คลื่นลมสงบขึ้น
HORIZON MARKET VIEW
• วานนี้ตลาดหุ้นโลกพากันรีบาวน์ โดยในฝั่งสหรัฐฯ ขยับขึ้นราว 0.6% -0.9% ส่วนฝั่งยุโรปปรับตัวสูงขึ้นราว 0.1% - 1.3% จากแรงขับเคลื่อนของปัจจัยแวดอยู่ในอารมณ์ผ่อนคลายขึ้นในหลายประเด็น ได้แก่ข้อตกลงที่ทำให้วิกฤตกรีนแลนด์สงบลงชั่วคราว,ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังแข็งแรง, ทิศทางดอกเบี้ยน่าจะไม่เห็นการเปลี่ยนแปลงในการประชุมนโยบายการเงินของธนาคารกลางต่างๆ ครั้งที่แรกของปีนี้
• อย่างไรก็ตาม ยังมีความเสี่ยงหลักที่ต้องติดตาม ได้แก่ ความเสี่ยงเชิงภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังอยู่ แม้ทรัมป์ยอมหยุดขึ้นภาษีภาพรวมเศรษฐกิจในฝั่งญุ่ปุ่น หลังรัฐบาลกลับจะไปขาดดุล –0.1% ของ GDP (ประมาณ ¥0.8 ล้านล้านเยน) เพิ่มรายจ่ายภาครัฐจำนวนมาก ในปีงบประมาณที่เริ่ม เม.ย. 69 ซึ่งขัดกับความพยายามลดหนี้สาธารณะ

REGION RADAR
• ALIBABA (BABA US) +5.0% หลังมีรายงานว่าบริษัทกำลังวางรากฐานสำหรับการนำหน่วยธุรกิจชิป AI อย่าง T-HEAD เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ท่ามกลางความสนใจของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้นต่อฮาร์ดแวร์ด้าน AI แนะนำเก็งกำไร DR: BABA80
• ยอดขายรวมของตลาดเกม US เดือน ธ.ค. อยู่ที่ $7.76 พันล้าน+3% YOY NINTENDO SWITCH 2 เป็น ฮาร์ดแวร์เกมที่ขายดีที่สุดในสหรัฐฯ ทั้งในเดือนธันวาคมและตลอดปี 2025 แนะนำเก็งกำไร DR:NINTENDO1

 

THAI FOCUS

• นับถอยหลัง 16 วัน ก่อนการเลือกตั้ง 2569 ในวันที่ 8 ก.พ. นี้ ซึ่งจากสถิติ SET INDEX ก่อนและหลังเลือกตั้ง 6 ครั้งหลังสุด มีโอกาสสูงถึง83% ที่จะเห็นตลาดหุ้นไทยดีดตัวราว +2.09% ก่อนเลือกตั้ง 2สัปดาห์ และ +1.87% ก่อนเลือกตั้ง 1 สัปดาห์
• ซึ่งหนึ่งในความหวัง คือ นโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของพรรคหลัก อาทิพรรคประชาชน ภูมิใจไทย และเพื่อไทย เป็นต้น เพื่อฟื้นการเติบโต GDPGRWOTH ไทยที่ยังอยู่ในระดับต่ำกว่าศักยภาพ คาดเริ่มเห็นภาพชัดเจนขึ้นในช่วง 2Q68

 

SYNAPSE STRATEGY
มูลค่าซื้อขายหุ้นไทย (YTD) คึกคัก • ตลาดหุ้นโลกฟื้นตัว ตลาดหุ้นไทยมูลค่าซื้อขายหนาแน่น 7.3 หมื่นล้านบาท (TURNOVER 107% ต่อปี) หลังตอบรับแรงกดดันทางภูมิรัฐศาสตร์มาระดับหนึ่ง ส่วนสัปดาห์หน้า ติดตามการประชุมFED และคาดหวังการท่องเที่ยวจะคึกคักจากการโปรโมทAMAZING THAILAND พร้อมกับครบระยะเวลาการไว้อาลัย 90
วัน บวกต่อ ERW, CENTEL, MINT, M, AU, OKJ, PLANB, CRC
• รวมถึงแนะนำหุ้นคาดหวังการเมืองอาจมีเสถียรภาพขึ้น ตามผลสำรวจของนิด้าโพล CPAXT, CRC, KTB, TIDLOR, TRUE

 

HORIZON MARKET VIEW
ปัจจัยแวดอยู่ในอารมณ์ผ่อนคลายขึ้น
วานนี้ตลาดหุ้นโลกพากันรีบาวน์ โดยในฝั่งสหรัฐฯ ขยับขึ้นราว 0.6% - 0.9% ส่วนฝั่งยุโรปปรับตัวสูงขึ้นราว0.1% -1.3% จากแรงขับเคลื่อนของปัจจัยแวดอยู่ในอารมณ์ผ่อนคลายขึ้นในหลายประเด็น ได้แก่ข้อตกลงที่ทำให้วิกฤตกรีนแลนด์สงบลงชั่วคราว ประกอบด้วย 5เรื่องสำคัญ ดังนี้
1. การตั้งขีปนาวุธของสหรัฐฯ ในกรีนแลนด์เพื่อควบคุมเส้นทางเดินเรือใหม่ใน ARCTIC หลังน้ำแข็งละลายและป้องกันภัยคุกคามจากจีน–รัสเซีย
2. สิทธิทำเหมืองของสหรัฐฯ ในกรีนแลนด์ เพื่อกันไม่ให้จีนเข้ามาลงทุนด้านแร่สำคัญ (RARE EARTH,LITHIUM, NICKEL, URANIUM)
3. NATO เสริมกำลังใน ARCTIC และเพิ่มบทบาทในกรีนแลนด์รวมถึงการตั้ง NATO MULTINATIONALCOMMAND ภายใต้การนำของสหรัฐฯ
4. ปรับปรุงข้อตกลงปี 1951 ทำให้สหรัฐฯ มีสิทธิ์ปกป้องกรีนแลนด์ ภายใต้กรอบ NATO แบบกว้างขึ้นและนานขึ้น
5. แลกกับการที่ทรัมป์ยกเลิกการขู่ขึ้นภาษีต่อยุโรป
ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังแข็งแรง ไม่เซอร์ไพร์สรุนแรงโดย GDP GROWTH ของสหรัฐฯ ใน 3Q68 มีการปรับเพิ่ม(REVISED UP) เป็นเติบโต 4.4%YOY รวมถึงจำนวนผู้ขอสวัสดิการว่างงานล่าสุด 200,000 ราย ต่ำกว่าตลาดคาดที่ 209,000 ราย อีกทั้งตัวเลขเงินเฟ้อ PCE เดือน พ.ย. 68 ขยายตัว +2.8%YOY ตามคาด

 

ทิศทางดอกเบี้ยน่าจะไม่เห็นการเปลี่ยนแปลงในการประชุมนโยบายการเงินของธนาคารกลางต่างๆ ครั้งที่แรกของปีนี้ เริ่มจาก BOJ วันที่ 23 ม.ค. 69 คาดคงดอกเบี้ยไว้ที่ระดับ 0.75% และต่อด้วย FED วันที่ 28 ม.ค. 69 คาดคงดอกเบี้ยไว้ที่ระดับ 3.75%

 

อย่างไรก็ตาม ยังมีความเสี่ยงหลักที่ต้องติดตาม ได้แก่ ความเสี่ยงเชิงภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังอยู่ แม้ทรัมป์ยอมหยุดขึ้นภาษีเนื่องจากความต้องการกรีนแลนด์ยังไม่จบ, ความกังวลในยุโรปยังสูง, การยอมให้สหรัฐฯ มีอำนาจมากขึ้นในกรีนแลนด์อาจสร้างปัญหาภายใน NATO ในอนาคตนอกจากนี้ยังความเสี่ยงต่อภาพรวมเศรษฐกิจในฝั่งญุ่ปุ่น หลังรัฐบาลกลับจะไปขาดดุล –0.1% ของ GDP(ประมาณ ¥0.8 ล้านล้านเยน) เพิ่มรายจ่ายภาครัฐจำนวนมาก ในปีงบประมาณที่เริ่ม เม.ย. 69 ซึ่ง ขัดกับความพยายามลดหนี้สาธารณะ (DEBT/GDP > 250%) ขณะที่นโยบายลดภาษีอาจทำให้การคลังอ่อนลงในระยะยาวพร้อมกับมีความกังวลว่า BOJ จะถูกบีบให้ซื้อพันธบัตรอีกครั้ง เพื่อลดความผันผวนของยีลด์ในช่วงที่สัญญาณ
การคลังไม่นิ่ง

REGION RADAR
ALIBABA ประกาศเตรียมนำบริษัทลูกที่ทำธุรกิจชิปเข้า IPO
ALIBABA (BABA US) +5.0% หลังมีรายงานว่าบริษัทกำลังวางรากฐานสำหรับการนำหน่วยธุรกิจชิป AI อย่างT-HEAD เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ท่ามกลางความสนใจของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้นต่อฮาร์ดแวร์ด้าน AI โดยT-HEAD ก่อตั้งขึ้นในปี 2018 ทำหน้าที่ออกแบบชิปสำหรับงานประมวลผลและจัดเก็บข้อมูล และมีบทบาทเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในธุรกิจคลาวด์และดาต้าเซ็นเตอร์ของ ALIBABA แม้ขนาดจะยังเล็กเมื่อเทียบกับผู้เล่นระดับโลก แต่หน่วยธุรกิจนี้ได้ขยายฐานในประเทศจีน และล่าสุดได้ตกลงจัดหาชิปเร่งความเร็ว AI ให้กับดาต้าเซ็นเตอร์ขนาดใหญ่ของ CHINA UNICOM

ยอดขาย NINTENDO SWITCH 2 ในสหรัฐฯ เดือน ธ.ค. แข็งแกร่ง
ยอดขายรวมของตลาดเกม US เดือน ธ.ค. อยู่ที่ 7.76 พันล้าน +3% YOY NINTENDO SWITCH 2 เป็นฮาร์ดแวร์เกมที่ขายดีที่สุดในสหรัฐฯ ทั้งในเดือนธันวาคมและตลอดปี 2025 โดย NINTENDO SWITCH 2 มียอดขายในปี 2025 อยู่ที่ 4.4 ล้านเครื่อง เป็นเครื่องเกมคอนโซลที่ขายเร็วที่สุดในประวัติศาสตร์ แซงหน้า SONYPLAYSTATION 4 ไปถึง 35%

THAI FOCUS
คาดหวัง ELECTION RALLY ช่วยหนุนตลาดหุ้น
นับถอยหลัง 16 วัน ก่อนการเลือกตั้ง 2569 ในวันที่ 8 ก.พ. นี้หาดดูผลสำรวจนิด้าโพล ณ 20 ม.ค. 69 พบว่าพรรคภูมิใจไทยมีโอกาสชนะเลือกตั้ง และหากมีการจับมือกันระหว่างพรรคก็มีโอกาสเห็นเสียงที่ไม่ปริ่มน้ำได้ ทำให้นักลงทุนอาจคาดหวังเห็นการเดินหน้านโยบายต่างๆ ไม่ติดๆ ขัดเหมือนช่วงที่ผ่านๆ มา

และจากสถิติ SET INDEX ก่อนและหลังเลือกตั้ง 6 ครั้งหลังสุด มีโอกาสสูงถึง 83% ที่จะเห็นตลาดหุ้นไทยดีดตัวราว +2.09% ก่อนเลือกตั้ง 2 สัปดาห์ และ +1.87% ก่อนเลือกตั้ง 1 สัปดาห

และอีกหนึ่งในความหวัง คือ นโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของพรรคหลัก อาทิ พรรคประชาชน ภูมิใจไทย และเพื่อไทยเป็นต้น เพื่อฟื้นการเติบโต GDP GRWOTH ไทยที่ยังอยู่ในระดับต่ำกว่าศักยภาพ คาดเริ่มเห็นภาพชัดเจนขึ้นในช่วง 2Q68 หลังวันที่ 9 เม.ย. 68 เป็นวันสุดท้ายที่ กกต. จะประกาศผลเลือกตั้ง โดยมีรายละเอียด ดังนี้
1. พรรคประชาชน (สีส้ม)
นโยบายหลัก : เน้นการสนับสนุน SME และสินค้าไทย, การยกระดับตลาดทุน, ผลักดันอุตสาหกรรมชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ (SEMICONDUCTOR), และสวัสดิการขนส่งสาธารณะหุ้นเด่น (TOP PICKS) : CPAXT, BJC, SVI, KCE, HANA, ASP, KGI, DELTA, BEM, BTS
2. พรรคภูมิใจไทย (สีน้ำเงิน)
นโยบายหลัก : เน้นสวัสดิการ (คนละครึ่ง/บัตรสวัสดิการ), ลดค่าไฟ, ส่งเสริมการออม (พันธบัตร/หวยเกษียณ/TISA), สินเชื่อดอกเบี้ยต่ำ (SOFT LOAN), การลงทุนรัฐร่วมเอกชน (PPP), เศรษฐกิจสีเขียว (GREENECONOMY), และ AIหุ้นเด่น (TOP PICKS) : CPALL, CPAXT, BJC, CBG, CP, CENTEL, ERW, กลุ่มธนาคาร (BBL, KBANK,SCB, KTB), กลุ่มการเงิน (SAWAD, MTC), กลุ่มพลังงานและก่อสร้าง (CK, STEC, AMATA, WHA, EA,BCPG), และกลุ่ม TECH (TRUE, ADVANC, BE8)
3. พรรคเพื่อไทย (สีแดง)
นโยบายหลัก : การแก้หนี้/พักหนี้, แจกเงินดิจิทัลวอลเล็ต, ลดค่าครองชีพ (เดินทาง, ค่าไฟ, รักษาพยาบาล), และ
ยกระดับเศรษฐกิจด้วย AIหุ้นเด่น (TOP PICKS) : KTB, SAWAD, CPALL, CPAXT, BJC, BTS, BEM, SC, AP, SPALI, SCC, TRUE,ADVANC, BE8

SYNAPSE STRATEGY
หาหุ้น เตรียมรับกระแส AMEZING THAILAND ในสัปดาห์หน้า
วานนี้ตลาดหุ้นโลกฟื้นตัวกลับมา และตลาดหุ้นไทยมีมูลค่าซื้อขายหนาแน่นมาก 7.3 หมื่นล้านบาท (คิดเป็นTURNOVER 107% ต่อปี) หลังตอบรับแรงกดดันทางภูมิรัฐศาสตร์มาระดับหนึ่ง รวมถึงช่วยให้กระลบต่อกลุ่มท่องเที่ยวลดลงด้วย

ขณะที่ในประเทศ คาดหวังการท่องเที่ยวจะกลับมาคึกคักขึ้น จากการทยอยโปรโมท AMAZING THAILAND บวกกับเป็นช่วงเวลาครบระยะเวลาในการไว้อาลัย 90 วันพอดี ถือเป็นกระแสบวกต่อการท่องเที่ยว, การจับจ่ายใช้สอยเสื้อผ้า อาหาร และการโฆษณาต่างๆ ที่อาจคึกคักขึ้น ดีต่อหุ้น ERW, CENTEL, MINT, M, AU, OKJ, PLANB,CRC รวมถึงแนะนำหุ้นคาดหวังการเมืองเด่นอาจมีเสถียรภาพขึ้นตามผลโพล CPAXT, CRC, KTB, TIDLOR,TRUE

 

 

จัดทำโดย
ภราดร เตียรณปราโมทย์
นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์

ภวัต ภัทราพงศ์
นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 117985

สิริลักษณ์ พันธ์วงค์
ผู้ช่วยนักวิเคราะห์

ธนกฤต สัจจมงคล
ผู้ช่วยนักวิเคราะห์