Market Wrap-Up

• SET วันที่ 15 ม.ค.69 ปิด +17.09 จุด อยู่ที่ 1,261.39 จุด มูลค่าการซื้อขาย 44,226 ลบ.ลบ. ต่างชาติซื้อ 2,637 ลบ. พอร์ตโบรกซื้อ 169 ลบ.สถาบันขาย 649 ลบ. และรายย่อยขาย 2,157 ลบ. NVDR ซื้อสุทธิ 3,313 ลบ. ซื้อ PTTEP,MINT,,KTC,DELTA,PTT และขาย AOT,BH,GULF,ADVANC,SCC มูลค่า Short Sales อยู่ที่ 2,100 ลบ. หลักทรัพย์ที่มี % ช็อตเซลสูง เช่น CN23,CNROBOAI23,CNSEMI23 โดยนักลงทุนต่างประเทศมีสถานะ Long ใน Index Futures จำนวน 40,942 สัญญา ยอดสะสมตั้งแต่ต้นปีต่างชาติ Long สุทธิรวม 13,321 สัญญา ต่างชาติซื้อสุทธิในตลาดพันธบัตรไทย 173 ลบ

 Market View

• DJIA +0.60%, S&P500 +0.26%, Nasdaq +0.25% ได้แรงหนุนจากกลุ่มสถาบันการเงิน นำโดย Goldman Sachs +4.6%, Morgan Stanley +5.8% หลังรายงานกำไร Q4/68 ดีกว่าคาดจากรายได้ธุรกิจบริหารความมั่งคั่งปรับสูงขึ้น ขณะที่ Blackrock +5.9% หลัง AUM ปรับสูงขึ้นถึง $04 ลล. ส่วนกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ +1.8% หลัง TSMC รายงานกำไร Q4/68 +35% ได้ปัจจัยหนุนจากอุปสงค์ชิป AI ของลูกค้าหลัก เช่น Nvidia, AMD ทางด้านข้อมูลเศรษฐกิจนั้น จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ลดลง 9,000 อยู่ที่ 198,000 ต่ำกว่าคาดที่ 215,000 ราย และเฟดนิวยอร์คเผยดัชนีภาคการผลิต ม.ค. ปรับขึ้นอยู่ที่ 7.7 & ธ.ค. -3.7 กลับมาอยู่ในโซนขยายตัว
• Stoxx600 ยุโรป +0.49% ทำจุดสูงสุดใหม่ ได้แรงหนุนจากกลุ่มเทคโนโลยี ASML +11.2% หลัง TSMC รายงานกำไร Q4/68 ดีกว่าคาด ส่วนกลุ่มการเงิน Schroders +9.8% ได้ปัจจัยจากรายได้ค่าธรรมเนียมปรับสูงขึ้น ส่วนข้อมูลเศรษฐกิจนั้น GDP เยอรมันปี 25 +0.2% YoY ขยายตัวครั้งแรกในรอบ 3 ปี ได้แรงหนุนจากการใช้จ่ายภาครัฐ & ผู้บริโภค และค่ำวันนี้ติดตาม CPI เยอรมัน ธ.ค. คาดทรงตัวที่ 8% YoY
• ตลาดหุ้นเอเชียวานนี้ ดัชนีนิเกอิ -0.42% จากแรงขายกลุ่ม ICT และกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ & หุ้นกลุ่ม AI หลังทางการจีนสั่งระงับการนำเข้าชิปรุ่น H200 ของ Nvidia ทางด้านประเด็นการเมืองนั้นนายก ฯ ทาคาอิจิเตรียมยุบสภา ฯ ในวันที่ 23 ม.ค. นี้ ส่วน Kospi เกาหลีใต้ +1.58% ทำจุดสูงสุดใหม่ ได้แรงหนุนจากกลุ่มผู้ผลิตชิป & ยานยนต์ ขณะที่ดัชนีเซี่ยงไฮ้ -0.33% ถูกกดดันจากแรงชายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี & ยุทโธปกรณ์ รวมถึง กลต.จีนปรับเพิ่มเกณฑ์วางหลักประกันบัญชีมาร์จิ้นจาก 80% เป็น 100%
• SET +1.37% ปริมาณการซื้อขาย 4 หมื่น ลบ. ต่างชาติซื้อ 2,637 ลบ. พอร์ตโบรกซื้อ 169 ลบ. สถาบันขาย 649 ลบ. และรายย่อยขาย 2,157 ลบ. โดยดัชนีได้แรงหนุนจากกลุ่มอิเล็ก ฯ นำโดย DELTA +2.8% ปรับขึ้นตามกลุ่มเทค ฯ ในตลาดเอเชียเหนือ หลัง TSMC รายงานกำไร Q4/68 ดีกว่าคาด ขณะที่กลุ่มไฟแนนท์ก็เริ่มฟื้นตัว หลัง KTC รายงานกำไร Q4/68 อยู่ที่ 2.0 พัน ลบ. +6% QoQ, +10% YoY ได้ปัจจัยหนุนรายได้ดอกเบี้ยสูงขึ้น กอปรกับค่าใช้สำรองหนี้เสีย -7% QoQ, -24% YoY ส่วนหุ้นกลุ่มปิโตรเคมี & บรรจุภัณฑ์ก็มีแรงซื้อสะสม หลัง Downside Risk เริ่มจำกัด เนื่องจากนักวิเคราะห์คาดการณ์กำไรกลุ่มเหล่านี้มีโอกาสฟื้นตัวจากฐานต่ำในปีก่อน โดยภาพรวมดัชนี SET ได้แรงหนุนจาก Fund Flow ต่างชาติที่มียอดซื้อสุทธิในตลาด TIP รวม $427 ล. WTD เพื่อกระจายความเสี่ยงออกจากตลาดหุ้นสหรัฐที่ปัจจุบันเทรดบน P/E ระดับสูง กอปรนักลงทุนต่างชาติเริ่มมีมุมมองเชิงบวกต่อการฟื้นของเศรษฐกิจไทย หลังทราบผลการเลือกตั้งใน ก.พ. ประเด็นสำคัญสัปดาห์หน้าติดตามการรายงานกำไร Q4/68 ของกลุ่มธนาคารซึ่ง BB คาด –17% QoQ, +2.8% YoY

   Daily Strategy

• ประเมินแนวรับดัชนี SET ที่ 1,250 แนวต้าน 1,270 – 1,280 คาดดัชนีได้แรงหนุนจาก Fund Flow ต่างชาติที่กระจายความเสี่ยงจากการลงทุนในตลาดหุ้นสหรัฐเข้ามาสู่ตลาดหุ้นเกิดใหม่ และมีมุมมองบวกต่อเศรษฐกิจไทยหลังทราบผลการเลือกตั้งใน ก.พ. แนะนำทยอยซื้อกลุ่มปลอดภัย เช่น ADVANC,TRUE,CPALL,GULF,OSP / เก็งกำไร DELTA,CCET,SCGP มีสัญญาณบวกทางเทคนิค          
• CPN* (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 70.25 บาท) แนวโน้มกำไร 4Q68 มีโมเมนตัมที่ดีต่อเนื่องจากศูนย์การค้าใหม่ (Dusit Central Park, Central Krabi) ธุรกิจอาหารและโรงแรมมีปัจจัยฤดูกาลเข้าช่วง high season การท่องเที่ยวและเทศกาลปลายปี ส่วนธุรกิจอสังหาฯ ยังมี backlog คอนโดที่รอโอน 2 แห่ง อิง Consensus ตลาดคาดกำไรปี 68 ตลาดคาดกำไรอยู่ที่ 73 หมื่นล้านบาท +3%YoY และปี 69 อยู่ที่ 1.90 หมื่นล้านบาท +10%Yo
• MC* (ซื้อ/ ราคาเป้าหมายBloomberg Consensus 13.40 บาท) แนวโน้มการดำเนินงานปกติในช่วงบัญชี 2Q69(ต.ค.-ธ.ค.68) ของ MC* มีโอกาสจะได้แรงหนุนทั้งตามฤดูกาลการใช้จ่าย และประโยชน์ทางอ้อมจากมาตรการกระตุ้นกำลังซื้อของภาครัฐฯ ขณะที่ช่วง 3Q69(ม.ค.-มี.ค.69) คาดว่าจะมีปัจจัยบวกจากเงินสะพัดช่วงเลือกตั้ง โดยทาง MC* เอง ตั้งเป้ารายได้ปี69 +6%YoY และ ขยับสัดส่วนยอดขายออนไลน์มาที่ 25% ปัจจุบัน ตลาดคาดว่าในปี69 และ70 กำไรสุทธิของ MC* จะอยู่ที่ 806ลบ.(+6%YoY) และ 853ลบ.(+6%YoY) PE69F ที่ 11x และ Dividen Yield ที่ 9%

Daily Key Factors

Oil Update(-) WTI ก.พ. -$2.83 อยู่ที่ $59.19 / บาร์เรล, Brent มี.ค. -$2.76 อยู่ที่ $63.76/บาร์เรล หลัง ปธน.ทรัมป์ไม่ต้องการทำสงคราม และเรียกร้องให้อิหร่านหลีกเลี่ยงการโจมตีผลประโยชน์ของสหรัฐในภูมิภาค ขณะที่ EIA เผยสต็อคน้ำมันดิบสหรัฐสัปดาห์ที่ผ่านมาเพิ่มขึ้น 3.4 ล.บาร์เรล สวนทางคาดว่าจะลดลง 1.7 ล.บาร์เรล

 

Gold Update(-) Comex Gold ก.พ.-$12.00 อยู่ที่ $4,623.70/ออนซ์ นักลงทุนลดการถือครองสินทรัพย์ปลอดภัย หลังทางการอิหร่านเผยการประท้วงได้ยุติลงแล้ว และทางการอิหร่านไม่มีแผนจะสังหารประชาชน ส่งผลให้ ปธน.ทรัมป์จะยังไม่โจมตีอิหร่าน

 

Fund Flow(+) Fund Flow ต่างชาติในตลาด TIP วานนี้ ซื้อสุทธิ +161.97 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซื้อหุ้นไทย +83.93 ล.ดอลลาร์สหรัฐ ซื้อหุ้นอินโด +56.07 ล.ดอลลาร์สหรัฐ และซื้อหุ้นฟิลิปปินส์ +21.98 ล.ดอลลาร์สหรัฐ

 

(0) ค่าเงินบาทเช้านี้ทรงตัวอยู่ที่ 31.42 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ

(0) ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ปรับขึ้นอยู่ที่ 4.166 %

(-) ดัชนี BDI ปิด -34 จุด อยู่ที่ 1,532

(-) BitCoin เช้านี้ -0.94% อยู่ที่ 95,530 ดอลลาร์สหรัฐ

 

 Economic Calendar

 

ในประเทศ

30 ม.ค.     ธปท. รายงานภาวะเศรษฐกิจและการเงินไทย

สัปดาห์ที่3 ส.อ.ท. แถลงดัชนีความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรม

ส.อ.ท. แถลงยอดผลิตและส่งออกรถยนต์ รถจักรยานยนต์และชิ้นส่วนยานยนต์

สัปดาห์ที่4 กระทรวงพาณิชย์ แถลงภาวะการค้าระหว่างประเทศ

                สศอ. แถลงดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรม

                สศค.รายงานภาวะเศรษฐกิจการคลัง, ภาวะเศรษฐกิจภูมิภาค,

ดัชนีความเชื่อมั่นอนาคตเศรษฐกิจภูมิภาค

 

 

ต่างประเทศ

19 ม.ค.     CNดัชนีจีดีพี (GDP) ของจีน (ไตรมาส 4)

                EU ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) (ปีต่อปี) (ธ.ค.)

22 ม.ค.     US ดัชนีจีดีพี (ไตรมาสต่อไตรมาส) (ไตรมาส 3)

US จำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก 

                US ดัชนีราคาด้านการบริโภคส่วนบุคคล (PCE Price Index (พ.ย.)

23 ม.ค.     JP การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย 

US ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการบริการ  (ม.ค.)

US ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิต  (ม.ค.)

Theme Strategy

เลือกหุ้นวงจรดอกเบี้ยโลกเป็นขาลง/ มี Earning momentum/ Seasonal 4Q68-1Q69/ หุ้น High Dividend Yield รวมถึงหุ้นที่จะได้ประโยชน์ในช่วงเลือกตั้งและหลังเลือกตั้ง

 

(1) กลุ่มค้าปลีก / บริโภค รับเงินสะพัดในช่วงเลือกตั้ง/ High Season/ กลุ่มผู้มีบัตรสวัสดิการแห่งรัฐ เช่น CPAXT*, BJC, TNP*, KK*, MOTHER*, ICHI*, MOSHI*

 

(2) กลุ่มหุ้น High Dividend Yield ป้องกันความผันผวน เช่น อสังหาฯ, REIT และ ธนาคาร เช่น AP*,SPALI*,CPN*,CPNREIT*,DIF*, SCB, TTB*, KTB

 

(3) กลุ่มการเงิน / นอนแบงค์ ตามวงจรดอกเบี้ยขาลง เช่น SAWAD*, TIDLOR*, KTC*, NCAP*, SGC*

 

(4) กลุ่มรับเหมาก่อสร้างรับหลังเลือกตั้ง รวมถึงกลุ่มวัสดุก่อสร้างซ่อมแซม/น้ำท่วม เช่น STECON, CK, SEAFCO*, PYLON*,HMPRO*,GLOBAL*,TASCO*, TOA*

 

(5) กลุ่มท่องเที่ยว รับ High Season และ มาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวในประเทศ เช่น AOT, CENTEL*, ERW*,SHR*,AWC*, DUSIT*, MBK*

 

(6) กลุ่มไอซีที / ดิจิทัล ปราบปรามภัยไซเบอร์, การลงทุนด้าน Digital, Cyber Security, Data Center เช่น ADVANC, TRUE, DELTA*, GULF*, BGRIM*, SECURE*,NETBAY*,VCOM*

 

(7) กลุ่มปิโตรเคมี/ บรรจุภัณฑ์ คาดหวังการฟื้นตัวของ Demand ในปี69 เช่น IVL*,PTTGC*,SFLEX*

 

**หุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ที่ยังไม่อยู่ใน Coverage ของฝ่ายวิจัย

 

Asset Allocation: Equity 50% Fixed Income 35% Alternative Investment etc. Gold 10% Cash 5%

 

Today Fundamental Research: -

 

 

Monthly Portfolio January 2026: PYLON*, GULF, ADVANC, PTTEP, IVL

 

Analysts

Apichai Raomanachai  

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No.  002939

Tel  02-829-6999  Ext  2200

Email : apichai.ra@kfsec.co.th

Nopporn Chaykaew     

Fundamental Analysis ID No.  043964

Tel  02-829-6999  Ext  2203

Email : noppoen.ch@kfsec.co.th

Nattawat Poosunthornsri  

Fundamental Analysis ID No.  087077

Tel  02-829-6999  Ext  2204

Email : nattawat.po@kfsec.co.th