BJC
เบอร์ลี่ ยุคเกอร์
มองลบต่อดีลการซื้อกิจการค้าส่งในเวียดนาม (MMVN)
ที่มาที่ไปของมูลค่าดีล 22.5 พันลบ. อิงราคาประเมินตามกระแสเงินสดของบริษัท จุดเด่นอยู่ที่ศักยภาพการเติบโตสูง ผลประกอบการพลิกจากขาดทุน 737 ลบ.ในปี 2015 เป็นกำไร 553 ลบ.ในปี 2024
View from fundamental: ราคาหุ้นบ่ายวานนี้ปรับลงแล้ว 6% ทั้งนี้ เราเชื่อว่าการเปิดเผยแผนธุรกิจที่ชัดเจนมากขึ้นจะช่วยราคาหุ้นลุ้นฟื้นตัว หากเป็นไปตามสมมติฐานบริษัท เราคาดจะเกิดกำไรส่วนเพิ่มจากการรวมกิจการปีละ 120-200 ลบ. ในปี 2026-27 (2-4%ของประมาณการกำไร) สิ่งที่น่าติดตามคือมูลค่า Synergies ที่จะเกิด เรากำลังทบทวนประมาณการกำไร