(-) BCH รายงานกำไรสุทธิ 1Q26 ที่ 268 ล้านบาท (-18% YoY, -10% QoQ) ต่ำกว่าเราคาด 6% จาก GM ต่ำกว่าคาด (แต่เป็นไปตามตลาดคาด) แรงกดดันมาจากผู้ป่วยต่างชาติ (fly-in) ที่ลดลง, รายได้จากกัมพูชาหายไป และค่าเสื่อมที่เพิ่มขึ้น โดยรายได้รวมเพียงทรงตัว YoY แนวโน้ม 2Q26 คาดกำไรลดลง YoY และทรงตัว QoQ จากผู้ป่วยเงินสดชะลอการรักษาและ demand ต่างชาติยังอ่อน เราคงคำแนะนำ “ขาย” แม้ราคาหุ้นลงไปต่ำกว่าเป้าหมาย 10.50 บาทแล้ว แต่มองยังไม่มี catalyst ระยะสั้น จึงยังไม่ใช่จังหวะกลับเข้าซื้อ