Market Wrap-Up

• SET วันที่ 21 ต.ค.68 ปิด +6.25 จุด อยู่ที่ 1,290.72 จุด มูลค่าการซื้อขาย 34,370 ลบ. ต่างชาติซื้อ1,369 ลบ. พอร์ตโบรกซื้อ 739 ลบ. สถาบันขาย 668 ลบ. และรายย่อยขาย 1,440 ลบ. NVDR มียอดซื้อสุทธิ 1,081 ลบ.โดยมียอดซื้อในหุ้น KBANK,SCB,KKP,TISCO,TTB และยอดขายหุ้น PTTEP,AOT,ADVANC,GULF,SCC มูลค่า Short Sales อยู่ที่ 1,359 ลบ.หุ้นที่มี%ปริมาณ Short สูงคือ TPIPP,CPF,CPAXT โดยนักลงทุนต่างประเทศมีสถานะ Long ใน Index Futures จำนวน 13,477 สัญญา ยอดสะสมตั้งแต่ต้นปีต่างชาติ Long สุทธิรวม 80,945 สัญญา ต่างชาติซื้อสุทธิในตลาดพันธบัตรไทย 2,903 ลบ.
• ตลาดหุ้นสหรัฐ DJIA +0.47%, S&P500 +0.003%, Nasdaq -0.16% นำโดยกลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือย +1.23%, อุตสาหกรรม +0.88% ขณะที่กลุ่มสาธารณูปโภค -1.0%, บริการสื่อสาร -0.85% ดัชนีหุ้นสหรัฐได้ปัจจัยหนุนจากรายงานกำไร บจ. เช่น GM, Coca-Cola, 3M ที่ดีกว่าคาด ตลาดหุ้นยุโรป Stoxx600 +0.21% ได้แรงหนุนจากกลุ่มสินค้าหรูหรา, อุตสาหกรรม +0.7% ขณะที่กลุ่มเหมืองแร่ปรับลดลง

 Market View

• ตลาดหุ้นสหรัฐวานนี้ได้แรงหนุนจากรายงานงบ Q3/68 ของ บจ.เช่น GM +9%, Coca-Cola +4.1% ตอบรับรายได้ & กำไร Q3/68 สูงกว่าคาคาด เช่นเดียวกับ 3M +7.7% หลังบริษัทปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ในปีนี้ โดยทาง LSEG เผย บจ. 78 แห่งใน S&P ที่ส่งงบแล้ว 87% รายงานกำไรดีกว่าคาด และคาดการณ์กำไร Q3/68 บจ.ใน S&P500 จะเติบโตที่ 9.2% สูงกว่าคาดการณ์เดิมที่ 8.8% YoY ส่วนประเด็นการค้าเจรจาการค้าสหรัฐ - จีน ในการประชุม Apec ปลายเดือนนี้ ทาง ปธน.ทรัมป์ยังคาดหวังจะสามารถบรรลุข้อตกลงได้ก่อนเส้นตาย ม.ผ่อนผันด้านภาษีจะสิ้นสุดในวันที่ 10 พ.ย.สัปดาห์นี้ติดตามการรายงานงบของ Tesla, IBM, P&G และวันศุกร์ติดตาม US CPI ก.ย. คาด 3.1% & ส.ค. 2.9% YoY ก่อนการประชุมเฟดวันที่ 28 - 29 ต.ค.
• ตลาดยุโรป Stoxx600 +0.21% ได้แรงหนุนจากกลุ่มสินค้าหรูหรา +0.7% นำโดย LVMH,Hermes และกลุ่มอุตสาหกรรมปรับขึ้นนำโดย Airbus +8% โดย CAC-40 ฝรั่งเศส +0.64% ทำจุดสูงสุดใหม่ หลังนายก ฯ ฝรั่งเศสสามารถผ่านมติไม่วางใจ 2 ครั้ง และคาดจะสามารถผ่านร่างงบประมาณรายจ่ายปี 69 หลัง ปธน.มาครงได้ยุติแผนปฏิรูประบบบำนาญ ขณะที่ LSEG เผยข้อมูลงบ Q3/68 ของ บจ.ใน Stoxx600 จำนวน 22 บจ.ที่ส่งงบแล้ว 50% มีกำไรดีกว่าคาด โดยนักลงทุนยังรอดูท่าทีการเจรจายุติสงครามในยูเครน
• ตลาดหุ้นเอเชียวานนี้ ดัชนีนิเกอิ +0.27% หลังนางซาเนเอะ หัวหน้าพรรค LDP ได้รับเสียงสนับสนุนให้ขึ้นดำรงตำแหน่งนายก ฯ คนใหม่ ส่วนดัชนีเซี่ยงไฮ้ +1.63% และฮั่งเส็ง +0.65% หลังแรงกดดันจากเจรจาการค้าสหรัฐ - จีนมีท่าทีผ่อนคลายลง โดยนักลงทุนรอผลการประชุม CPC จีนวันที่ 20 - 23 ต.ค.เพื่อพิจารณาแผนพัฒนาเศรษฐกิจจีนระยะเวลา 5 ปี
• SET วานนี้ +0.49% ปริมาณการซื้อขาย 3.43 หมื่น ลบ.ต่างชาติซื้อ 1,369 ลบ.พอร์ตโบรกซื้อ 739 ลบ. สถาบันขาย 668 ลบ. และรายย่อยขาย 1,440 ลบ. โดยดัชนีได้แรงหนุนจากกลุ่มธนาคาร +2.2% หลังรายงานกำไร Q3/68 กลุ่มธนาคาร 8 แห่งมีกำไรรวมอยู่ที่ 7.09 หมื่น ลบ. +9.9%QoQ, +7% YoY และมีกำไรดีกว่า BB Consensus +13.6% สาเหตุหลักๆ มาจากรายได้ค่าธรรมเนียม & บริการ และกำไรจากเงินลงทุนปรับดีขึ้นตามภาวะการลงทุนในตลาดหุ้น & ตราสารหนี้ ขณะที่กลุ่มอิเล็ก ฯ +1.65% ได้ปัจจัยหนุนจากคาดการณ์เฟดมีโอกาสลดดอกเบี้ย 2 ครั้งในปีนี้ ซึ่งเป็นผลบวกต่อหุ้นกลุ่ม Growth ส่วนผลการประชุม ครม.วานนี้ได้อนุมัติ ม.เที่ยวดีมีคืน สามารถนำค่าใช้จ่ายที่พัก & บริการอาหารหักลดหย่อนภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาได้ไม่เกิน 2 หมื่นบาท/ราย แต่หากเที่ยวในเมืองรองหักได้ 1.5 เท่า และ ม.ภาษีเพื่อสนับนิติบุคคลในการจัดสัมมนาในประเทศสามารถหักรายจ่ายได้ 2 เท่าของค่าใข้จ่ายจริงในเมืองรอง โดยเริ่มตั้งแต่ 29 ต.ค. - 15 ธ.ค. 68 โดย ก.คลังคาด ม.เติมเงินบัตรสวัสดิการแห่งรัฐ, คนละครึ่งพลัส และ ม.กระตุ้นท่องเที่ยวจะช่วยหนุน GDP ไทยในงวด Q4/68 ได้ราว 0.44 - 0.45%

     Daily Strategy

• ประเมินแนวรับดัชนี SET ที่ 1,280 แนวต้าน 1,300 คาดดัชนีมีโอกาสทรงตัว หลังวานนี้ดัชนีได้ปรับขึ้นรับกำไร Q3/68 กลุ่มธนาคารที่ดีกว่าคาดแล้ว กอปรยังรอผลการประชุมเฟด & การเจรจาการค้าสหรัฐ – จีนในสัปดาห์หน้า แนะนำทยอยซื้อกลุ่มโรงไฟฟ้า GULF,BGRIM,GUNKUL,EGCO,BCPG ได้ประโยชน์จากโครงการโซลาร์ชุมชุน & Direct PPA / กลุ่มไอซีที ADVANC,TRUE คาดกำไร Q3/68 เติบโตดีได้ปัจจัยหนุนจากเทรนด์การใช้ AI /กลุ่มค้าปลีก & ท่องเที่ยว CPALL,CPAXT,TNP, AAV,ERW,CENTEL จาก ม.กระตุ้นเศรษฐกิจ
• CENTEL* (ซื้อเก็งกำไร / ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 36.25 บาท)มีปัจจัยหนุนจากมาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวในประเทศ ทั้งในเรื่องการลดหย่อยภาษีท่องเที่ยวเมืองรอง และส่วนงานราชการเบิกจ่ายงบประมาณสำหรับการอบรมสัมมนา ส่วนแนวโน้มผลประกอบการ 3Q68 คาดกำไรปกติดีขึ้น QoQ ตาม RevPar ของโรงแรมทั้งใน กทม.และต่างจังหวัด เช่นเดียวกับธุรกิจอาหารที่ SSSG กลับมาเป็นบวก YoY จากไตรมาสก่อนที่ติดลบ ส่วน 4Q68-1Q69 เข้า season ท่องเที่ยวหนุนกำไรฟื้นตัวต่อเนื่อง อิงจาก consensus ตลาดคาดกำไรปี 68-69 ไว้ที่ 6 พันล้านบาท (-6%YoY) และ 1.9 พันล้านบาท (+16%YoY)
• GULF* (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย Bloomberg Consensus 61.70 บาท) 2Q68 แม้ตัดกำไรพิเศษจากการควบรวมธุรกิจGULF-INTUCH ราว 5.4 หมื่นลบ.ออกไป กำไรปกติยังสามารถ +YoY +QoQ ได้ มีแรงหนุนจากปริมาณขายไฟที่สูงขึ้น รวมถึงส่วนแบ่งกำไรที่สูงขึ้นจาก ADVANC, และโครงการ Jackson ในสหรัฐฯ ส่วนการดำเนินงานการดำเนินงานปกติในช่วงที่เหลือของปี คาดว่าจะยังมีปัจจัยบวกต่อเนื่องจาก ADVANC และโรงไฟฟ้า Jackson นอกจากนี้จะมีการ COD โซลาร์ฟาร์ม 5 โครงการ/โซลาร์แบตตเตอร์รี่ 2 โครงการ กำลังผลิตรวม 597 MW ทั้งนี้ BB Consensus คาดปี68 และ69 Profit ของ GULF* จะอยู่ที่ 25,803 ลบ. และ 29,151 ลบ.(+13%YoY)

 

Daily Key Factors

Oil Update(+) WTI พ.ย.+$0.30 อยู่ที่ $57.82 / บาร์เรล, Brent ธ.ค. +$0.51 อยู่ที่ $61.32/บาร์เรล รอผลการเจรจาการค้าสหรัฐ – จีน ขณะที่ API เผยสต็อคน้ำมันดิบสหรัฐสัปดาห์ที่ผ่านมาลดลง 2.98 ล.บาร์เรล

 

Gold Update(-) Comex Gold ธ.ค.-$250.30 อยู่ที่ $4,109.10 /ออนซ์. ได้แรงขายทำกำไร หลังสัญญาทองคำปรับทำ New High ที่ $4,381/ออนซ์ กอปรกับถูกกดดันจาก Dollar Index แข็งค่า +0.40% รวมถึงตลาดคาดภาวะชัตดาวน์ของสหรัฐมีโอกาสยุติในสัปดาห์นี้

 

Fund Flow(+) Fund Flow ต่างชาติในตลาด TIP วานนี้ ซื้อสุทธิ +126.44 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซื้อหุ้นไทย +41.66 ล.ดอลลาร์สหรัฐ ซื้อหุ้นอินโดฯ +80.8 ล.ดอลลาร์สหรัฐ และซื้อหุ้นฟิลิปปินส์ +3.97 ล.ดอลลาร์สหรัฐ

 

(0) ค่าเงินบาทเช้านี่ทรงตัวอยู่ที่ 32.80 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ

(+) ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ลดลงอยู่ที่ 3.956 %

(+) ดัชนี BDI วานนี้ +23 อยู่ที่ 2,094

(-) BitCoin เช้านี้ -1.43% อยู่ที่ 108,299 ดอลลาร์สหรัฐ

 

 Economic Calendar

 

ในประเทศ

30 ต.ค.     ธปท. รายงานภาวะเศรษฐกิจและการเงินไทย

สัปดาห์ที4 ส.อ.ท. แถลงยอดผลิตและส่งออกรถยนต์ รถจักรยานยนต์และชิ้นส่วน

ยานยนต์

กระทรวงพาณิชย์ แถลงภาวะการค้าระหว่างประเทศ

สัปดาห์ที5 สศอ. แถลงดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรม

สศค.รายงานภาวะเศรษฐกิจการคลัง, ภาวะเศรษฐกิจภูมิภาค,

ดัชนีความเชื่อมั่นอนาคตเศรษฐกิจภูมิภาค

 

ต่างประเทศ

20 ต.ค.     CN ดัชนีจีดีพี (GDP) ของจีน (ปีต่อปี) (ไตรมาส 3)

23 ต.ค.     US ยอดขายบ้านมือสอง (Existing Home Sales) (ก.ย.)

US จำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก

24 ต.ค.     US ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) (ก.ย.)

                US ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิต ( ต.ค.)

                US ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการบริการ ( ต.ค.) 

                US ยอดขายบ้านใหม่ (ก.ย.)

Theme Strategy

เลือกหุ้นที่ได้รับประโยชน์จากนโยบายหลักของรัฐบาลอนุทิน (รัฐบาลระยะสั้น 4 เดือน) เร่งใช้จ่ายในการกระตุ้นเศรษฐกิจแบบ Quick wins, วงจรดอกเบี้ยโลกเป็นขาลง และ Earning momentum / Seasonal 3Q68-4Q68

 

(1) ค้าปลีก / บริโภค นโยบายคนละครึ่งพลัส – กระตุ้นกำลังซื้อ, ลดค่าใช้จ่าย CPAXT*, BJC, TNP*, KK*, MOTHER*, ICHI*, CBG*

 

(2) การเงิน / นอนแบงค์ นโยบายแก้ปัญหาหนี้สิน เพิ่มสภาพคล่อง SME, คาดการณ์ลดดอกเบี้ยนโยบาย MTC*, SAWAD*, TIDLOR*, KTC*, NCAP*, SINGER*, SGC*, FSMART*, AP*, SPALI*, CPN*, DIF*, 3BBIF*

 

(3) รับเหมาก่อสร้าง เร่งเบิกจ่ายงบประมาณ โครงการก่อสร้างภาครัฐ และการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน STECON, CK, SEAFCO*, PYLON*

 

(4) ท่องเที่ยว ฟื้นความเชื่อมั่นนักท่องเที่ยว, มาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวในประเทศ AOT, CENTEL*, ERW*

 

(5) ไอซีที / ดิจิทัล ปราบปรามภัยไซเบอร์, การลงทุนด้าน Digital, Cyber Security, Data Center ADVANC, DELTA*, GULF*, BGRIM*, BCPG*, SECURE*

 

(6) ด้านสาธารณสุข ศูนย์ฟอกไตฟรีทุกอำเภอและเครื่องฉายรังสีรักษามะเร็งฟรีทุกจังหวัด KTMS*, BIZ* ลดค่ายาและเวชภัณฑ์โรงพยาบาลเอกชน การเปิดเผยราคายาให้ผู้ป่วยมีทางเลือกในซื้อยาเองได้ HL* (เก็งกำไร)

 

(7) Solar ภาคประชาชน, มาตรการลดหย่อยภาษี Solar rooftop ครัวเรือน / Direct PPA GULF*, GUNKUL*

 

**หุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ที่ยังไม่อยู่ใน Coverage ของฝ่ายวิจัย

 

Asset Allocation: Equity 50% Fixed Income 35% Alternative Investment etc. Gold 10% Cash 5%

 

Today Fundamental Research: -

 

 

Monthly Portfolio October 2025: TNP*, CPN*, PRM*, BJC, BCPG*

 

 

 

Analysts

Apichai Raomanachai  

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No.  002939

Tel  02-829-6999  Ext  2200

Email : apichai.ra@kfsec.co.th

Meena Tunlayanitigun

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No.  033662

Tel  02-829-6999 Ext  2201

Email : meena.tu@kfsec.co.th

Nopporn Chaykaew     

Fundamental Analysis ID No.  043964

Tel  02-829-6999  Ext  2203

Email : noppoen.ch@kfsec.co.th

Nattawat Poosunthornsri  

Fundamental Analysis ID No.  087077

Tel  02-829-6999  Ext  2204

Email : nattawat.po@kfsec.co.th