ภาวะตลาด SET Index วานนี้ปรับขึ้นไปสูงสุดที่ 1299.43 (+12.74 จุด) แต่มีแรงขายทำกำไรระยะสั้น ปิดตลาดดัชนีลดช่วงบวกมาปิดที่ 1291.46 (+4.77 จุด)มูลค่าซื้อขาย 3.3 หมื่นลบ. โดยมีการเลือกซื้อหุ้นกระจายไปในกลุ่มต่าง ๆเช่น DELTA, KBANK, KTB, GULF, THAI, CPALL, BH เป็นต้น สถาบันในปท.ซื้อสุทธิ+1.15 พันลบ. ส่วนต่างชาติขายสุทธิ -2.0 พันลบ.

ปัจจัยต่างประเทศ
สหรัฐ : กังวลความอ่อนแอของธนาคารระดับภูมิภาคในสหรัฐ ซึ่งธนาคารซิลิคอน วัลเลย์แบงก์ (Silicon Valley Bank - SVB) และซิกเนเจอร์แบงก์ (Signature Bank - SB) เคยล้มมาก่อนในปี 2023 ในขณะที่ชัตดาวน์ยังคงเดินหน้าต่อและสหรัฐ-จีนอยู่ระหว่างเจรจาการค้า
จีน : ผลสำรวจรอยเตอรช์จี้ดีพีจีน 3Q25 และ4Q25 จะเติบโตลดลงเป็น 4.8% และเป็น 4.3% จาก 5.2% ใน 2Q25 ส่งผลให้ทั้งปี 2025 เติบโต 4.8%YoYต่ำกว่าเป้าหมายของทางการจีนที่ 5%YoY...และเพื่อให้บรรลุเป้าหมาย รัฐบาลจีนอาจต้องออกมาตรการระยะส้นกระตุ้นเศรษฐกิจ 4Q25 เพิ่มเติม
จีน : จับตาการประชุมเติมคณะครั้งที่ 4 ของคณะกรรมการกลางพรรคคอมมิวนิสต์จีน (CPC) ชุดที่ 20 มีกำหนดจัดขึ้น ณ กรุงปักกิ่ง วันที่ 20 - 23 ต.ค. ซึ่งจะหารือประเด็นสำคัญที่เกี่ยวข้องกับการจัดทำแผนพัฒนาเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติระยะ 5 ปีฉบับที่ 15 (พ.ศ. 2026 -2030)

สงครามรัสเซีย-ยูเครน : ทรัมป์ " เตรียมพบ "ปูติน" ที่ฮังการีเจรจายุติสงครามรัสเซีย-ยูเครน์ ตลาดหุ้นสหรัฐร่วง วิตกความอ่อนแอธนาคารระดับภูมิภาค การเจรจาการค้าสหรัฐ-จีนยังไม่ได้ข้อยุติน้ำมันดิบ WTI & Brent อ่อนต่อเปืน 57-61 ดอลลาร์ /บาร์เรล หลังทรัมป์ จะพบปะปูตินเพื่อเจรจายุติสงครามรัสเซีย-ยูเครน สัญญาท้องคำพุ่งขึ้น +103 US สู่ 4,304.60 US/ออนซ์ ดัชนีค่าเงิน US อ่อนเป็น98.2 เงินบาทอยู่ที่ 32.56 Bt/US ส่วน US bond yield 10 ปีลดสู่ 3.96% ดัชนีราคาถ่านหิน (NC) อ่อนเป็น 104.6 ดัชน์ Baltic Dry Index เด้งขึ้นเป็น 2,046

ปัจจัยในประเทศ & ข่าวหุ้นเด่น

ไทย : บสย.ระบุว่าใน 9M25 มียอดค้ำประกันสินเชื่อร่วมเกือบ 3 หมื่นลบ. และใน 4Q25 เร่งเดินหน้าต่อตามนโยบาย Quick Big Win ของรัฐบาล โดยหลังแก้ไขประกาศกระทรวงการคลัง ใน 4Q25 บสย.จะสามารถค้ำประกันเงินกู้ให้กับ Non-bank ได้ครอบคลุมมากขึ้น (จากเดิมค้ำฯได้เฉพาะ Non-bank ที่เป็นบริษัทลูกของสถาบันการเงิน)...เป็น Sentiment บวกเล็ก ๆ กับกลุ่มไฟแนนซ์ เช่น MTC, SAWAD, TIDLOR เป็นต้น

กลุ่มอิเลคทรอนิกส์ : ได้รับSentiment บวกจากผลประกอบการTSCM ออกมาดีกว่าคาด โดยมีกำไร 3Q25 เท่ากับ 14.8 พันล้าน US เติบโตแกร่ง+39%YoY บริษัทปรับเพิ่มแนวโน้มรายได้ปีนี้ขึ้น จากอุปสงค์AI ยังแข็งแกร่งและอาจจะมากกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้า หุ้นเด่นี้เป็น HANA รองมาเป็น DELTA,KCE, SVI, CCET เป็นต้น

หุ้น Domestic Play น่าสนใจเนื่องจากได้อานิสงค์จากมาตรการกระตุ้นของรัฐบาล-การแก้หนี้ครัวเรือนด้วยการโอน NPL เข้า AMC สุขุมวิท-การเร่งเบิกจ่ายงบประมาณและเดินหน้าโครงการลงทุน-ดึงเงินลงทุน (FDI) เข้าไทย-อัตราดอกเบี้ยขาลง ซึ่งล่าสุดครม.เศรษฐกิจได้อนุมัติมาตรการภาษีกระตุ้นท่องเที่ยวในประเทศ และคาดว่าจะนำเข้าพิจารณาในครม.สัปดาห์หน้า

สำหรับหุ้น Domestic Play ที่เป็นหุ้นเด่นของเรา ได้แก่ ADVANC, CENTEL, PTG, MTC, TIDLOR,KTB, SCB, TTB, AMATA, CK, STECON เป็นต้น

กลยทธุ์ : อ่อนไม่หลุด 1280 ยังมีลุ้นแกว่งขึ้น ...ยืนเหนือ 1300 ได้ ถือต่อวานนี้ SET เสมือนได้ทดสอบระดับ 1300 จุดไปแล้ว แต่ยืนเหนือไม่ได้ ระยะส้นให้แนวรับไว้ที่ 1285 - 1280, 1270, 1265 - 1260 และมีแนวต้าน 1300, 1310 - 1320, 1330 ตามลำดับ

หุ้นพื้นฐานแนะนำวันนี้ : MTC สินเชื่อขยายตัวแกร่งหนุนโดยการขยายสาขาและกรปล่อยสินเชื่อต่อสาขาสูงขึ้น โดยสินเชื่อต่อสาขาเพิ่มเป็น 20.73 ล้านบาทใน2Q25 (จาก 20.10 ในสิ้นปี 2024 และ15.83 ล้านบาทในสิ้นป์ 2021) บ่งชี้ถึงประสิทธิภาพที่ดีขึ้น คาดสินเชื่อ 3Q25F โตแกร่งต่อ YoY (2Q25 โต +13% YoY) โดยเน้นสินเชื่อที่มีหลักประกัน (สินเชื่อจำนำ) เราประมาณการกำไรสุทธิป์ 25F โต +17% ทำ new high แม้ต้นทุนเครดิตสูงขึ้น ระยะกลาง-ยาวได้อานิสงค์จากอัตราดอกเบี้ยขาลงที่จะเป็นอีกปัจจัยที่ช่วยหนุนผลประกอบการแนะนำซื้อให้ราคาพื้นฐาน 65 บาท อิงกับ P/BV ปีนี้ที่ 3.2 เท่า (Mean-0.5SD)

นักวิเคราะห์ &กลยุทธุ์ : อาภาภรณ์ แสวงพรรค : arparporns@dbs.com : Tel 02 587 7829