สำนักข่าวหุ้นอินไซด์( 20 มกราคม 2569)--------บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด (ASPS) เปิดเผยว่า เศรษฐกิจไทยโตต่ำ แต่ “Fund Flow” มีโอกาสไหลเข้า สำหรับประเทศไทย IMF คาดการณ์ GDP ปี 2026 โตเพียง 1.6% ซึ่งต่ำกว่าเพื่อนบ้าน เนื่องจากปัญหาหนี้ครัวเรือนและโครงสร้างการส่งออกที่ล้าหลัง อย่างไรก็ตาม ฝ่ายวิจัยฯ มองว่ามีโอกาสที่ GDP จะโตได้มากกว่าคาด หากนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจจากรัฐบาลชุดใหม่หลังการเลือกตั้งในช่วงครึ่งปีหลัง (2H69) ถูกผลักดันได้จริง

จุดเปลี่ยนสำคัญอยู่ที่ทิศทาง Fund Flow โดยสถิติบ่งชี้ว่าเมื่อส่วนต่างผลตอบแทนปันผล (Dividend Yield Gap) ของหุ้นไทยกว้างถึงระดับ 3% เงินทุนต่างชาติมักจะไหลเข้าตลาดหุ้นเสมอ (เช่นเดียวกับปี 2016 และ 2022) ประกอบกับความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่เริ่มกลับมา อาจทำให้นักลงทุนโยกเงินจากตลาดตราสารหนี้ที่ Bond Yield เริ่มปรับตัวสูงขึ้น กลับเข้ามายังสินทรัพย์เสี่ยงอย่างตลาดหุ้น

กลยุทธ์การลงทุน: ดักทางหุ้นใหญ่และหุ้น Global Theme บล. เอเซีย พลัส แนะนำกลยุทธ์การลงทุนรับมือความผันผวน ดังนี้:

1. หุ้นไทยดัก Fund Flow: เน้นสะสมหุ้นขนาดใหญ่พื้นฐานดี ได้แก่ PTT, PTTEP, DELTA, IVL, BDMS

2. ธีม Global Geopolitics & China Play:

◦ กลุ่มอาวุธ: HANWHA AEROSPACE (เกาหลีใต้) รับอานิสงส์ NATO เร่งจัดซื้ออาวุธ
◦ กลุ่มเหมืองทองคำ: ZIJIN MINING GROUP (DR: ZIJIN80) รับราคาทองขาขึ้นและโลหะมีค่า
◦ กลุ่มเทคโนโลยีจีน: BAIDU (DR: BIDU80) รับกระแสเงินทุนในจีนไหลเข้าตลาดหุ้น