Market Wrap-Up

• SET วันที่ 22 ก.ย.68 ปิด -10.18 จุด อยู่ที่ 1,282.54 จุด มูลค่าการซื้อขาย 31,595 ลบ. ต่างชาติขาย 1,671 ลบ. พอร์ตโบรกขาย 285 ลบ. สถาบันขาย 1,554 ลบ. และรายย่อยซื้อ 3,511 ลบ. NVDR มียอดขายสุทธิ 918 ลบ.โดยมียอดซื้อในหุ้น DELTA,AOT,SCC,TRUE,OSP และยอดขายหุ้น EA,KBANK,MINT,ADVANC,SISB มูลค่า Short Sales อยู่ที่ 1,073 ลบ.หุ้นที่มี%ปริมาณ Short สูงคือ TPIPP,RATCH,VGI โดยนักลงทุนต่างประเทศมีสถานะ Short ใน Index Futures จำนวน 1,107 สัญญา ยอดสะสมตั้งแต่ต้นปีต่างชาติ Long สุทธิรวม 29,899 สัญญา ต่างชาติขายสุทธิในตลาดพันธบัตรไทย 7,690 ลบ.
• ตลาดหุ้นสหรัฐ DJIA +0.14%, S&P500 +0.44%, Nasdaq +0.70% นำโดยกลุ่มเทคโนโลยี +1.74%, กลุ่มสาธารณูปโภค +0.9% ได้ปัจจัยหนุนจากเฟดปรับลดดอกเบี้ย ขณะที่กลุ่มบริการสื่อสาร & สินค้าอุปโภค -0.90%  ตลาดหุ้นยุโรป Stoxx600 -0.13% จากแรงขายกลุ่มธนาคารยุโรป -0.9%, กลุ่มปลอดภัย เช่น Unilever, Nestle ขณะที่กลุ่มเทคโนโลยี +0.8% และเหมืองแร่ +1.4%
• Market View
• ตลาดหุ้นสหรัฐวานนี้ได้แรงหนุนจากกลุ่มเทคโนโลยี นำโดย Nvidia +3.9% หลังประกาศแผนลงทุนมูลค่า 1 แสน ล.ดอลลาร์ใน OpenAI เพื่อจัดหาชิปในการก่อสร้างระบบโครงข่าย AI ขณะที่ Apple +4.3% ตอบรับการเปิดตัว Iphone 17 ส่วนปัจจัยที่กดดันกลุ่มเทค ฯ คือ ม.เก็บค่าธรรมเนียม Visa H-1B เพิ่มเป็น $100,000 ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อ Amazon, MSFT, Google ที่พึ่งพานักพัฒนาซอฟท์แวร์ โดยภาพรวมดัชนีหุ้นสหรัฐได้แรงหนุนหลังเฟดส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยอีก 2 ครั้งในปีนี้ โดยค่ำวันนี้ติดตามถ้อยแถลงภาวะเศรษฐกิจสหรัฐจาก ปธ.เฟดที่ GPCC เวลา 23.35 น.ไทย รวมถึงข้อมูล US PMI ภาคการผลิต & บริการ ก.ย. ส่วนวันพฤหัสติดตาม US GDP Q2/68 และวันศุกร์ US PCE ส.ค.ที่เฟดใช้วัดเงินเฟ้อสหรัฐ     
• Stoxx600 ยุโรปวานนี้ -0.13% จากแรงชายกลุ่มธนาคารยุโรป -0.90% นำโดย Sabadell ของสเปน -3.9% หลังธนาคาร BBVA ปรับเพิ่มข้อเสนอซื้อกิจการอีก 10% ที่ราคา 3.39 ยูโร/หุ้น แต่ยังได้แรงหนุนจากกลุ่มเทคโนโลยี +0.8% และกลุ่มเหมืองแร่ +1.4% ที่ปรับขึ้นตามราคาทองคำ ส่วนข้อมูลเศรษฐกิจวานนี้ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคยุโรป ก.ย. อยู่ที่ -14.9 ดีกว่าคาดที่ -15.0 จุด ค่ำวันนี้ติดตามข้อมูล PMI ภาคผลิต & บริการยูโรโซน ก.ย. และผลการประชุม ธ.กลางสวีเดน
• ตลาดหุ้นเอเชียวานนี้ นิเกอิปิด +0.99% คาดหวังเชิงบวกต่อ ม.กระตุ้นเศรษฐกิจหลังการสรรหาหัวหน้าพรรค LDP คนใหม่ กอปรได้แรงหนุนจากหุ้นกลุ่มซัพพลายเออร์ของ Apple Inc หลังเปิดตัว Iphone17 ส่วนดัชนีเซียงไฮ้ปิด +0.22% หลังการหารือระหว่าง ปธน.สหรัฐ – จีน ต่อกรณีการขายกิจการ TikTok ในสหรัฐอยู่ในทิศทางบวก กอรปได้แรงหนุนจากหุ้นกลุ่มเทค ฯ เช่น Cambricon Tech. +6.4% และ Foxconn Industries +6.6% ขณะที่ ธ.กลางจีนคงดอกเบี้ย LPR 1 ปี, 5ปี ไว้ที่ 3.0% และ 3.5% ขณะที่ฮั่งเส็งปิด -0.76% รอประเมินผลกระทบจากไต้ฝุ่น Regasa ส่งผลให้สนามบินฮ่องกงต้องสั่งระงับเที่ยวบินเป็นเวลา 36 ชม.สัปดาห์นี้วันพุธติดตาม PMI ภาคผลิต & บริการญี่ปุ่น ก.ย., วันศุกร์ Tokyo CPI ก.ย.
• SET วานนี้ -0.79% ปริมาณการซื้อขาย 15 หมื่น ลบ. ต่างชาติขาย 1,671 ลบ. สถาบันขาย 1,554 ลบ. พอร์ตโบรกขาย 285 ลบ. และรายย่อยซื้อ 3,511 ลบ. โดยดัชนีถูกแรงชายทำกำไรหุ้น Big Cap.ในกลุ่มโรงไฟฟ้า, ค้าปลีก, พลังงาน และขนส่ง หลังนักลงทุนได้รับรู้ข่าวบวกจากการปรับลดดอกเบี้ยของเฟด และความชัดเจนของการจัดตั้ง ครม.อนุทินไปบ้างแล้ว ขณะที่ Valuation ของ SET ปัจจุบันเทรดที่ F/PE 14.5 เท่า ซึ่งค่อนข้างสูงกว่าตลาดอื่น ๆ ในกลุ่ม TIP ส่งผลให้ Fund Flow ต่างชาติเริ่มชะลอการลงทุนในตลาดหุ้นไทย ขณะที่วานนี้นายก ฯ ได้เข้าหารือกับสมาคมธนาคารไทยเพื่อออก ม.เสริมสภาพคล่อง และช่วยลดภาระหนี้ให้กับกลุ่มลูกหนี้ภาคครัวเรือน & SME โดยประเด็นที่ต้องติดตามวันพุธนี้ ครม.อนุทิน 1 จะเข้าถวายสัตย์และเริ่มประชุม ครม.นัดแรก เพื่อพิจารณาเตรียมออก ม.กระตุ้นเศรษฐกิจแบบ Quick Win เช่น ม.คนละครึ่ง, ม.ลดค่าโดยสารรถไฟฟ้า, ม.Easy E-Receipt, โครงการกองทุนหมู่บ้าน และ Soft Loan เพื่อช่วยเหลือเกษตรกร  

     Daily Strategy

• ประเมินแนวรับดัชนี SET วันนี้ที่ 1,275 - 1,280 แนวต้าน 1,290 - 1,300 คาดดัชนีทรงตัว ระหว่างรอ ม.กระตุ้นเศรษฐกิจจาก ครม.อนุทิน แนะนำทยอยซื้อกลุ่มค้าปลีกอุปโภค CPALL,CPAXT,TNP,ICHI,COCOCO/ ไฟแนนท์ AEONTS, TIDLOR, KTC,TISCO และพักเงินในกลุ่มปลอดภัย เช่น GULF,GPSC,WHAUP,BCH
• ADVICE* (ซื้อเก็งกำไร / ราคาเป้าหมายIAA Consensus 6.50 บาท) บริษัทรายงานกำไรสุทธิ 2Q68 ที่ 75 ล้านบาท เติบโต +19%QoQ, +23%YoY หนุนจากรายได้กลุ่มสินค้า Apple ที่ปรับตัวขึ้นตามการเปิดร้าน iStore ขณะที่กลุ่มสินค้า IT จะมาจากการ์ดจอและแล็ปท็อป ประกอบกับการควบคุมค่าใช้จ่าย SG&A ได้ดีโดยเฉพาะค่าใช้จ่ายด้านการตลาด แนวโน้ม 2H68 คาดรายได้เติบโต YoY จากการเร่งเปิดสาขา iStore ควบคู่กับร้าน Advice เพื่อให้เกิดโอกาสในการขายมากขึ้น รองรับการเปิดตัว iPhone รุ่งใหมในเดือน ก.ย. โดยบริษัทมีเป้าหมายขยายสาขา Advice iStore ให้ครบ 22 สาขาภายในปี 68 และ 70 สาขาในปี 69 ตั้งเป้ารายได้ +20%YoY ทั้งนี้ตลาดคาดกำไรปี 68 อยู่ที่ 274 ล้านบาท +18%YoY และปี 69 ที่ 311 ล้านบาท +14%YoY
• SEAFCO* (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 2.76บาท)คาดกำไร 3Q68 เติบโตดีต่อเนื่อง QoQ และ YoY จากการขยายให้บริการส่วนต่อขยาย MRT สายสีส้มเพิ่มเป็น 5 ส่วนจาก 3 ส่วนใน 2Q68 และ Gross Margin ดีขึ้น ขณะที่ผลกระทบจากแรงงานเขมรน้อยเพราะจ้างแรงงานเมียนม่าแทนได้และยังมีโอกาสที่จะได้รับประโยชน์จากรัฐบาลใหม่ที่ให้ความสำคัญกับการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานมากขึ้นIAA consensus คาดกำไรปี 68 ที่ 126 ลบ. เติบโตจากปีก่อนที่ 1 ลบ.

 

Daily Key Factors

Oil Update(-) WTI ต.ค.-$0.04 อยู่ที่ $62.64 / บาร์เรล, Brent พ.ย. -$0.11 อยู่ที่ $66.57/บาร์เรล หลังอิรักเผยยอดส่งออกน้ำมัน ก.ย. เพิ่มขึ้นอยู่ที่ 3.45 ล.บาร์เรล/วัน และกำลังการผลิตของคูเวตอยู่ที่ 3.2 ล.บาร์เรล/วัน อยู่ในระดับสูงสุดในรอบ 10 ปี ส่งผลให้นักลงทุนกังวลต่อภาวะอุปทานน้ำมันที่เพิ่มขึ้น

 

Gold Update(+) Comex Gold ธ.ค.+69.30 อยู่ที่ $3,775.10 /ออนซ์ ได้แรงหนุนหลังเฟดปรับลดดอกเบี้ย 0.25% และส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยอีก 2 ครั้งในปีนี้ กอปรปัจจัยเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ในยุโรป & ตะวันออกกลางอยู่ในระดับสูง

 

Fund Flow(-) Fund Flow ต่างชาติในตลาด TIP วานนี้ขายสุทธิ -28.97 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขายหุ้นไทย -52.57 ล.ดอลลาร์สหรัฐ ซื้อหุ้นอินโดฯ +29.60 ล.ดอลลาร์สหรัฐ และขายหุ้นฟิลิปปินส์ -6.0 ล.ดอลลาร์สหรัฐ

 

(0) ค่าเงินบาทเช้านี้แข็งค่าอยู่ที่ 31.75 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ

(0) ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ทรงตัวอยู่ที่ 4.149 %

(-) ดัชนี BDI วานนี้ -31 อยู่ที่ 2,172

(-) BitCoin เช้านี้ -1.75% อยู่ที่ 112,446 ดอลลาร์สหรัฐ

 

 

Economic Calendar

 

ในประเทศ

23 ก.ย.     ส.อ.ท. แถลงยอดผลิตและส่งออกรถยนต์ รถจักรยานยนต์

และชิ้นส่วนยานยนต์

30 ก.ย.     ธปท. รายงานภาวะเศรษฐกิจและการเงินไทย

สัปดาห์ที4 กระทรวงพาณิชย์ แถลงภาวะการค้าระหว่างประเทศ

สัปดาห์ที5 สศอ. แถลงดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรม

สศค.รายงานภาวะเศรษฐกิจการคลัง, ภาวะเศรษฐกิจภูมิภาค,

ดัชนีความเชื่อมั่นอนาคตเศรษฐกิจภูมิภาค

 

ต่างประเทศ

23 ก.ย.     US ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิต (ก.ย.) 

                US ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการบริการ (ก.ย.) 

24 ก.ย.     US ยอดขายบ้านใหม่ ( ส.ค.)

                US สินค้าคงคลังน้ำมันดิบ

25 ก.ย.     US ดัชนีจีดีพี (ไตรมาสต่อไตรมาส) (ไตรมาส 2)

US ยอดขายบ้านมือสอง (Existing Home Sales) ( ส.ค.)

US จำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก

26 ก.ย.     US ดัชนีราคาด้านการบริโภคส่วนบุคคล (PCE Price Index) ( ส.ค.)

 

Theme Strategy

Theme หุ้นที่มีปัจจัยบวกตามกระแส Megatend, คาดทิศทางดอกเบี้ยเข้าสู่ขาลง,  Earning Play 2Q68, High Season ไตรมาส3, และ กลุ่มที่ได้ประโยชน์จาก Trade War สหรัฐ-จีน ลดความรุนแรงลง    

 

(1) กลุ่มการเงิน คาดการณ์ดอกเบี้ยนโยบายลดลงในช่วง 2H68 NCAP*, SINGER* ,SGC* , MTC*, SAWAD*, TIDLOR*

 

(2) กลุ่มโรงไฟฟ้า ได้ประโยชน์ตามฤดูกาลจากฤดูร้อน GULF*, GPSC*, BCPG

 

(3) กลุ่ม China Play คาดความตึงเครียดทางการค้าผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว และรัฐบาลจีนมีโอกาสออกนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจ เช่น SCC* ,SCGP* , PTTGC, IVL*

 

(4) กล่มสินค้า IT ได้ประโยชน์จากการเปลี่ยนถ่ายเทคโนโลยี ADVICE* ,COM7* SYNEX*, SIS*

 

(5) สินค้าจำเป็นและการบริโภคในชีวิตประจำวันที sensitive น้อยต่อกำลังซื้อในประเทศชะลอตัว เช่น CPALL , MALEE*, BJC , NSL*

 

(6) กลุ่มส่งออกที่ผันผวนตามประเด็นภาษีศุลกากรสหรัฐฯ เน้น เก็งกำไร เมื่อมีพัฒนการเชิงบวกของการเจรจาไทย-สหรัฐฯ เช่น DELTA*, CCET*, KCE*, TU, ITC*, ASIAN*, AAI*, COCOCO*

 

(7) กลุ่มร.พ.ที่ไตรมาส 2 เป็น Low Season แต่เข้าสู่ High Season ในไตรมาส3 เช่น BDMS, SKR, WPH*, PR9*

 

**หุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ที่ยังไม่อยู่ใน Coverage ของฝ่ายวิจัย

 

Asset Allocation: Equity 50% Fixed Income 35% Alternative Investment etc. Gold 10% Cash 5%

 

Today Fundamental Research: -

 

 

Monthly Portfolio September 2025: KLINIQ, ITC*, PTTGC*, GULF*, TIDLOR*

 

Apichai Raomanachai  

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No.  002939

Tel  02-829-6999  Ext  2200

Email : apichai.ra@kfsec.co.th

Meena Tunlayanitigun

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No.  033662

Tel  02-829-6999 Ext  2201

Email : meena.tu@kfsec.co.th

Nopporn Chaykaew     

Fundamental Analysis ID No.  043964

Tel  02-829-6999  Ext  2203

Email : noppoen.ch@kfsec.co.th

Nattawat Poosunthornsri  

Fundamental Analysis ID No.  087077

Tel  02-829-6999  Ext  2204

Email : nattawat.po@kfsec.co.th