันนี้เลือก BH

Tech Selloff ในสหรัฐฯ ยังเป็นแรงกดดันต่อตลาดหุ้นไทย หลังงบไตรมาสล่าสุดทำให้นักลงทุนเริ่มกังวลว่าเงินที่ทุ่มลงทุนใน AI จะคุ้มค่าหรือไม่และแรงขายลดความเสี่ยงก่อน Midterm Election ในสหรัฐฯ ส่งผลให้กลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ร่วงแรง -7% ฉุดดัชนี NASDAQ -2.9% และ S&P 500 -1.8% แต่ยังมีสัญญาณบวกอยู่บ้าง เม็ดเงินเริ่มหมุนเข้าหาหุ้นกลุ่ม Value/Defensive อย่างเฮลท์แคร์ ค้าปลีกสินค้าจำเป็น และพลังงานปรับขึ้น 0.4–1.9% จึงคาดว่าตลาดหุ้นไทยซึ่งมีน้ำหนักหุ้นกลุ่มนี้สูงจะปรับลงน้อยกว่าตลาดต่างประเทศ

รวบรวมรายงานงบ 3Q69 ที่รายงานแล้วเฉพาะหุ้นที่ Bloomberg มีคาดการณ์ ถึงวันที่ 29 ต.ค. 69 คิดเป็นสัดส่วน 34% Market Cap ทำกำไรต่ำกว่าตลาดคาด -9.5% โดยแรงกดดันหลักๆ มาจาก DELTA (GPM ฟื้นช้ากว่าคาด) SCC (LSP ขาดทุนจาก Shutdown) PTTEP (ตั้งด้อยค่าสินทรัพย์) ส่วนหุ้นที่กำไรดีกว่าคาด GLOBAL (GPM ดีกว่าคาด) สำหรับสัปดาห์นี้ติดตามรายงานงบ Real Sector ต่อ โดยวันนี้เป็นคิวของ TRUE และ TU ในเชิงกลยุทธ์หุ้นเก็งกำไรบน Theme Earnings Play ชอบ COM7 AWC ERW และ BJC (ย่อซื้อ)

คาดการณ์เบื้องต้นหุ้นเข้าออก SET50/100 รอบ 1H70 โดยใช้ข้อมูลถึงวันที่ 29 ต.ค. 69 (ข้อมูลครบต้องใช้ถึงวันที่ 30 พ.ย.69) สำหรับหุ้นที่คาดเข้า SET50 : KCE SPRC IRPC CENTEL หุ้นที่คาดออก SET50 : OSP TIDLOR LH MRDIYT สำหรับหุ้นที่คาดเข้า SET100 : MBK PSL หุ้นที่คาดออก SET100 : AAV GST ในเชิงกลยุทธ์เก็งกำไรหุ้นที่คาดเข้าคำนวณใน SET50 เลือก CENTEL มีปัจจัยบวกจากคาดกำไรปกติ 226 ลบ. (+18% YoY, +28% QoQ) หนุนโดยโรงแรมมัลดีฟส์และไทยและ 4Q69 คาดโตต่อทั้ง YoY และ QoQ ตามฤดูท่องเที่ยว ส่วนหุ้นอื่นๆที่ติดตามคือ HANA ที่มีจุดระวัง คือ หากเดือน พ.ย.69 ถูกติด Cash Balance จะมีความเสี่ยงหลุด SET100 ทันที เนื่องจากไม่ผ่านเกณฑ์สภาพคล่องไม่น้อยกว่า 3 ใน 4 ของจำนวนเดือนที่เข้าซื้อขาย

Market Summary
SET Index ปิดที่ 1,518.6 จุด (-1.7%) มูลค่าซื้อขาย 74,000 ล้านบาท ดัชนีเผชิญแรงขายตามตลาดเอเชียจนทดสอบ EMA200 วัน หุ้นอิเล็กทรอนิกส์ถูกเท DELTA (-8.1%) CCET (-8.1%) HANA (-5.2%) จาก Tech เอเชียร่วงและ DELTA TW เตรียมขยายกำลังผลิตที่มาเลเซีย AMATA (-3.8%) ถูกกดดันจากคาดกำไรปกติ 3Q69 ลดลง 27% YoY SCGP (-2.8%) เจอต้นทุนกระดาษ AOCC เร่งตัว ขณะที่ Outperform คือ กลุ่ม Defensive อย่างโรงพยาบาล +0.6% นำโดย BH (+3.3%) รับเก็งงบ 3Q69 เช่นเดียวกับ ICT +0.49% หนุนจาก ADVANC ที่ปรับขึ้น +1.2% นอกจากนี้หุ้นปศุสัตว์ BTG (+2.8%) TFG (+2.1%) รับราคาหมูในประเทศฟื้นตัว ต่างชาติซื้อสุทธิ 1,100 ล้านบาท

DAILY Stock Pick
BH
หลบเข้า Defensive
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 225.00 บาท
BH มีแรงซื้อ NVDR 730 ลบ. ในสัปดาห์ที่ผ่านมา นักลงทุนสะสม Defensive ในช่วงก่อนเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐ
แนวโน้มกำไร 3Q69 โต 3%YoY ตามรายได้และการคุมต้นทุน ขณะที่ไตรมาส 4 โตเร่งขึ้น YoY ดีกว่ากลุ่ม

Technical View
แนวรับ : 203.00 บาท
แนวต้าน : 207.00 บาท
จุดตัดขาดทุน : 200.00 บาท

Stock Pick WEEKLY
STECON
บอร์ด DC ชงหลักการเข้า ครม.
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 23.50 บาท
บอร์ด Data Center เสนอ 3 หลักการเข้า ครม. 3 พ.ย. นี้ คลายกังวล Data Center ที่อนุมัติก่อนหน้า 11 ส.ค. สร้างต่อได้ ซึ่ง STECON มีงาน Data Center ใน pipeline สูงถึง 5 หมื่นลบ.
เราคาดกำไร 3Q69 โต 56%YoY แม้ว่าเจอน้ำท่วมในไตรมาสนี้ ขณะที่ GPM ยืน 7.5% จากสัดส่วนรายได้งานเอกชน

Technical View
แนวรับ : 17.00 บาท
แนวต้าน : 18.20 บาท
จุดตัดขาดทุน : 16.00 บาท

KEY FACTOR
ตลาดหุ้นโลกมีแนวโน้มผันผวนในสัปดาห์นี้จากการเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ วันที่ 3 พ.ย. ซึ่งจะเป็นตัวกำหนดทิศทางการดำเนินนโยบายของรัฐบาล Trump ในช่วงที่เหลือของวาระ โดยเฉพาะนโยบายการคลัง ภาษี และการค้า ขณะที่ตลาดยังเผชิญแรงกดดันจากการปรับฐานของหุ้น Tech ทั่วโลก หลังผลประกอบการบริษัทขนาดใหญ่สร้างความกังวลต่อผลตอบแทนจากการลงทุน AI โดยล่าสุด Nasdaq -2.86% ซึ่งถือเป็นปัจจัยสำคัญจำกัด Fund Flow เข้าสู่ตลาดหุ้นเกิดใหม่ รวมถึงกดดัน Sentiment หุ้นกลุ่ม ETRON ของไทยต่อเนื่องในระยะสั้น

ด้านนโยบายการเงิน ตลาดให้น้ำหนักกับตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตร เดือน ต.ค. วันที่ 6 พ.ย. เพื่อประเมินทิศทางดอกเบี้ย โดย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ล่าสุดลดลง 6 bps สู่ 4.96% ตามราคาน้ำมันที่อ่อนตัวลง ขณะเดียวกันสถานการณ์ตะวันออกกลางยังคงเป็นอีกปัจจัยกำหนดทิศทางราคาน้ำมันและการปรับมุมมองเงินเฟ้อในระยะถัดไป

EYES ON
ในสัปดาห์ การรายงานงบฯ 3Q69
3 พ.ย. U.S. Midterm Elections
4 พ.ย. การจ้างงานภาคเอกชน
5 พ.ย. เงินเฟ้อไทยเดือน ต.ค.
6 พ.ย. การจ้างงานนอกภาคเกษตร และ อัตราการว่างงานของสหรัฐฯ เดือน ต.ค.

นักกลยุทธ์ : ธีรเศรษฐ์ พรหมพงษ์, IAA | ชาญชัย พันทาธนากิจ, IAA | ออมทรัพย์ โง้วศิริ, IAA โทร. 02 658 5000