Market Wrap-Up

• SET วันที่ 22 ธ.ค.68 ปิด +17.49 จุด อยู่ที่ 1,269.68 จุด มูลค่าการซื้อขาย 31,025 ลบ. พอร์ตโบรกซื้อ 449 ลบ. ต่างชาติซื้อ 757 ลบ. สถาบันขาย 462 ลบ. และรายย่อยขาย 744 ลบ. NVDR มียอดซื้อสุทธิ 1,353 ลบ.โดยมียอดซื้อในหุ้น AOT,CPALL,SCC,PTTGC,GULF และยอดขายหุ้น DELTA,KBANK,BBL,CPF,KKP มูลค่า Short Sales อยู่ที่ 1,126 ลบ.หุ้นที่มี%ปริมาณ Short สูงคือ CNROBOAI23, CNSEMI23, TU โดยนักลงทุนต่างประเทศมีสถานะ Long ใน Index Futures จำนวน 24,809 สัญญา ยอดสะสมตั้งแต่ต้นปีต่างชาติ Long สุทธิรวม 97,722 สัญญา ต่างชาติขายสุทธิในตลาดพันธบัตรไทย 672 ลบ

 Market View

• DJIA +0.47%,S&P500 +0.64%,Nasdaq +0.52% นำโดยกลุ่มวัสดุ +1.4%, การเงิน +1.3%, พลังงาน +1.1% และดัชนีเซมิคอนฯ ในตลาดฟิลาเดลเฟีย +1.1% ได้ปัจจัยหนุนจาก Micron Tech +4% หลังคาดการณ์รายได้ในไตรมาสนี้ยังสูงกว่าคาด และ Nvidia +1.5% หลัง ปธน.ทรัมป์เผยจะอนุญาตให้บริษัทส่งออกชิป AI ขั้นสูง เช่น H200 ให้กับลูกค้าในจีนก่อนช่วงเทศกาลตรุษจีนปีหน้า ขณะที่สถิติการซื้อขายในช่วงคริสต์มาสนั้นมักเกิดภาวะ Santa Claus Rally ส่งผลให้ S&P500 +1.3% ในช่วง 5 วันทำการสุดท้ายของปีสัปดาห์นี้ตลาดหุ้นสหรัฐจะเปิด ½ วันในวันที่ 24 และวันที่ 25 ธ.ค. ปิดทำการในเทศกาลคริสต์มาส ส่วนข้อมูลเศรษฐกิจติดตาม US GDP Q3/67 คาด +3.2% QoQ , คำสั่งซื้อสินค้าคงทน ต.ค., Conference Board เผยดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐ ธ.ค. และจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์
• Stoxx600 ยุโรปวานนี้ -0.13% จากแรงขายกลุ่มอาหาร & เครื่องดื่ม, กลุ่มกลาโหมและอวกาศยาน -0.4% ขณะที่กลุ่มเหมืองแร่ +1% ปรับขึ้นตามราคาทองคำและทองแดง และกลุ่มพลังงาน +0.3% ส่วนข้อมูลเศรษฐกิจนั้น GDP อังกฤษ Q3/68 +0.1% & Q2/68 +0.2% QoQ เป็นผลจากภาษีที่สูงขึ้นและเงินเฟ้อยังทรงตัวระดับสูง สัปดาห์นี้ตลาดหุ้นยุโรปหยุดในช่วงเทศกาลคริสต์มาส 24 – 26 ธ.ค.
• ตลาดหุ้นเอเชียวานนี้ ดัชนีนิเกอิ +1.81% ได้แรงหนุนจากหุ้นกลุ่มเทค ฯ เช่น Advantest, Softbank Group หลังสหรัฐเตรียมอนุญาตให้ Nvidia ส่งออกชิป AI ชั้นสูงไปยังประเทศจีน ขณะที่หุ้นกลุ่มส่งออกได้ปัจจัยหนุนจากค่าเงินเยนอ่อนค่า เช่นเดียวกับ Kospi เกาหลีใต้ +2.1% ได้แรงหนุนจาก Samsung Electronics +3.9%, SK Hynix +6.0% ส่วนดัชนีเซี่ยงไฮ้ +0.69% หลัง ธ.กลางจีนประกาศคงอัตราดอกเบี้ย LPR 1 ปี, 5 ปี อยู่ที่ 3.0%, 3.5% ตามลำดับ ซึ่งเป็นการคงดอกเบี้ยต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 7
• SET วานนี้ +1.40% ปริมาณการซื้อขาย 1 หมื่น ลบ. พอร์ตโบรกซื้อ 449 ลบ. ต่างชาติซื้อ 757 ลบ. สถาบันขาย 462 ลบ. และรายย่อยขาย 744 ลบ. โดยดัชนีได้แรงหนุนจากกลุ่มอิเล็ก ฯ +7.4% นำโดย DELTA +7.69% ส่งผลบวกต่อดัชนี +12.74 จุด ซึ่งเป็นการฟื้นตัวตามกลุ่มเทค ฯ สหรัฐ กอปรตัวเลขส่งออกเกาหลีใต้ในช่วง 20 วันแรกของ ธ.ค. +6.8% YoY ได้ปัจจัยหนุนจากตัวเลขส่งออกเซมิคอนดักเตอร์ +41.8% YoY ซึ่งบ่งชี้อุปสงค์ของชิปเซมิคอน ฯ ในตลาดโลกยังอยู่ในระดับสูง ส่งผลให้ราคาหุ้น DELTA เริ่มฟื้นตัว หลังสัปดาห์ก่อนราคาหุ้นปรับลดลงจากประเด็นการถูกถอดออกจาก SETESG ในงวด 1H/69 และการรีบาลานท์ตามเกณฑ์ Cap Weight ไม่เกิน 10% ของ SET50/100 ในช่วงปลายเดือนนี้ ขณะที่กลุ่ม Big Cap อื่น ๆ เช่น ไอซีที, โรงไฟฟ้า, พลังงาน ที่เป็นกลุ่มที่มีปัจจัยพื้นฐานและมีอัตราจ่ายเงินปันผลสูงก็เริ่มมีแรงซื้อสะสม ส่วนกลุ่มปิโตรเคมีที่เป็นกลุ่ม Laggard ในปีนี้ก็เริ่มฟื้นตัวจากคาดการณ์กำไรในปีหน้ามีโอกาสฟื้นตัวจากฐานต่ำในปีนี้ กอปรกับยังอาจได้แรงหนุนจาก ม.กระตุ้นเศรษฐกิจจีนในปีหน้า โดยภาพรวมดัชนี SET เริ่มยืนได้และสัปดาห์ยังอาจได้ปัจจัยหนุนจากการทำ Window Dressing ส่วนข้อมูลเศรษฐกิจสัปดาห์นี้ติดตามตัวเลขส่งออกไทย พ.ย.คาด 8.8% & ต.ค. 5.7% YoY , จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติรายสัปดาห์ และวันพรุ่งติดตามผลการประชุม GBC ไทย – กัมพูชา เพื่อประเมินข้อเสนอหยุดยิง

   Daily Strategy

• ประเมินแนวรับดัชนี SET ที่ 1,260 แนวต้าน 1,280 คาดความผันผวนของดัชนีเริ่มลดลงในช่วงวันหยุดเทศกาลคริสต์มาส กอปรสัปดาห์หน้ามีโอกาสเกิดภาวะ Window Dressing ในช่วงปลายปี แนะนำทยอยซื้อกลุ่มปลอดภัย & จ่ายปันผลสูง เช่น CPF, HMPRO, PTT, PTTEP, BLA, MC, DIF
• CENTEL* (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 38.00 บาท)แนวโน้มผลประกอบการ 4Q68 คาดกำไรเพิ่มขึ้น QoQ, YoY มีปัจจัยหนุนจากการเข้า season ท่องเที่ยว ประกอบกับได้ประโยชน์จากมาตรการกระตุ้นภาครัฐ ทั้งการลดหย่อยภาษีท่องเที่ยวเมืองรอง และส่วนงานราชการเบิกจ่ายงบประมาณสำหรับการอบรมสัมมนา โดยคาด Occupancy rate, ADR และ RevPar ของโรงแรมในไทยและมัลดีฟส์ปรับตัวดีขึ้น ขณะที่ธุรกิจอาหาร SSSG น่ากลับมาเป็นบวกได้ในเดือน ธ.ค. ส่วนแนวโน้มปี 699 โรงแรมใหม่เริ่มคืนทุนได้ ธุรกิจอาหารหนุนจากการซื้อ Lucky Suki และเน้นขยายแบรนด์ที่มีกำไรเติบโตดี อิงจาก consensus ตลาดคาดกำไรปี 68-69 ไว้ที่ 64 พันล้านบาท (-6%YoY) และ 1.89 พันล้านบาท (+15%YoY)
• GULF* (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 50บาท)คาดกำไร 4Q68 เติบโต YoY จากโรงไฟฟ้า Jackson ในสหรัฐที่ demand การใช้ไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น, ส่วนแบ่งกำไร ADVANC ที่เพิ่มขึ้น, การรับรู้รายCOD โครงการโซลาร์ใน4Q68 ซึ่งจะทยอยรับรู้ต่อเนื่องไปยังปี 69และดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลง สำหรับการเติบโตในปี 69 คาดว่าจะดีต่อเนื่องทั้งจากธุรกิจเดิมทั้ง โรงไฟฟ้า,Data Center,ส่วนแบ่งกำไร ADVANC,การขนส่ง LNG การเน้นการเติบโตระยะยาวจากการลงทุนในใหม่ๆในยุโรป/สหรัฐ และโรงไฟฟ้าพลังงานสะอาดในไทย consensus คาดกำไรปี 68 ที่ 2.83 หมื่นลบ.+5%YoY และปี 69 ที่ 3.00หมื่นลบ.+7%YoY

 

Daily Key Factors

Oil Update(+) WTI ก.พ.+$1.49 อยู่ที่ $58.01 / บาร์เรล, Brent ก.พ. +$1.60 อยู่ที่ $62.07/บาร์เรล สหรัฐได้เข้ายึดเรือบรรทุกน้ำมันของเวเนซุเอลาลำที่ 3 จากคำสั่งปิดล้อมเรือบรรทุกน้ำมันที่ถูกคว่ำบาตร ไม่ให้เดินทางเข้า – ออกจากเวเนซุเอลา ขณะที่โดรนของยูเครนได้โจมตีเรือของรัสเซียในทะเลดำ สร้างความเสียหายแก่เรือสองคำ และท่าเทียบเรือ 2 แห่ง

 

Gold Update(+) Comex Gold ก.พ.+$82.10 อยู่ที่ $4,469.40 /ออนซ์ โดยทองคำเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ระหว่างเกิดความขัดแย้งระหว่างสหรัฐ – เวเนซุเอลาในกรณียึดเรือบรรทุกน้ำมันของเวเนซุเอลา โดยสัญญาทองคำยังได้ปัจจัยหนุนจากโอกาสที่เฟดจะลดดอกเบี้ย 2 ครั้งในปีหน้า

 

Fund Flow(+) Fund Flow ต่างชาติในตลาด TIP วานนี้ ซื้อสุทธิ +87.57 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซื้อหุ้นไทย +24.26 ล.ดอลลาร์สหรัฐ ซื้อหุ้นอินโดฯ +79.90 ล.ดอลลาร์สหรัฐ และขายหุ้นฟิลิปปินส์ -16.59 ล.ดอลลาร์สหรัฐ

 

(0) ค่าเงินบาทเช้านี้แข็งค่าอยู่ที่ 31.10 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ

(0) ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ทรงตัวอยู่ที่ 4.158 %

(-) ดัชนี BDI วานนี้ -44 อยู่ที่ 1,979

(-) BitCoin เช้านี้ -0.06% อยู่ที่ 88,598 ดอลลาร์สหรัฐ

 

 Economic Calendar

 

ในประเทศ

30 ธ.ค.     ธปท. รายงานภาวะเศรษฐกิจและการเงินไทย

สัปดาห์ที4 กระทรวงพาณิชย์ แถลงภาวะการค้าระหว่างประเทศ 

สศค.รายงานภาวะเศรษฐกิจการคลัง, ภาวะเศรษฐกิจภูมิภาค, ดัชนีความเชื่อมั่นอนาคตเศรษฐกิจภูมิภาค

สศอ. แถลงดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรม

 

ต่างประเทศ

23 ธ.ค.     US ดัชนีจีดีพี (ไตรมาสต่อไตรมาส) (ไตรมาส 3)

                US รายงานความเชื่อมั่นผู้บริโภคจากซีบี  (ธ.ค.)

24 ธ.ค.     US สินค้าคงคลังน้ำมันดิบ

 

Theme Strategy

เลือกหุ้นที่ได้รับประโยชน์จากนโยบายหลักของรัฐบาลอนุทิน (รัฐบาลระยะสั้น 4 เดือน) เร่งใช้จ่ายในการกระตุ้นเศรษฐกิจแบบ Quick wins, วงจรดอกเบี้ยโลกเป็นขาลง และ Earning momentum / Seasonal 3Q68-4Q68

 

(1) ค้าปลีก / บริโภค นโยบายคนละครึ่งพลัส – กระตุ้นกำลังซื้อ, ลดค่าใช้จ่าย CPAXT*, BJC, TNP*, KK*, MOTHER*, ICHI*, CBG*

 

(2) การเงิน / นอนแบงค์ นโยบายแก้ปัญหาหนี้สิน เพิ่มสภาพคล่อง SME, คาดการณ์ลดดอกเบี้ยนโยบาย MTC*, SAWAD*, TIDLOR*, KTC*, NCAP*, SINGER*, SGC*, FSMART*, AP*, SPALI*, CPN*, DIF*, 3BBIF*

 

(3) รับเหมาก่อสร้าง เร่งเบิกจ่ายงบประมาณ โครงการก่อสร้างภาครัฐ และการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน STECON, CK, SEAFCO*, PYLON*

 

(4) ท่องเที่ยว ฟื้นความเชื่อมั่นนักท่องเที่ยว, มาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวในประเทศ AOT, CENTEL*, ERW*

 

(5) ไอซีที / ดิจิทัล ปราบปรามภัยไซเบอร์, การลงทุนด้าน Digital, Cyber Security, Data Center ADVANC, DELTA*, GULF*, BGRIM*, BCPG*, SECURE*

 

(6) ด้านสาธารณสุข ศูนย์ฟอกไตฟรีทุกอำเภอและเครื่องฉายรังสีรักษามะเร็งฟรีทุกจังหวัด KTMS*, BIZ* ลดค่ายาและเวชภัณฑ์โรงพยาบาลเอกชน การเปิดเผยราคายาให้ผู้ป่วยมีทางเลือกในซื้อยาเองได้ HL* (เก็งกำไร)

 

(7) Solar ภาคประชาชน, มาตรการลดหย่อยภาษี Solar rooftop ครัวเรือน / Direct PPA GULF*, GUNKUL*

 

**หุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ที่ยังไม่อยู่ใน Coverage ของฝ่ายวิจัย

 

Asset Allocation: Equity 50% Fixed Income 35% Alternative Investment etc. Gold 10% Cash 5%

 

Today Fundamental Research: -

 

 

Monthly Portfolio December 2025: WHAUP*, BDMS, ADVANC, AMATA, SAWAD*, SHR*

 

Analysts

Apichai Raomanachai  

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No.  002939

Tel  02-829-6999  Ext  2200

Email : apichai.ra@kfsec.co.th

Meena Tunlayanitigun

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No.  033662

Tel  02-829-6999 Ext  2201

Email : meena.tu@kfsec.co.th

Nopporn Chaykaew     

Fundamental Analysis ID No.  043964

Tel  02-829-6999  Ext  2203

Email : noppoen.ch@kfsec.co.th

Nattawat Poosunthornsri  

Fundamental Analysis ID No.  087077

Tel  02-829-6999  Ext  2204

Email : nattawat.po@kfsec.co.th