SET Index ฟื้นตัว
หุ้นเด่นเลือก CPN และ CENTEL

Market Strategy
SET Index วันนี้ฟื้นตัวตามกรอบ 1255-1270 จุด แรงหนุนจากความตึงเครียดชายแดนไทย-กัมพูชาที่ลดลง และแรงซื้อสถาบันฯที่คาดจะเร่งตัวขึ้น แต่ช่วงท้ายอาจมีผันผวนจากการ Rollover Futures ซีรีส์ Z หุ้นเด่นวันนี้เลือก CPN และหุ้นประจำสัปดาห์ชอบ CENTEL

การลงนามในกรอบ GBC ระหว่างไทย-กัมพูชาคาดช่วยลดคลี่คลายสถานการณ์ปะทะชายแดน ซึ่งเราคาดส่งผลดีต่อหุ้นกลุ่มรายได้ต่อกัมพูชาสูงอย่าง CBG นอกจากนี้เรามองเป็นบวกทางอ้อมต่อความเสี่ยงสหรัฐฯ ใช้ภาษีกดดันซึ่งดีต่อหุ้นกลุ่มนิคมอุตสาหกรรมอย่าง AMATA WHA ส่วนประเด็นจับตาในฐานะปัจจัยเสี่ยงคือการหยุดยิงภายใน 72 ชม.ว่าจะทำได้ตามที่ตกลงหรือไม่

มีสัญญาณบวกจากนักลงทุนสถาบันในประเทศที่กลับมาซื้อสุทธิครั้งแรกในรอบ 5 วันทำการแม้จะเบาบาง 90 ล้านบาท แต่เราเชื่อว่าช่วง 2 วันทำการที่เหลือของปี จะเห็นแรงซื้อเข้ามาต่อเนื่องจากเม็ดเงินกองทุน TESG ที่เราเห็น Momentum การเข้าซื้อสุทธิเร่งตัวขึ้น โดยวันล่าสุดขยับขึ้นมาที่ 1.4 พันล้านบาท สูงขึ้นจากช่วงต้นสัปดาห์ก่อนที่ซื้อสุทธิอยู่ที่ประมาณ 400-500 ล้านบาทเท่านั้น โดยหุ้นที่ได้ประโยชน์เน้นไปที่หุ้นในดัชนี SETESG แนะนำ 3 ธีมหลัก ได้แก่ หุ้นที่ TESG ถือครองสูง (GULF, CPN, MINT),หุ้น SETESG ที่ผลตอบแทนโค้งท้ายมักแกร่ง (SAWAD, AMATA, CK) และหุ้นเข้าดัชนี SETESG น้องใหม่ (GFPT, SPRC, BH)

SET Index ช่วงท้ายตลาดวันนี้มีโอกาสผันผวนในช่วงท้ายจากผลของการเร่ง Rollover/สถานะของ Futures ในซีรีย์ Z ที่เป็นวันทำการซื้อขายสุดท้าย ทั้งนี้สถานะ S50U25 ล่าสุดมีสถานะคงค้าง (OI) อยู่ที่ 1.21 แสนสัญญา ขณะที่นักลงทุนต่างชาติมีสถานะเป็น Net Long SET50 Index Futures ในช่วง 4Q68 ที่ 4.5 หมื่นสัญญา สะท้อนมุมมองเชิงบวกและอาจเอื้อให้เกิดการพยายามประคอง SET50 Index ให้ปิดยืนได้ในระดับสูง

Market Summary
SET Index ปิดที่ 1259.25 จุด -5.52 จุด หรือ -0.44% มูลค่าซื้อขายเบาบาง 1.7 หมื่นล้านบาท จากปัจจัยแวดล้อมที่ขาดปัจจัยใหม่หนุน แรงกดดันจากหุ้น Market Cap ใหญ่อย่างกลุ่มอิเล็คฯ กลุ่มขนส่ง ค้าปลีก กลุ่มพลังงานและหุ้นที่มีปัจจัยลบเฉพาะตัว THAI (-4.7%) อ่อนตัวหลังรายงานจำนวนผู้โดยสารเดือน พ.ย. ปรับลง 10% และ RPK ลดลง 8% มองเป็นความเสี่ยงสร้าง Downside ประมาณการกำไรของตลาดปี 68E ในช่วง 6-9% ส่วนกลุ่มที่บวกเด่นมาจากกลุ่มธนาคาร TISCO (+1.4%) BBL (+0.6%) SCB (+0.4%) หลุมหลบภัยยามตลาดหมดแรงจากจุดเด่นของปันผลสูงICHI (+1.5%) แนวโน้มกำไร 4Q68 ขยายตัว 28% และปีหน้าโตต่อ 10% และปันผลสูง 9% ต่อปี นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 1.1 พันล้านบาท สวนทางสถาบันในประเทศกลับมาซื้อสุทธิเบาๆ 90 ล้านบาท

DAILY Stock Pick
CPN
มักปรับตัวขึ้นช่วง
5 วันทำการสุดท้าย
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 64.00 บาท
CPN มีสถิติเด่นในช่วง 5 วันทำการสุดท้ายของปีมักปรับตัวขึ้น +2.1% เทียบกับ SET Index +1.6% ในช่วงเวลาเดียวกัน หนุนจากการซื้อของสถาบันภายในประเทศ
ณ ราคาปัจจุบัน ถูกซื้อขาย PE’69 ที่ 12.7 เท่า (-1.25SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี) พร้อมกับอัตราเงินปันผล 4.7% ในขณะที่เราคาดกำไรปี 69 เติบโต 9%YoY จากการรับรู้พื้นที่เช่าใหม่เต็มปี

Technical View
แนวรับ : 55.00 บาท
แนวต้าน : 58.50 บาท
จุดตัดขาดทุน : 54.25 บาท

WEEKLY Stock Pick
CENTEL
เก็งกำไรก่อน Rebalance
ในสัปดาห์นี้
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 38.00 บาท
CENTEL สร้าง Positive Surprise หลังจากได้เข้า SET50 ในรอบ 1H69 โดย คาดว่าจะมีเม็ดเงินเข้า 253 ล้านบาทส่งผลให้มีแรงซื้อเก็งกำไรก่อนการ Rebalance ในช่วงสัปดาห์นี้
ไตรมาส 4 เข้าสู่ช่วง High Season โดยตัวเลขนักเที่ยวสัปดาห์ที่ 3 ของเดือน ธ.ค. +10.4%WoW โดยนักท่องเที่ยว 4 ประเทศหลักยังคงเพิ่มขึ้น  ส่งผลให้นักท่องเที่ยวสะสมทั้งปีอยู่ที่ 31.8 ล้านคน

Technical View
แนวรับ : 32.50 บาท
แนวต้าน : 34.75 บาท
จุดตัดขาดทุน : 31.75 บาท

KEY FACTOR
ตลาดหุ้นสหรัฐในช่วงปลายสัปดาห์หลังคริสต์มาสยังคงแกว่งตัวใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยดัชนี S&P 500 ทรงตัว -0.03% สะท้อนมุมมองเชิงบวกของนักลงทุนต่อภาวะเศรษฐกิจและแนวโน้มกำไรบริษัทจดทะเบียน อย่างไรก็ตามปริมาณการซื้อขายเบาบางลงก่อนเข้าสู่ช่วงหยุดปีใหม่ การปรับขึ้นของตลาดยังคงเป็นแบบ selective รายกลุ่ม ท่ามกลางปัจจัยระยะกลางที่ยังมีควาไม่แน่นอนจากแรงกดดันเงินเฟ้อ และทิศทางอัตราผลตอบแทนพันธบัตรในปี 2569

ตลาดหุ้นไทยที่จะเปิดทำการ 2วัน ในสัปดาห์นี้น่าจะเป็นไปในทิศทางเดียวกับตลาดต่างประเทศที่การซื้อขายเบาบางลงอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตามระยะสั้นอาจได้ sentiment บวกจากปัจจัยเฉพาะตัวการเจรจาหยุดยิง ที่แม้จะต้องติดตามความคืบหน้าและยังมีความเสี่ยงในช่วงถัดไป แต่อาจได้อานิสงค์จากการสลับเข้าซื้อของ Fund flow หลังจากที่ตลาดหุ้นไทยถือเป็นหนึ่งในตลาดที่ underperform ที่สุดในเอเชีย -10% YTD

EYES ON
30 ธ.ค. การจ้างงานเอกชน ADP รายสัปดาห์ของสหรัฐฯ

นักกลยุทธ์ : ธีรเศรษฐ์ พรหมพงษ์, ชาญชัย พันทาธนากิจ, ออมทรัพย์ โง้วศิริ