ภาวะตลาด: SET Index วานนี้ อ่อนตัวต่อ -4.20 จุด ปิดที่ 1321.42 มูลค่าซื้อขาย 4.3 หมื่นลบ. หุ้นที่กดดัชนีเป็น DELTA, THAI, TTB, HMPRO, BDMS ฯ อย่างไรก็ดี มีแรงซื้อเข้ามาในหุ้นบางตัว เช่น ADVANC, GULF, AOT, PTT, MINT ฯลฯ เป็นต้น นักลงทุนสถาบันในปท.ขายสุทธิ -2.19 พันลบ. ต่างชาติขายสุทธิเล็กน้อย -297 ลบ.

ปัจจัยต่างประเทศ
-สหรัฐ: ติดตามตัวเลขภาคแรงงาน ได้แก่ ตัวเลขเปิดรับสมัครงาน, จ้างงานภาคเอกชน, จ้างงานนอกภาคเกษตร และอัตราว่างงานเดือนม.ค.26 ตลาดคาดตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐเดือนม.ค.จะเพิ่มขึ้น +67,000 ตำแหน่ง
- ยูโรโซน: ดัชนี PMI ภาคผลิตและบริการเดือนม.ค.26 ดีขึ้น แต่ภาคผลิตยังต่ำกว่า 50
-ดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐปรับขึ้น 0.5-1% หนุนโดยหุ้นผู้ผลิตชิปและที่เกี่ยวข้องกับ AI รวมถึงหุ้นขนาดเล็ก ดัชนีตลาดหุ้นยุโรป ปิดระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ หนุนโดยหุ้นกลุ่มการเงินและเฮลท์แคร์ สัญญาน้ำมันดิบร่วงราว 3 US$ (- 4% กว่า) เป็น 62-66 US$/bbl หลังอิหร่านและสหรัฐกำลังเจรจาจริงจัง ทำให้กังวลความขัดแย้งผ่อนคลายลง สัญญาทองทำร่วงต่อ -92.50 US$ เป็น 4,652.60 US$/ออนซ์
- ดัชนีค่าเงิน US$ พุ่งเป็ น 97.5; เงินบาทอยู่ที่ 31.47 Bt/US$ ส่วน US bond yield 10 ปีเพิ่มเป็น 4.27% ดัชนีราคาถ่านหิน (NC) ทรงที่ 116 ดัชนี Baltic Dry Index อ่อนลงเป็น 2,124

ปัจจัยในประเทศ & ข่าวหุ้นเด่น
- กลุ่มโภคภัณฑ์: ราคาอ่อนลง w/w ในแทบทุกผลิตภัณฑ์ ทั้งน้ำมันดิบ ก๊าซธรรมชาติ ถ่านหิน ทองคำ เงิน (Silver) ดัชนีค่าระวางเรือ เป็นผลจากความกังวลสหรัฐกับอิหร่านจะใช้กำลังทหารตอบโต้กันรุนแรงผ่อนคลายลง เมื่อสองประเทศหันมาสู่โต๊ะเจรจา
- กลุ่มนิคมอุตสาหกรรม: อินเดียประกาศยกเว้นภาษี 20 ปี ดึงยักษ์ใหญ่ดาต้าเซ็นเตอร์โลกปักหมุดลงทุน “Data Center ซึ่งข่าวนี้อาจจะเป็น Sentiment ลบกับกลุ่มนิคมฯของไทย อย่างไรก็ตาม คาดว่าไทยยังเป็นเป้าหมายในการลงทุนด้านดาต้าเซ็นเตอร์ของหลายประเทศ เนื่องจากไทยมีข้อได้เปรียบอินเดียในเรื่องโครงสร้างพื้นฐานที่มั่นคงและมีเสถียรภาพมากกว่า...เราเชื่อว่า ดาต้าเซ็นเตอร์ จะไม่ไปอยู่ในที่ที่ “ถูกที่สุด” แต่ไปที่ที่ “ล่มยากที่สุด”
- ไทย: เงินเฟ้อเดือนม.ค.ไทย จะรายงานในสัปดาห์นี้ คาดว่าจะยังอยู่ในระดับต่ำซึ่งไม่เป็นแรงกดดันในการใช้นโยบายการเงินผ่อนคลายของธปท.

กลยุทธ์: คาดดัชนีแกว่งตัว อ่อนไม่หลุด 1310 มีลุ้นปรับขึ้นรอบใหม่ ระยะสั้นมากสัญญาณทางเทคนิคเป็นลบ ยังควรระวังการแกว่ง/พักฐานต่อ แต่ถ้าอ่อนไม่มาก ก็มีโอกาสแกว่งขึ้นรอบใหม่ แนวต้าน 1340, 1350 หรือสูงกว่า ส่วนการอ่อนตัวมีแนวรับ 1330-1320, 1310 (ซึ่งเป็นทั้งแนวรับและแนวฟิวเตอร์ที่ไม่ควรหลุด)

หุ้นพื้นฐานแนะนำวันนี้ : AOT: เราคาดว่าบริษัทจะได้ปรับขึ้น PSC ผู้โดยสารต่างประเทศเป็น 1,120 บาทตอ่ คน (เดิม 730 บาท) ในเดือนเม.ย.26 ส่งผลให้รายได้ธุรกิจสนามบินจะเพิ่มขึ้น คาดการณ์กำไรหลักปี 26F-27F เตบิ โต +25% และ +32% ตามลำดับ ฐานะการเงินแข็งแกร่ง เป็นเงินสดสุทธิ ให้ราคาพื้นฐานไว้ที่ 60 บาท

นักวิเคราะห์&กลยุทธ์: อาภาภรณ์ แสวงพรรค : arparporns@dbs.com : Tel 02 587 7829