สำนักข่าวหุ้นอินไซด์ (03 กุมภาพันธ์ 2569 )-----ตลาดการเงินโลกเผชิญแรงสั่นสะเทือนครั้งใหญ่ หลังโดนัลด์ ทรัมป์เสนอชื่อ ‘เควิน วอร์ช’ ขึ้นแท่นประธาน Fed คนใหม่แทนที่เจอโรมพาวเวลล์ ส่งผลให้ราคาทองคำปรับตัวลดลงเกือบ 10% ภายในวันเดียวท่ามกลางการพุ่งขึ้นของดอลลาร์ที่รับข่าวนโยบายสายเหยี่ยวฮั่วเซ่งเฮงแนะนักลงทุนจับตาสมดุลใหม่ระหว่างความเป็นอิสระของ Fedและแรงกดดันทางการเมืองพร้อมวางกลยุทธ์รับมือความผันผวนที่มีเป้าหมายสูงสุดปีนี้ที่ 6,000ดอลลาร์

ทันทีที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ยืนยันการเสนอชื่อ ‘เควิน วอร์ช’(Kevin Warsh) อดีตผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed)ให้ขึ้นดำรงตำแหน่งประธาน Fed คนใหม่ต่อจาก เจอโรม พาวเวลล์ที่กำลังจะหมดวาระในเดือนพฤษภาคม 2569 นี้ตลาดการเงินโลกก็เกิดอาการ ‘Panic’ อย่างรุนแรงโดยเฉพาะตลาดสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างทองคำย้อนรอยศุกร์ทมิฬ: ทองคำดิ่งหนักสุดในรอบ 40 ปีเมื่อวันศุกร์ที่ 30 ม.ค. ที่ผ่านมา ราคาทองคำในตลาดโลกปรับตัวลดลงเกือบ 10% ภายในวันเดียว โดยราคาทองคำ Spotร่วงจากระดับ 5,377 ดอลลาร์ ลงมาทดสอบที่ระดับ 4,688ดอลลาร์อย่างรวดเร็ว (เหตุการณ์ในลักษณะนี้เคยเกิดขึ้นแล้วเมื่อวันที่ 28ก.พ. 2526 โดยราคาปรับตัวลงกว่า 9.59%) ขณะที่โลหะเงิน (Silver)เผชิญแรงเทขายหนัก ทรุดตัวลงกว่า 30% ภายในวันเดียวการปรับฐานครั้งนี้ไม่ได้เกิดจากปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่เปลี่ยนไปอย่างกะทันหัน แต่ตลาดกำลังมองว่า การเข้ามาของเควิน วอร์ชอาจทำให้เกิด ‘การเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินของเฟด’ (Fed Pivot)

ทำไมต้องเป็น ‘เควิน วอร์ช’?แม้ทรัมป์จะเคยส่งสัญญาณว่าต้องการประธาน Fed ที่ ‘สั่งได้’และพร้อมลดดอกเบี้ยเชิงรุกแต่การเลือกวอร์ชกลับสร้างความประหลาดใจ เพราะวอร์ชมีประวัติเป็น‘สายเหยี่ยว’ (Hawk) ที่ชัดเจนในอดีต

• อดีตทูตวอลล์สตรีท: ในช่วงวิกฤตปี 2008วอร์ชคือผู้ประสานงานหลักระหว่าง Fed และสถาบันการเงินยักษ์ใหญ่(Liaison to Wall Street) ภายใต้การนำของเบน เบอร์นันเก้

• จุดยืนต้านเงินเฟ้อ: วอร์ชเคยลาออกจาก Fed ในปี 2011เนื่องจากไม่เห็นด้วยกับการพิมพ์เงิน (QE)

และการคงดอกเบี้ยต่ำนานเกินไป ซึ่งเขาเรียกว่าเป็น‘การกดขี่ทางการเงิน’ (Financial Repression)อย่างไรก็ตาม ข้อมูลจาก Investopedia และ The Guardian วิเคราะห์ว่าในช่วงไม่กี่เดือนก่อนการเสนอชื่อวอร์ชเริ่มปรับโทนเสียงให้สอดคล้องกับทรัมป์มากขึ้น โดยวิจารณ์ว่า Fedภายใต้การนำของเจอโรม พาวเวลล์ นั้น ‘เดินเกมช้าเกินไป’ (Backward-looking) และควรลดดอกเบี้ยเพื่อสนับสนุนนโยบายฝั่งอุปทาน (Supply-side Economics) ของทรัมป์ผลกระทบต่อค่าเงินดอลลาร์และทองคำการมาของวอร์ชทำให้ดัชนีดอลลาร์ (DXY) พุ่งขึ้นทันทีเนื่องจากตลาดกำลังคาดหวังว่า “วอร์ช”จะสามารถต้านทานแรงกดดันจากการแทรกแซงทางการเมือง และนำพาFed ไปสู่การกำหนดนโยบายที่มีความเป็นกลางมากขึ้นพร้อมทั้งเปลี่ยนการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยให้เป็นกระบวนการที่คาดการณ์ได้และโปร่งใสนักยุทธศาสตร์จาก OCBC มองว่า การพักฐานของทองคำเป็นสิ่งที่‘หลีกเลี่ยงไม่ได้’ หลังจากราคาวิ่งขึ้นแบบ Parabolic มาตลอดปี 2568ส่วนการเสนอชื่อวอร์ชเป็นเพียง ‘ชนวน’ (Trigger)ที่ทำให้นักลงทุนเทขายทำกำไรครั้งใหญ่เท่านั้นมุมมองและกลยุทธ์จากฮั่วเซ่งเฮงแม้ในระยะสั้นทองคำจะเผชิญแรงกดดันจากดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นแต่ฮั่วเซ่งเฮงมองว่า ‘แนวโน้มขาขึ้นในภาพใหญ่ยังไม่จบ’โดยมีปัจจัยสนับสนุนหลายด้าน ทั้งความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์มาตรการภาษีตอบโต้การค้า การลดการพึ่งพาเงินดอลลาร์สหรัฐฯ (De-dollarization) และความต้องการทองคำจากธนาคารกลางทั่วโลก

สำหรับราคาทองคำในประเทศช่วงที่เหลือของปีนี้คาดว่าเคลื่อนไหวในกรอบ 69,000-88,000 บาทส่วนราคาเป้าหมายสูงสุดของปี คาดว่าอาจสูงถึงระดับ 88,000 บาท“ราคาทองคำปีนี้ที่ปรับตัวขึ้นร้อนแรงมากต่อเนื่องจากปี 68นักลงทุนจำเป็นต้องติดตามราคาทองโลก เงินบาทและปัจจัยที่กระทบกับราคาทองคำอย่างใกล้ชิดโดยเฉพาะนโยบายของทรัมป์ที่สร้างความผันผวนให้กับตลาดการเงินเป็นพิเศษ” ฝ่ายวิเคราะห์ฮั่วเซ่งเฮง กล่าวกลยุทธ์การลงทุนระยะสั้น: หากราคาย่อตัวลงมาที่ 4,500 ดอลลาร์(หรือเทียบเท่าราคาทองคำในประเทศราว 69,000 บาทต่อบาททองคำ)เป็นจุดที่น่าสนใจในการทยอยเข้าซื้อสะสมกลยุทธ์การลงทุนระยะยาว: แนะนำ ‘ถือต่อ’ โดยควรมีทองคำติดพอร์ตไว้10-15%เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากสงครามการค้าและความผันผวนของนโยบายทรัมป์ที่อาจกลับมาสร้างภาวะเงินเฟ้อในอนาคต