ภาวะตลาด SET Index วานนี้ อ่อนตัวลง -7.32 จุด ปิดที่ 1307.07 มูลค่าซื้อขาย 4.27 หมี่นลบ. ขณะที่ตลาดภูมิภาค Mix หุ้นที่นาตลาดปรับลงเป็น DELTA (มีต่อดัชนี -4.9 จุด) ตามมาด้วย ADVANC, OR, SCB, AOT ส่วนหุ้นที่บวกและช่วยพยุงตลาดคือ TRUE, SCC, TLI, PTTEP, BDMS เป็นต้น นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ -1.3 พันลบ. สถาบันในปท.ขายสุทธิ -2.0 พันลบ. พอร์ต บล.และรายย่อยซื้อสุทธิ

ปัจจัยต่างประเทศ
จีน: คุมตลาดหุ้นไม่ให้ผันผวนเกินไป & ผ่อนคลายนโยบายการเงิน ทางการจีนคุมการซื้อขายหุ้นแบบ High-Frequency Trading เพิ่มเกณฑ์การวางหลักประกันกู้มาร์จิ้นซื้อหุ้น แต่คาดว่าจะผ่อนคลายสำรอง RRR ของธ.พ. และลดดอกเบี้ยเงินกู้หลักในปี 2026
สหรัฐ: จับตาอาจมีชัตดาวน์ภายในปลายสัปดาห์นี้ ถ้าวุฒิสภาไม่อนุมัติร่างกม.งบประมาณ 1.2 ล้านล้านUS$ ภายในวันที่ 30 ม.ค.2026
สหรัฐ: ประชุมเฟด 27-28 ม.ค.26 ตลาดประเมินมีโอกาส 95.6% ที่เฟดจะคงดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.50-3.75% ติดตามถ้อยแถลงหลังการประชุมเพื่อจับทิศทางอัตราดอกเบี้ย และแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐ
ดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐปรับขึ้น ก่อนมีรายงานผลประกอบการบริษัทใหญ่ Apple, Tesla และ Microsoft และประชุม FOMC ในสัปดาห์นี้ สัญญาน้ำมันดิบอ่อนเล็กน้อย 0.4-0.7% เป็น 60-65 US$/bbl ทั้งนี้ราคายังถูกพยุงด้วยพายุฤดูหนาวในสหรัฐ และความตึงเครียดระหว่างสหรัฐกับอิหร่านราคาทองคำบวกต่อ +102.80 US$ เป็น 5,082.50 US$/ออนซ์
ดัชนีค่าเงิน US$ รูดลงเป็น 97.07 แต่บาทก็อ่อนมาที่ 31.25 Bt/US$ ส่วน US bond yield 10 ปีทรงที่ 4.22% ดัชนีราคาถ่านหิน (NC) ทรงที่ 110 ดัชนี Baltic Dry Index ทรงที่ 1,780

ปัจจัยในประเทศ & ข่าวหุ้นเด่น
ไทย: บีโอไอเผยยอดขอส่งเสริมการลงทุนปี 2025 พุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1.87 ล้านล้านบาท เติบโต +67% y/y แนวโน้มปี 2026 ยังไปได้ดีต่อ จากการย้ายฐานการผลิต การลงทุนที่เกี่ยวกับ AI และธุรกิจสีเขียว สังคมสูงวัยที่จะใหญ่ขึ้น และโครงสร้างพื้นฐานที่ดีของไทย...เป็นบวกต่อกลุ่มนิคมอุตสาหกรรม ซึ่งเราคาดว่ายอดขายที่ดินจะดีขึ้นเมื่อเทียบ y/y หุ้นเด่นเป็ น AMATA (แนะนำ ซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 22.80 บาท)

กลยุทธ์ : แนวรับทางจิตวิทยา 1300 และแนวรับถัดไป 1285 ซึ่งเป็นแนวฟิวเตอร์ที่ไม่ควรหลุดด้วย ระยะสั้นมากสัญญาณทางเทคนิคลบเล็กๆ การอ่อนตัวมีแนวรับทางจิตวิทยา 1300 และมีแนวรับถัดไป 1285 ซึ่งเป็นแนวฟิวเตอร์ที่ไม่ควรหลุดด้วย ถ้าไม่หลุดยังมีโอกาสแกว่งขึ้นรอบใหม่ แต่ถ้าหลุดมีโอกาสกลับลงไปที่ 1270-1260 หรือต่ำกว่า ส่วนการเด้งมีแนวต้าน 1310-1320, 1330 หรือสูงกว่า

หุ้นพื้นฐานแนะนำวันนี้ : PR9 – คาดรายได้ 4Q25F โต +11% y/y ทาสถิติสูงสุดใหม่ หนุนโดยรายได้คนไข้ตะวันออกกลางที่โตถึง +200% y/y (รายได้คนไข้ไทย +5% y/y) ประเมินกำไรสุทธิ 4Q25F โต +6% y/y เป็น 220 ลบ. ส่วนทั้งปี 25F คาดกำไรสุทธิขยาย +16% y/y เป็น 826 ลบ. แนวโน้มกำไร 1Q26F คาดยังโต y/y ต่อ หนุนโดยรายได้คนไข้ต่างชาติ โดยเฉพาะกาตาร์ คงคำแนะนำ ซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 26 บาท (DCF)

นักวิเคราะห์&กลยุทธ์: อาภาภรณ์ แสวงพรรค : arparporns@dbs.com : Tel 02 587 7829