ภาวะตลาด SET Index วานนี้ รีบาวด์ นำโดยกลุ่มธนาคารพาณิชย์ ซึ่งคาดว่าผลประกอบการ 3Q25 อาจจะดีกว่าเคยคาดไว้ จากกำไรตีมูลค่าเงินลงทุนตามราคาตลาดสูงกว่าที่ประเมินไว้ รวมถึงมีแรงซื้อหุ้นที่เกี่ยวกับท่องเที่ยวด้วย ปิดตลาดดัชนี ปรับขึ้น +20.31 จุดที่ 1286.69 มูลค่าซื้อขาย 4.6 หมื่นลบ. สถาบันในปท.ซื้อสุทธิ +1.56 พันลบ. ต่างชาติซื้อสุทธิ +1.8 พันลบ.

ปัจจัยต่างประเทศ
• สหรัฐ: นายสตีเฟน มิแรน สมาชิกเฟดระบุว่าความขัดแย้งทางการค้าระหว่างสหรัฐและจีนรอบใหม่ มีความเสี่ยงต่อแนวโน้มเศรษฐกิจและทำให้เฟดมีความจำเป็นเร่งด่วนในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยซึ่งจะมีประชุม FOMC วันที่ 28-29 ต.ค.นี้
• ตลาดหุ้นสหรัฐผันผวน ดัชนีดาวโจนส์ปิ ดลดเล็กน้อย ส่วน S&P 500 และ Nasdaq ปิดบวก หนุนโดยผลประกอบการ Morgan Stanley และ Bank of America แต่ก็ยังกังวลความขัดแย้งทางการค้าสหรัฐ-จีน สัญญาน้ำมันดิบ WTI & Brent อ่อนต่อเล็กน้อยเป็น 58-62 ดอลลาร์/บาร์เรล กังวลอุปทานล้น สัญญาทองคำปรับขึ้นต่อ +38.2 US$ สู่ 4,201.60 US$/ออนซ์ ดัชนีค่าเงิน US$ อ่อนต่อสู่ 98.5 เงินบาทแข็งค่าเป็น 32.48 Bt/US$ ส่วน US bond yield 10 ปี ลดสู่ 4.02% ดัชนีราคาถ่านหิน (NC) เพิ่มเป็น 105.85 ดัชนี Baltic Dry Index ถอยสู่ 1,997

ปัจจัยในประเทศ & ข่าวหุ้นเด่น
• ไทย: ดัชนีความเชื่อมั่นอุตสาหกรรมเดือนก.ย.เพิ่มขึ้นเป็น 87.8 เพิ่มครั้งแรกในรอบ 7 เดือน โดยหลักมาจากการจัดตั้งรัฐบาลใหม่ที่ทำได้อย่างรวดเร็ว และขับเคลื่อนมาตรการกระตุ้นระยะสั้นได้เร็ว ขณะที่การส่งออกอิเลคทรอนิกส์และอุตฯเกษตรขยายตัวได้ต่อเนื่อง รวมถึง FDI ที่ยังเข้ามาเพิ่ม ส่วนปัจจัยที่กังวล คือ ความผันผวนของค่าเงินบาท โดยเฉพาะทางที่แข็งค่า ปัญหาน้ำท่วมหลายพื้นฐาน ปัญหาชายแดนไทย-กัมพูชา
• วานนี้ (15 ต.ค.25) ครม.เศรษฐกิจเห็นชอบมาตรการภาษี เพื่อกระตุ้นท่องเที่ยวในประเทศ โดยสามารถนำค่าใช้จ่ายท่องเที่ยวไปลดหยอ่นภาษีได้ไม่เกิน 2 หมื่นบาท/คน สำหรับท่องเที่ยวเมืองหลักลดหย่อนไม่เกิน 1 เท่า ส่วนเมืองรองไม่เกิน 1.5 เท่า ในช่วง 29 ต.ค.-15 ธ.ค.นี้...เป็นข่าวบวกกับธุรกิจที่เกี่ยวกับท่องเที่ยวในประเทศ เช่น โรงแรม, ค้าปลีกอุปโภคบริโภค, สถานีบริการน้ำมัน, สนามบิน, สายการบิน เป็นต้น หุ้นเด่นในกลุ่มดังกล่าวเป็ น ERW, CENTEL, CPALL, PTG, AOT, AAV, BA สำหรับสัปดาห์หน้าครม.เศรษฐกิจจะพิจารณา Action Plan พลังงาน หวังลดค่าใช้จ่ายประชาชน
• หุ้น Domestic Play น่าสนใจ เนื่องจากได้อานิสงค์จากมาตรการกระตุ้นของรัฐบาล-การแก้หนี้ครัวเรือนด้วยการโอน NPL เข้า AMC สุขุมวิท-การเร่งเบิกจ่ายงบประมาณและเดินหน้าโครงการลงทุน-ดึงเงินลงทุน (FDI) เข้าไทย-อัตราดอกเบี้ยขาลง ซึ่งล่าสุดครม.เศรษฐกิจได้อนุมัติมาตรการภาษีกระตุ้นท่องเที่ยวในประเทศ และคาดว่าจะนำเข้าพิจารณาในครม.สัปดาห์หน้า สำหรับหุ้น Domestic Play ที่เป็นหุ้นเด่นของเรา ได้แก่ ADVANC, CENTEL, PTG, MTC, KTB, SCB, TTB, AMATA, CK, STECON เป็นต้น
• KCE: ได้รับ Sentiment บวกจากยอดขายรถยนต์ EV ทั่วโลกเดือนก.ย.25 โตแกร่ง +26%YoY ท าสถิติสูงสุดใหม่ โดยเป็นการเติบโตในทุกภูมิภาคทั่วโลก หนุนโดยความต้องการซื้อรถยนต์ EV ในจีนที่สูงขึ้น (ยอดขายก.ย.25 คิดเป็น 2 ใน 3 ของโลก) และผู้ซื้อรถในสหรัฐเร่งใช้สิทธิประโยชน์เครดิตภาษี

กลยุทธ์ : ภาพเทคนิคดีขึ้น แนวต้านถัดไป 1296-1300 ถ้าไปถึงและยืนได้ แนะถือต่อ ทั้งนี้การที่ SET รีบาวด์แรงและปิดในระดับสูงกว่า 1285 เล็กน้อย ทำให้ภาพเทคนิคดีขึ้น แนวรับระยะสั้น 1275-1270, 1265-1260 และมี แนวต้าน 1296-1300, 1310-1320, 1330 ตามลำดับ

หุ้นพื้นฐานแนะนำวันนี้ : CENTEL– คาดผลประกอบการผ่านจุดต่ำสุดแล้วใน 2Q25 โดยใน 3Q25 คาดว่าก าไรหลักจะดีขึ้น QoQ จากผลขาดทุนโรงแรมเปิดใหม่ในมัลดีฟส์ 2 แห่งลดลง ส่วนใน 4Q25 ธุรกิจดีขึ้นตามปัจจัยฤดูกาล (high season ของท่องเที่ยว) และได้อานิสงค์จากมาตรการกระตุ้นท่องเที่ยวในประเทศของรัฐบาลด้วย ด้านธุรกิจอาหารก็มีแนวโน้มดีขึ้น หนุนโดยปัจจัยฤดูกาลและการขยายสาขาต่อเนื่อง แนะนำซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 37 บาท

นักวิเคราะห์&กลยุทธ์: อาภาภรณ์ แสวงพรรค : arparporns@dbs.com : Tel 02 587 7829