AT THE OPEN (#ATO)
SET Index พักตัว
หุ้นเด่นวันนี้เลือกหุ้น Deep Value อย่าง AMATA

Market Strategy
SET Index คาดพักตัวตามกรอบ 1285-1305 จุด แรงกดดันมาจาก Sentiment ลบจากตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่ปรับฐานจากความกังวลด้าน Valuation ด้านปัจจัยในประเทศผันผวนตามการรายงานงบ 3Q68 ส่วนประเด็นที่ติดตามวันนี้ศาลสูงสหรัฐฯ เริ่มไต่สวนประธานาธิบดีทรัมป์ มีอำนาจใช้กฎหมาย IEEPA ในการกำหนดภาษีการค้าหรือไม่ หุ้นเด่นวันนี้เลือก AMATA ในฐานะ Deep Value Play

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ วานนี้ปรับฐานลงแรงจากแรงขายหุ้นกลุ่มเทคฯ จากความกังวลทางด้าน Valuation กดดัน Nasdaq -2% ,S&P500 -1.2% Dow Jones -0.5% ภายใต้สภาพแวดล้อมข้างต้นเชื่อว่าจะเป็นลบต่อตลาดหุ้นเอเซียและตลาดหุ้นไทยในวันนี้ แต่อย่างไรก็ตามสำหรับตลาดหุ้นบ้านเรามองผลกระทบจะจำกัดกว่าสหรัฐฯ เนื่องจาก Valuation ที่ถูกกว่าและราคาหุ้นที่ยัง Laggard สหรัฐฯ อยู่มาก สะท้อนจากNASDAQ ซื้อขายบน PER69 29.5 เท่า (ราว +1 S.D. ของค่าเฉลี่ย 10 ปี) ผลตอบแทน +21%YTD เทียบกับ SET Index ซื้อขายบน PER69 13.6 เท่า (ราว -1 S.D. ของค่าเฉลี่ย 10 ปี) และผลตอบแทน -7.3%YTD (แต่แรงกดดันจะหนักไปที่หุ้นรายตัวอย่าง DELTA มากกว่า) ส่วนประเด็นอื่นๆ วันนี้ติดตามศาลสูงสุดสหรัฐฯ จะเริ่มไต่สวนกรณีประธานาธิบดีทรัมป์ มีอำนาจใช้กฎหมาย IEEPA ในการกำหนดภาษีการค้าหรือไม่ ซึ่งผลการตัดสินเชื่อว่าจะใช้เวลาหลายเดือน ผลต่อตลาดหุ้นโลกและบ้านเราจึงคาดจำกัด

การรายงานงบ 3Q68 เฉพาะหุ้นที่มี Bloomberg Consensus คาด ทำกำไรดีกว่า Bloomberg Consensus คาดในช่วง 5-10% โดยแรงหนุนหลักมาจากกลุ่มธนาคารที่รายได้ค่าธรรมเนียม รายได้เงินลงทุนและการตีมูลค่ายุติธรรมมากกว่าคาดและ DELTA ที่กำไรดีกว่าคาดจากยอดขายธุรกิจ AI ทำให้ปัจจุบันยังไม่ได้เปิดความเสี่ยงต่อการปรับลดประมาณการณ์ ซึ่ง Bloomberg Consensus คาดที่ 89 บาท/หุ้น แต่อย่างไรก็ตาม ยังคงต้องติดตามหุ้นในภาค Real Sector ที่จะทยอยรายงานในช่วงที่เหลือของเดือนนี้ต่อไป

Market Summary
SET Index ปรับตัวลง -0.78% จากไร้ปัจจัยกระตุ้นใหม่ หุ้นที่บวกเด่น BEM +4.85% คมนาคมไฟเขียวลงทุน Double Deck 3.5 หมื่นลบ.และขยายสัมปทาน 22 ปี+นโยบายทางด่วนไม่เกิน 50 บาท พร้อมปรับเพิ่มส่วนแบ่งรายได้ ICHI +2.44% ได้ประโยชน์จากมาตรการคนละครึ่งพลัส KTB +1.83% ตอบรับมาตรการแก้หนี้เสียให้ AMC ของรัฐ และ ADVANC (+0.33%) งบดีกว่าคาด หุ้นลบ PTTGC (-7.88%) IRPC (-7.27%) IVL(-2.7%) ยังเผชิญแรงขายกดดันต่อเนื่องจากความเสี่ยงเศรษฐกิจโลกฟื้นช้า AOT (-2.44%) หุ้นมี upside จำกัด หลังตอบรับบวกการปรับขึ้น PSC ในช่วงก่อนหน้า

DAILY Stock Pick
AMATA
กำไร 2H68 เด่น ผสาน Valuation น่าสนใจ
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 25.00 บาท
เราคาดกำไร 2H68 โตเด่น 129%HoH หนุนจากยอดโอนที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะที่ดินในจังหวัดชลบุรีที่มีราคาขายและอัตรากำไรสูงกว่าที่อื่น ในขณะที่ backlog ณ สิ้นงวด 2Q68 ที่ 3.6 พันไร่ ทำจุดสูงสุดใหม่ หนุนยอดโอนไปถึงปี 69
ขณะที่ valuation PE’69 อยู่เพียง 4 เท่า (-1.7SD) โดยเราคาดกำไรปี 67-70 เติบโตเฉลี่ยสูงถึง 18% ต่อปี อีกทั้งมูลค่าที่ดิน มีส่วนลดถึง 68% ช่วยจำกัด Downside

Technical View
แนวรับ : 14.00 บาท
แนวต้าน : 15.20 บาท
จุดตัดขาดทุน : 13.00 บาท

WEEKLY Stock Pick
COM7
กำไรไตรมาส 4 ทำจุดสูงสุดใหม่
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 33.00 บาท
เราคาดกำไรงวด 4Q68 ทำจุดสูงสุดใหม่ที่ 1.2-1.3 พันลบ. เติบโต 17-26%YoY หลังจากตัวเลขยอดจอง IPhone 17 เติบโต เทียบกับการเปิดตัว IPhone 16
เราปรับกำไรปี 69 ขึ้น 6% สะท้อนจากธุรกิจ UFUND และ Taxi EV ที่สินเชื่อขยายตัวขึ้น 52% และ 214% ในปี 69 ในขณะที่ราคาปัจจุบัน คิดเป็น PE’69 ที่ 12 เท่า (-1SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง)

Technical View
แนวรับ : 24.00 บาท
แนวต้าน : 26.50 บาท
จุดตัดขาดทุน : 24.00 บาท

KEY FACTOR
ภาพรวม Risk sentiment ตลาดการเงินโลกกลับมาโดนกดดัน หลังนักลงทุนทั่วโลก เริ่มวิตกต่อมูลค่าหุ้นเทคโนโลยีที่ปรับขึ้นแรงจนเกินพื้นฐานในรอบหลายเดือนที่ผ่านมา ความไม่แน่นอนของทิศทางนโยบายการเงินสหรัฐฯ และความเสี่ยงเศรษฐกิจโลกฟื้นตัวช้า กดดันให้กระแสเงินทุนต่างชาติไหลออกจากสินทรัพย์เสี่ยงในภูมิภาคเอเชียกระแสเงินลงทุนต่างชาติกลับมาเร่งขายสุทธิต่อเนื่องในตลาดหุ้นไทยเป็นสัปดาห์ที่สองติดต่อกัน (หลังจากที่ซื้อสุทธิได้เพียงสัปดาห์เดียว) ทำให้ล่าสุดสะสม เดือน ต.ค.-ปัจจุบัน -4.6 พันล้านบาท

วันนี้ติดตาม การรายงานตัวเลขภาคแรงงานสหรัฐฯ โดย ADP คาดการจ้างงานภาคเอกชน เดือน ต.ค. ซึ่ง Consensus คาดว่าจะกลับมาเพิ่มขึ้น 4 หมื่นตำแหน่ง จากที่หดตัว -3.2 หมื่นตำแหน่ง ในเดือนที่ผ่านมา

EYES ON
ในสัปดาห์ รายงานงบฯ 3Q68
5 พ.ย. RatingDog PMI ภาคบริการ เดือน ต.ค., การจ้างงาน ADP สหรัฐฯ เดือน ต.ค., CPI ไทย เดือน ต.ค.,
7 พ.ย. การจ้างงานนอกภาคเกษตร-อัตราว่างงานสหรัฐฯ เดือน ต.ค., ส่งออก-นำเข้า จีน เดือน ต.ค.

นักกลยุทธ์ : ธีรเศรษฐ์ พรหมพงษ์, ชาญชัย พันทาธนากิจ, ออมทรัพย์ โง้วศิริ