(0) BJC รายการกำไรสุทธิ 4Q25 ที่ 1,293 ล้านบาท หักรายการพิเศษ กำไรหลักอยู่ที่ 1,289 ล้านบาท (-13% YoY แต่ +105% QoQ) ใกล้เคียงเราและตลาดคาด โดย YoY กดดันจากกำไรที่ลดลงของธุรกิจ BigC และธุรกิจขายสินค้าอุปโภคบริโภค ทั้งนี้ BJC มีประกาศจ่ายปันผลงวด 2H25 ที่ 0.36 บาท คิดเป็น Div yield 2.3% ขึ้น XD 29 เม.ย. แนวโน้ม 1Q26 คาดกำไรหลัก ลดลง YoY, QoQ แรงกดดันหลักจาก BigC และการไม่มีมาตรการ Easy e-receipt สนับสนุน อย่างไรก็ดี คาดว่า SSSG ที่ต่ำจะผ่านจุดต่ำสุดใน 1Q26 ช่วงที่เหลือจะมีแรงหนุนกลับ เราแนะนำซื้อเก็งกำไร ราคาเป้าหมาย 16.50 บาท