AT THE OPEN (#ATO)
SET Index ฟื้นตามกรอบ 1300-1320
หุ้นเด่นวันนี้เลือกหุ้น SAWAD CPN

Market Strategy
SET Index คาดฟื้นตัวตามกรอบ 1300-1320 จุด ปัจจัยแวดล้อมที่เป็น Slightly Positive จากเริ่มเห็นแสงสว่างต่อการยุติภาวะ Government Shutdown ในสหรัฐฯ การรายงานเงินเฟ้อจีนเดือน ต.ค. ที่ฟื้นตัวดีกว่าตลาดคาด ด้านในประเทศรัฐบาลจุดความหวังคนละครึ่งพลัสเฟส 2 ส่วนประเด็นที่ติดตามการรายงานงบ 3Q68 หุ้นเด่นวันนี้เลือก SAWAD ส่วนหุ้นลงทุนระยะสัปดาห์ชอบ CPN

โอกาสต่อการยุติภาวะ Government Shutdown มีมากขึ้น หลังจากสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ผู้นำ ส.ว.เสียงข้างมากฝั่งรีพับลิกัน ส่งสัญญาณเชิงบวกต่อการเจรจากับ ส.ว.เดโมแครตซึ่งจะมีการโหวตในวันนี้ ช่วยลดความเสี่ยงต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯหลังจากการรายงานตัวเลขเศรษฐกิจในช่วงที่ผ่านมา มีสัญญาณอ่อนแรง หนุนแรงซื้อกลับมายังตลาดหุ้นสหรัฐฯวันศุกร์ S&P500 +0.13% Dow Jones +0.16% ด้าน Nasdaq ลดช่วงลบเหลือ -0.3% จากตอนแรกติดลบ -2% สภาพแวดล้อมข้างต้นน่าจะเป็นบวกต่อทิศทางตลาดหุ้นภูมิภาคและไทย

จีนเมื่อวันอาทิตย์ที่ผ่านมา รายงานเงินเฟ้อ (CPI) เดือน ต.ค. พลิกบวกครั้งแรกในรอบ 3 เดือนที่ 0.2%YoY ดีกว่าตลาดคาด -0.1%YoY และเดือนก่อน -0.3%YoY แรงหนุนเงินเฟ้อภาคบริการที่ได้แรงหนุนจากช่วง Golden Week ด้านดัชนี PPI เดือน ต.ค. -2.1%YoY ดีกว่าตลาดคาด -2.2%YoY และเดือนก่อนที่ -2.3%YoY ประเมินเงินเฟ้อที่ดีกว่าคาดน่าจะช่วยลดความกังวลภาวะเงินฝืด ขณะที่ PPI ที่ติดลบน้อยลง มาจากนโยบายรัฐบาลสนับสนุนให้ลดกำลังการผลิตในภาคอุตสาหกรรมหนักที่มีอุปทานส่วนเกินเป็น Sentiment บวกต่อหุ้นกลุ่ม China Play อย่างกลุ่มปิโตรฯ แต่อย่างไร ก็ตามด้วยแนวโน้มผลประกอบการที่ยังฟื้นตัวได้ช้า เราแนะนำ Underweight กับหุ้นในกลุ่มนี้ต่อไป

รัฐบาลเผยกำลังพิจารณาโครงการ คนละครึ่งพลัสเฟส 2 เพื่อใช้ในเดือน ม.ค.69 โดยผู้เข้าร่วมโครงการเฟสแรกมีโอกาสได้สิทธิ์ด้วย คาดเสนอที่ประชุม ครม. เดือน ธ.ค. 68 ต่อไป ประเมินหากรัฐบาลสามารถผลักดันโครงการได้จะเป็นบวกต่อภาคบริโภคในช่วงต้นปี 2569 ซึ่งหุ้นที่เป็นบวกยังเป็นหุ้นเดิม กลุ่ม F&B อย่าง ICHI กลุ่มค้าปลีก CPAXT CPALL และ BJC แต่อย่างไรก็ตาม ต้องติดตามรายละเอียดขนาดเม็ดเงินของโครงการต่อไป

Market Summary
SET Index ปิดที่ 1,302.91 จุด -10.4 จุด หรือ -0.79% มูลค่าซื้อขาย 29,054 ล้านบาท ตลาดพักฐานตามตลาดหุ้นสหรัฐฯที่กังวลต่อตลาดแรงงานหลังรายงานตัวเลข Job Cut เดือน ต.ค.มากกว่าคาด กลุ่มที่กดดันหลักมาจากกลุ่มอิเล็คฯ -2.2% กลุ่ม China Play อย่าง PETRO -1.2% SCGP -2.3% หลังยอดส่งออกจีนเดือน ต.ค. หดตัว -1.1%YoY ต่ำกว่าคาด +2.9%YoY และเดือนก่อนที่ +8.3%YoY กลุ่มธนาคารตาม Flow ต่างชาติที่ขายสุทธิ 2.7 พันล้านบาทและ U.S. Bond Yield ที่ปรับลง ส่วนกลุ่มที่บวกเด่นกลุ่มท่องเที่ยว +0.7% Sentiment งานเฉลิมฉลองครบรอบ 50 ปี ความสัมพันธ์ไทย-จีน

DAILY Stock Pick
SAWAD
ลุ้นเข้า SET50
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 33.00 บาท
เราคาดว่า SAWAD เป็นหนึ่งในหุ้นที่มีโอกาสถูกคำนวณใน SET50 ในรอบ 1H69 เป็น Sentiment เฉพาะตัวหนุนราคาหุ้น
ครม. เศรษฐกิจเห็นชอบมาตรการแก้ปัญหาหนี้เสียผ่านการตั้ง AMC โดยระยะแรกช่วยเหลือทั้งสิ้น 6.2 หมื่นลบ. จากเป้าหมาย 1.2 แสนลบ. ซึ่งคาดเข้า ครม. วันพรุ่งนี้

Technical View
แนวรับ : 27.50 บาท
แนวต้าน : 31.00 บาท
จุดตัดขาดทุน : 27.00 บาท

WEEKLY Stock Pick
CPN
ไตรมาส 3 โตเด่น
ผสานมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 64.00 บาท
เราคาดกำไร 3Q68 ที่ 4.5 พันลบ. (+2%YoY, +8%QoQ) จากอัตรากำไรที่ดีขึ้น และต้นทุน S&GA ที่ลดลง ในขณะที่นโยบายการกระตุ้นเศรษฐกิจต่างๆ อาทิ เที่ยวดีมีคืน และคนละครึ่ง ช่วยเพิ่มกำลังซื้อให้กับประชาชน
ณ ราคาปัจจุบัน ถูกซื้อขาย PE’68 ที่ 13 เท่า (-1.25SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี) พร้อมกับอัตราเงินปันผล 4.5% ในขณะที่เราคาดกำไรปี 69 เติบโต 9%YoY จากการรับรู้พื้นที่เช่าใหม่เต็มปี

Technical View
แนวรับ : 52.00 บาท
แนวต้าน : 55.50 บาท
จุดตัดขาดทุน : 51.25 บาท

KEY FACTOR
ปลายสัปดาห์ที่ผ่านมาตลาดหุ้นสหรัฐฯ เข้าสู่ช่วงสะท้อนความระมัดระวังมากขึ้น หลังตัวเลขเศรษฐกิจยังสะท้อนความเปราะบาง ผลสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภคของ University of Michigan สะท้อนว่าภาคครัวเรือนยังกังวลต่อการว่างงานจะเร่งตัวขึ้นในปีหน้า อย่างไรก็ตามการรายงานตัวเลขเงินเฟ้อ นักลงทุนยังคงจะให้น้ำหนักตัวเลข CPI เดือน ต.ค. ที่ถูกเลื่อนมาเพราะการปิดหน่วยงานรัฐ (กำหนดรายงานในวันที่ 13 พ.ย. หากการ Shutdown ยุติ) ซึ่ง Consensus คาดการณ์ +3.0% YoY และ +0.2% MoM ส่วน Core CPI ที่ +3.0% YoY และ +0.3% MoM ซึ่งถือเป็นระดับที่ใกล้เคียงกับเดือนที่ผ่านมา และเอื้อต่อการปรับลดดอกเบี้ยนโยบายของ Fed ในการประชุม เดือน ธ.ค. ซึ่งน่าจะเป็นปัจจัยที่ช่วยให้ตลาดคลายกังวลจากภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนแอ

EYES ON
ในสัปดาห์ รายงานงบฯ 3Q68
13 พ.ย. เงินเฟ้อสหรัฐฯ เดือน ต.ค.
14 พ.ย. ดัชนี PPI สหรัฐฯ เดือน ต.ค., ยอดค้าปลีก และผลผลิตภาคอุตสาหกรรม เดือน ต.ค. ของจีน, GDP 3Q68 ของ Eurozone

นักกลยุทธ์ : ธีรเศรษฐ์ พรหมพงษ์, ชาญชัย พันทาธนากิจ, ออมทรัพย์ โง้วศิริ