AT THE OPEN (#ATO)

แรงซื้อกลับกลุ่มเทคฯ และราคาน้ำมันดิบย่อตัว
ช่วยตลาดหุ้น Risk On เด่นเลือก WHAUP BCP

Market Strategy
SET Index คาด Sideway Up ตามกรอบ 1570-1590 จุด รับบรรยากาศ Risk On จากแรงซื้อกลุ่มเทคฯ และราคาน้ำมันที่ย่อลงคาดหวังการเจรจา ปัจจัยในประเทศส่งออกดีกว่าคาด วันนี้ติดตามประชุม ครม. และรายงานงบ Real Sector หุ้นเด่นเลือก WHAUP และ BCP
ตลาดหุ้นสหรัฐฯวานนี้ปิดบวกทุกดัชนี นำโดย Nasdaq +0.82% หลัง Anthropic ยื่น IPO พร้อมเผยรายได้ 1H69 ที่ 1.63 หมื่นล้านเหรียญฯ ขยายตัว 1,304%YoY ช่วยฟื้นกระแสหุ้น AI และหุ้นกลุ่มเซมิคอนเตอร์ปรับขึ้น 2.8% ด้านราคาน้ำมันดิบ Brent ย่อลง 0.8% ยืนที่ 115 เหรัยญฯ จากข่าว ซาอุฯ เจรจาลดความตึงเครียดกับอิหร่าน สภาพแวดล้อม Risk On มากขึ้นข้างต้นคาดจะเป็นแรงหนุนต่อ SET Index ในวันนี้ โดยหุ้นกลุ่มอิเล็กฯ จะเป็นกลุ่มนำตลาด
ส่งออกไทยเดือน ก.ย. 69 โตขึ้น 24%YoY ดีกว่า Consensus คาดโต 18%YoY หนุนหลักมาจากอิเล็กทรอนิกส์ที่เติบโต 66%YoY ตาม AI Cycle ได้แก่ คอมพิวเตอร์ แผงวงจร และหม้อแปลงไฟฟ้า ขณะที่กลุ่มสินค้าอื่นๆที่เติบโตดี เช่น อาหารสัตว์เลี้ยง +17%YoY ยางพารา +30%YoY ถุงมือยาง +25%YoY ด้านการนำเข้าเร่งตัวแรงกว่าโต 50.4%YoY จากสินค้าทุน +43%YoY สะท้อนภาคอุตสาหกรรมที่เร่งตัว และการนำเข้าน้ำมันเชื้อเพลิง +75%YoY ตามราคาพลังงานโลก ทำให้ไทยขาดดุลการค้า 5,857 ล้านดอลลาร์ พาณิชย์คาดส่งออกทั้งปีโต 69 ขยายตัว 15–16% และอาจแตะ 19% แต่ปี 2570 จะชะลอเหลือ 2–4% แนวโน้มการส่งออกที่แข็งแกร่งจะเป็นปัจจัยบวกต่อหุ้นกลุ่มอิเล็กฯ (DELTA HANA KCE) กลุ่มอาหารสัตว์เลี้ยง (ITC) ยางพาราและถุงมือยาง (STA STGT)
การประชุม ครม. วันนี้ติดตาม 1)การพิจารณาลดภาษีสรรพสามิตน้ำมันเฉพาะ E20 และ B20 เป้าหมาย คือใ ห้คนหันมาใช้น้ำมันผสมพลังงานชีวภาพ เพื่อช่วยเกษตรกรอ้อย มันสำปะหลัง และปาล์ม โดยทุก 1 บาท/ลิตรที่ลด ราคาหน้าปั๊มจะลดราว 1.18 บาท ซึ่งคาดผลมาตรการคาดเป็นบวกต่อผู้ประกอบการรายได้จากไบโอดีเซลและเอทานอล แนะนำเก็งกำไร BBGI รวมถึง BCP ที่ถือหุ้นใหญ่ใน BBGI สดส่วน 45% 2) โครงการโซลาร์ภาคประชาชน 1 ล้านครัวเรือนวงเงิน 5 หมื่นล้านบาท (ดีต่อ GUNKUL)

Market Summary
SET ปิด 1,579 จุด ปรับขึ้น 1.1% หรือ 16.36 จุด แรงหนุนหลักมาจากกลุ่มอิเล็กฯ DELTA +3% แรงซื้อกลับก่อนรายงานงบ 3Q69 รวมถึงยอดส่งออกเดือน ก.ย. ที่ขยายตัวดี กลุ่มท่องเที่ยว +0.8% CPN +4% และ AOT +2.5% ได้แรงหนุนจากแนวโน้มผลประกอบการที่แข็งแกร่งและ Sentiment บวกคลังส่งสัญญาณไม่เก็บภาษี Outbound Tax ส่วนกลุ่มอื่นๆ KKP +3.4% กำไรโตสวนกลุ่ม ขณะที่ฝั่งกดดันคือกลุ่มไฟแนนซ์ MTC (-0.9%), SAWAD (-0.4%) กังวลคุณภาพหนี้หลังราคาน้ำมันพุ่ง และโรงกลั่น TOP (-2.2%), SPRC (-2.6%) รับแรงขายจากซัพพลายดีเซลโลกที่เตรียมเพิ่มขึ้น นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิต่อเนื่อง 3.5 พันล้านบาท ส่วนสถาบันในประเทศซื้อสุทธิ 109 ล้านบาท

DAILY Stock Pick
WHAUP
laggard กลุ่ม
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 7.50 บาท
กลุ่ม Tech ปรับตัวขึ้น Nasdaq +0.8% หลัง Anthropic ยื่นเอกสารไฟลิ่ง S-1 รายได้ 1H26 โตแรง 13 เท่าเทียบปีก่อน พร้อม Operating margin พลิกเป็นบวก คลายกังวลความคุ้มค่าในการลงทุน AI
MTD WHAUP ให้ผลตอบแทน -3% เทียบกับกลุ่มโรงไฟฟ้าเป็นบวก 4-9% จน Valuation ปัจจุบันน่าสนใจอีกครั้ง PE’70 เพียง 14.4 เท่า ต่ำกว่ากลุ่ม 23.7 เท่า

Technical View
แนวรับ : 6.70 บาท
แนวต้าน : 7.00 บาท
จุดตัดขาดทุน : 6.50 บาท

WEEKLY Stock Pick
BCP
flow เข้ากลุ่มพลังงาน
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 65.00 บาท
flow เข้ากลุ่มพลังงานสูงที่สุดในสัปดาห์ก่อน ถึง 3.8 พันลบ. หลังราคาน้ำมันดิบ Brent ทะลุ USD116/bbl สูงที่สุดในรอบ 5 เดือน เนื่องจากสหรัฐพร้อมกลับมาโจมตีอิหร่านอีกครั้ง
ขณะที่ Valuation น่าสนใจ PE’69 เพียง 2.7 เท่า ต่ำที่สุดในกลุ่มโรงกลั่น ปันผล 7-10% ช่วยจำกัด Downside

Technical View
แนวรับ : 52.00 บาท
แนวต้าน : 56.00 บาท
จุดตัดขาดทุน : 49.50 บาท

KEY FACTOR

Fund Flow ต่างชาติกลับมาฟื้นตัว โดยซื้อสุทธิหุ้นไทย +3,533 ล้านบาท ต่อเนื่องจากการซื้อสุทธิ +3,466 ล้านบาท ในวันทำการก่อนหน้า (22 ต.ค.) รวม 2 วันซื้อสุทธิราว +7.0 พันล้านบาท ช่วยหนุน SET ปรับขึ้น +1.05% Outperform ตลาดหุ้นภูมิภาค ในช่วงรายงานผลประกอบการ 3Q69 ซึ่งถือเป็นสัญญาณสะท้อนมุมมองบวกต่อตลาดหุ้นไทย โดยเฉพาะการกลับมาซื้อสุทธิในช่วงที่ตลาดหุ้นต่างประเทศส่วนใหญ่ยังถูกกดดันจากความกังวล AI Capex สะท้อนโอกาสเกิดการหมุนสลับเม็ดเงินลงทุน จากตลาดที่มีความเสี่ยงด้าน Valuation ประกอบกับราคาหุ้นไทยหลายกลุ่มยัง Laggard เมื่อเทียบกับภูมิภาค

สัปดาห์นี้จับตาการประชุม Fed, ECB และ BoJ ซึ่งมีแนวโน้มที่จะคงดอกเบี้ยทั้งหมด โดยตลาดให้น้ำหนักถ้อยแถลงประธาน Fed เกี่ยวกับโอกาสปรับขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมในเดือน ธ.ค. ท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อจากราคาพลังงาน อย่างไรก็ตามตลาดน่าจะกลับมามีความคาดหวังการบรรลุข้อตกลงก่อนการเลือกตั้ง Midterm สหรัฐฯ วันที่ 3 พ.ย. เนื่องจากรัฐบาล Trump มีแรงจูงใจลดแรงกดดันด้านราคาพลังงานและเงินเฟ้อก่อนการเลือกตั้ง ประกอบกับเริ่มมีสัญญาณความพยายามเจรจาผ่านกาตาร์ จึงมองว่ามีโอกาสเห็นความคืบหน้าของข้อตกลงเบื้องต้นหรือการลดระดับความขัดแย้ง

EYES ON
ในสัปดาห์ การรายงานงบฯกลุ่ม Real Sector
29 ต.ค. FOMC
30 ต.ค. ผลประชุม BoJ, GDP ยูโรโซน 3Q69 (เบื้องต้น)

นักกลยุทธ์ : ธีรเศรษฐ์ พรหมพงษ์, IAA | ชาญชัย พันทาธนากิจ, IAA | ออมทรัพย์ โง้วศิริ, IAA โทร. 02 658 5000