Market Wrap-Up

• SET วันที่ 30 ต.ค.68 ปิด -0.99 จุด อยู่ที่ 1,314.65 จุด มูลค่าการซื้อขาย 45,473 ลบ. สถาบันขาย 134 ลบ. พอร์ตโบรกขาย 789 ลบ. ต่างชาติซื้อ 486 ลบ. และรายย่อยซื้อ 437 ลบ.  NVDR มียอดซื้อสุทธิ 690 ลบ.โดยมียอดซื้อในหุ้น DELTA,KBANK,BDMS,CPALL,PTT และยอดขายหุ้น AOT,KTB,ADVANC,PTTEP,TRUE มูลค่า Short Sales อยู่ที่ 1,965 ลบ.หุ้นที่มี%ปริมาณ Short สูงคือ BIDU01,HK01,SPALI โดยนักลงทุนต่างประเทศมีสถานะ Short ใน Index Futures จำนวน 11,610 สัญญา ยอดสะสมตั้งแต่ต้นปีต่างชาติ Long สุทธิรวม 84,253 สัญญา ต่างชาติซื้อสุทธิในตลาดพันธบัตรไทย 825 ลบ.

 Market View

• DJIA -0.23%,S&P500 -0.99%,Nasdaq -1.57% จากแรงขายกลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือย -56%, บริการสื่อสาร -2.14% นำโดย Meta Platform -11.3% หลังบริษัทได้เพิ่มค่าใช้จ่ายการลงทุนด้าน AI ปีนี้อยู่ที่ 7.0 - 7.2 หมื่น ล.ดอลลาร์ เช่นเดียวกับ Microsoft -2.9% หลังค่าใช้จ่าย Capex ใน Q1/68 สูงเกือบ 3.5 หมื่น ล.ดอลลาร์ กอปรกับ ปธ.เฟดยังไม่ส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยในการประชุม ธ.ค.ตามที่นักลงทุนคาดหวังไว้ ส่งผลให้ US Bond Yield 10 ปี ปรับขึ้นอยู่ที่ 4.10% ซึ่งเป็นผลลบต่อหุ้นกลุ่ม Growth ของสหรัฐ ส่วนข้อตกลงการค้าสหรัฐ - จีนวานนี้ สหรํฐจะปรับลดภาษีนำเข้าสินค้าจีนจาก 57% ลงมาอยู่ที่ 47% แลกกับจีนจะต้องซื้อถั่วเหลืองจากสหรัฐ และลดข้อจำกัดการส่งออกแร่หายากเป็นเวลา 1 ปี โดยที่จีนสามารถเจรจาซื้อชิปกับบริษัทในสหรัฐได้ ไม่รวมชิปรุ่นใหม่ Blackwell ของ Nvidia ซึ่งตลาดประเมินข้อตกลงดังกล่าวเป็นเพียงการพักรบชั่วคราว
• Stoxx600 ยุโรป -10% จากแรงชายของกลุ่มอุตสาหกรรม, ยานยนต์ หลัง Stellantis -8.9% เนื่องจากจะต้องบันทีกค่าใช้จ่ายพิเศษจากการเปลี่ยนแปลงด้านระเบียบ กลยุทธ์ และผลิตภัณฑ์ ขณะที่กลุ่มเทคโนโลยี +0.9% และ Airbus +2.1% ตอบรับกำไร Q3/68 ดีกว่าคาด ส่วนผลการประชุม ECB มีมติคงดอกเบี้ย Deposit ไว้ที่ 2.0% หลังเงินเฟ้อยูโรโซนลดลงสู่ระดับเป้าหมายที่ 2.0% และ GDP ยูโรโซน Q3/68 +0.2% สูงกว่าคาดที่ +0.1% QoQ ได้แรงหนุนจากเศรษฐกิจฝรั่งเศส, สเปนที่ขยายตัวได้ดี
• ตลาดหุ้นเอเชียวานนี้ ดัชนีนิเกอิ +04% ทำจุด New High หลัง BOJ มีมติ 7 - 2 คงดอกเบี้ยไว้ที่ 0.50% หลังภาคส่งออกญี่ปุ่นถูกผลกระทบจาก ม.ภาษีของสหรัฐ ส่งผลให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าไปที่ระดับ 153.8 เยน/ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นผลบวกต่อหุ้นกลุ่มส่งออก ขณะที่ดัชนีเซี่ยงไฮ้ -0.73%, ฮั่งเส็ง -0.24% จากแรงชายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี & AI เช่น Foxconn Industrial, Cambricon Tech, Victory Giant แม้ว่าสหรัฐจะปรับลภาษีนำเข้าสินค้าจีนจาก 57% ลงมาอยู่ที่ 47% แต่ยังไม่ได้แก้ไขปัญหาในเชิงลึกระหว่างสหรัฐ - จีน
• SET วานนี้ -08% ปริมาณการซื้อขาย 4.54 หมื่น ลบ. สถาบันขาย 134 ลบ. พอร์ตโบรกขาย 789 ลบ. ต่างชาติซื้อ 486 ลบ. และรายย่อยซื้อ 437 ลบ. โดยดัชนีถูกกดดันจากกลุ่มอิเล็ก ฯ -2.9% หลังเฟดยังไม่ส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยต่อในการประชุม ธ.ค. ส่งผลให้ US Bond Yield 10 ปี ปรับสูงขึ้น กอปรกับทาง ตลท.ได้ขยาย ม.กับกับการซื้อขายของ DELTA ในบัญชี Cash Balance ต่อไปตั้งแต่ 31 ต.ค. - 20 พ.ย. ขณะที่กลุ่มที่ช่วยหนุนดัชนี คือ กลุ่มวัสดุ เช่น SCC เริ่มฟื้นตัวจากแรงชาย หลังรายงานกำไร Q3/68 ต่ำกว่าคาด และกลุ่มพลังงานปรับขึ้นนำโดย BANPU & BPP หลังการประกาศควบรวมกิจการตั้งบริษัท Newco ใหม่ ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อ Unlock Value ของมูลค่าหุ้นในกลุ่มของบ้านปู เพื่อมุ่งเน้นการลงทุนในธุรกิจก๊าซ และเพิ่มสัดส่วนรายได้จากพลังงานสะอาดในอนาคต ส่วนกลุ่มธนาคารก็ +1.4% หลัง KBANK ประกาศซื้อหุ้นคืนวงเงินไม่เกิน 8.8 พัน ลบ. และจำนวนหุ้นไม่เกิน 47.38 ล.หุ้น หรือคิดเป็นราคาเฉลียสูงสุดไม่เกิน 185.73 บาท/หุ้น ตั้งแต่ 14 พ.ย. 68 - 13 พ.ค. 69 ซึ่งจะส่งผลให้ ROE และ EPS ของธนาคารสูงขึ้นในอนาคต โดยภาพรวมนักลงทุนยังอยู่ระหว่างรอการรายงานงบ บจ.ซึ่ง BB คาดกำไร Q3/68 +20% YoY แต่ -30% QoQ

     Daily Strategy

• ประเมินแนวรับดัชนี SET วันนี้ที่ 1,305 – 1,310 แนวต้าน 1,320 – 1,325 คาดดัชนีทรงตัวในกรอบ ระหว่างรอการทยอยรายงานกำไร บจ.งวด Q3/68 แนะนำทยอยซื้อกลุ่มธนาคาร เช่น KBANK,SCB,KTB มีอัตราจ่ายเงินปันผลระดับสูง/ กลุ่มไฟแนนท์ SAWAD,MTC,TIDLOR คาดได้ประโยชน์จากวัฏจักรดอกเบี้ยขาลง / กลุ่มส่งออกอาหาร เช่น TU,ITC,GFPT รายได้ยังขยายตัวได้ดี หลังมีความชัดเจนจากภาษีศุลกากรของสหรัฐ
• PRM* (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 9.40 บาท) แนวโน้ม 3Q68 คาดกำไรปกติดีขึ้น QoQ, YoY เนื่องจากจำนวนเรื่อที่เพิ่มขึ้นใน 1H68 โดยเรือ FSU ลำใหม่ที่รับมาจะให้บริการได้เต็มไตรมาส ด้วย Utilization rate และอัตราค่าเช่าที่สูง ส่วนแนวโน้ม 4Q68 กำไรอาจจะลดลง QoQ เนื่องจากมีเรือ VLCC ที่เข้า Dry Dock แต่จะโต YoY ได้ตามกำลังการให้บริการที่เพิ่มขึ้น โดยธุรกิจ OSV มีปัจจัยหนุนจากเรือ Crew Boat ใหม่ ที่ทำสัญญากับลูกค้ารายใหม่ในเดือน ต.ค.และ ธ.ค.ส่วนแผนการลงทุนในการจัดหาเรือใหม่เพื่อทดแทนเรื่อที่มีอายุมาก เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพและได้อัตราค่าเช่า ทั้งนี้ในปี 68-69 ตลาดคาดการณ์กำไรที่ 4 พันล้านบาท (+14%YoY) และ 2.5 พันล้านบาท (+3%YoY) valuation ไม่แพงด้วย PER’25 ที่ 6.6 เท่า และ Div.Yield เฉลี่ยต่อปีราว 8%
• GFPT*(ซื้อเก็งกำไร/ ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 12.66 บาท) กำไรสุทธิ 2Q68 อยู่ที่ 642 ลบ.(+10%YoY,+1%QoQ YoY) แม้กดดันบ้างจากไตรมาสก่อน McKey มี Fx gain แต่ชดเชยได้ด้วยปริมาณการเชือดที่สูงขึ้นรวมถึงราคาขายยุโรปสูงขึ้น ส่วนช่วง 3Q68 คาดการดำเนินงานยังคงอยู่ในเกณฑ์ดีต่อเนื่องตามฤดูกาล ขณะที่ต้นทุนอาหารสัตว์ยังไม่สูง ด้านตัวเลขส่งออกไทย(หน่วยusd)ก.ค.-ก.ค.68 ไก่แช่แข็ง +1%YoY และ ไก่แปรรูป +5%YoY ปัจจุบัน ตลาดคาดว่าในปี68 และ69 กำไรสุทธิของ GFPT* จะประคองตัวดีอยู่ที่2,248 ลบ.(+14%YoY) และ 2,220 ลบ.(-1%YoY) ตามลำดับ

 

Daily Key Factors

Oil Update(+) WTI ธ.ค.+$0.09 อยู่ที่ $60.57 / บาร์เรล, Brent ธ.ค. +$0.08 อยู่ที่ $65.00/บาร์เรล ได้แรงหนุนจากข้อตกลงการค้าสหรัฐ – จีน และเฟดลดดอกเบี้ยลง 0.25% แต่นักลงทุนยังรอผลการประชุมโอเปกพลัสในวันอาทิตย์นี้ว่าจะตัดสินใจปรับเพิ่มกำลังการผลิตใน ธ.ค. หรือไม่

 

Gold Update(+) Comex Gold ธ.ค.+$15.20 อยู่ที่ $4,015.90 /ออนซ์ หลังนักลงทุนยังไม่มั่นใจต่อข้อตกลงการค้าสหรัฐ – จีน จะยั่งยืน และได้ปัจจัยหนุนจากเฟดที่ลดดอกเบี้ยลง 0.25% อยู่ที่ 3.75 – 4.00%

 

Fund Flow(+) Fund Flow ต่างชาติในตลาด TIP วานนี้ ซื้อสุทธิ +56.13 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซื้อหุ้นไทย +14.98 ล.ดอลลาร์สหรัฐ ซื้อหุ้นอินโดฯ +47.16 ล.ดอลลาร์สหรัฐ และขายหุ้นฟิลิปปินส์ -6.01 ล.ดอลลาร์สหรัฐ

 

(0) ค่าเงินบาทเช้านี่แข็งค่าอยู่ที่ 32.30 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ

(0) ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ปรับขึ้นอยู่ที่ 4.10 %

(+) ดัชนี BDI วานนี้ +22 อยู่ที่ 1,983

(-) BitCoin เช้านี้ -0.73% อยู่ที่ 109,745 ดอลลาร์สหรัฐ

 

 Economic Calendar

 

ในประเทศ

30 ต.ค.     ธปท. รายงานภาวะเศรษฐกิจและการเงินไทย

สัปดาห์ที5 สศอ. แถลงดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรม

สศค.รายงานภาวะเศรษฐกิจการคลัง, ภาวะเศรษฐกิจภูมิภาค,

ดัชนีความเชื่อมั่นอนาคตเศรษฐกิจภูมิภาค

กระทรวงพาณิชย์ แถลงภาวะการค้าระหว่างประเทศ

 

ต่างประเทศ

28 ต.ค.     US รายงานความเชื่อมั่นผู้บริโภคจากซีบี ( ต.ค.)

29 ต.ค.     US สินค้าคงคลังน้ำมันดิบ

30 ต.ค.     EU การแถลงข่าวต่อสื่อมวลชนของธนาคารกลางแห่งยุโรป 

                EU การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย ( ต.ค.)

US การแถลงข่าวต่อสื่อมวลชนของ FOMC

US การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย

US ดัชนีจีดีพี (ไตรมาสต่อไตรมาส) (ไตรมาส 3) 

31 ต.ค.     CN ดัชนี PMI ภาคการผลิตของจีน ( ต.ค.)

                EU ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ( ต.ค.)   

                US ดัชนีราคาด้านการบริโภคส่วนบุคคล (PCE Price Index (ก.ย.)

 

Theme Strategy

เลือกหุ้นที่ได้รับประโยชน์จากนโยบายหลักของรัฐบาลอนุทิน (รัฐบาลระยะสั้น 4 เดือน) เร่งใช้จ่ายในการกระตุ้นเศรษฐกิจแบบ Quick wins, วงจรดอกเบี้ยโลกเป็นขาลง และ Earning momentum / Seasonal 3Q68-4Q68

 

(1) ค้าปลีก / บริโภค นโยบายคนละครึ่งพลัส – กระตุ้นกำลังซื้อ, ลดค่าใช้จ่าย CPAXT*, BJC, TNP*, KK*, MOTHER*, ICHI*, CBG*

 

(2) การเงิน / นอนแบงค์ นโยบายแก้ปัญหาหนี้สิน เพิ่มสภาพคล่อง SME, คาดการณ์ลดดอกเบี้ยนโยบาย MTC*, SAWAD*, TIDLOR*, KTC*, NCAP*, SINGER*, SGC*, FSMART*, AP*, SPALI*, CPN*, DIF*, 3BBIF*

 

(3) รับเหมาก่อสร้าง เร่งเบิกจ่ายงบประมาณ โครงการก่อสร้างภาครัฐ และการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน STECON, CK, SEAFCO*, PYLON*

 

(4) ท่องเที่ยว ฟื้นความเชื่อมั่นนักท่องเที่ยว, มาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวในประเทศ AOT, CENTEL*, ERW*

 

(5) ไอซีที / ดิจิทัล ปราบปรามภัยไซเบอร์, การลงทุนด้าน Digital, Cyber Security, Data Center ADVANC, DELTA*, GULF*, BGRIM*, BCPG*, SECURE*

 

(6) ด้านสาธารณสุข ศูนย์ฟอกไตฟรีทุกอำเภอและเครื่องฉายรังสีรักษามะเร็งฟรีทุกจังหวัด KTMS*, BIZ* ลดค่ายาและเวชภัณฑ์โรงพยาบาลเอกชน การเปิดเผยราคายาให้ผู้ป่วยมีทางเลือกในซื้อยาเองได้ HL* (เก็งกำไร)

 

(7) Solar ภาคประชาชน, มาตรการลดหย่อยภาษี Solar rooftop ครัวเรือน / Direct PPA GULF*, GUNKUL*

 

**หุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ที่ยังไม่อยู่ใน Coverage ของฝ่ายวิจัย

 

Asset Allocation: Equity 50% Fixed Income 35% Alternative Investment etc. Gold 10% Cash 5%

 

Today Fundamental Research: -

 

 

Monthly Portfolio October 2025: TNP*, PRM*, BCPG*, KLINIQ, TFM*

 

 

 

Analysts

Apichai Raomanachai  

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No.  002939

Tel  02-829-6999  Ext  2200

Email : apichai.ra@kfsec.co.th

Meena Tunlayanitigun

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No.  033662

Tel  02-829-6999 Ext  2201

Email : meena.tu@kfsec.co.th

Nopporn Chaykaew     

Fundamental Analysis ID No.  043964

Tel  02-829-6999  Ext  2203

Email : noppoen.ch@kfsec.co.th

Nattawat Poosunthornsri  

Fundamental Analysis ID No.  087077

Tel  02-829-6999  Ext  2204

Email : nattawat.po@kfsec.co.th