Market Wrap-Up

• SET วันที่ 25 ส.ค.68 ปิด +9.28 จุด อยู่ที่ 1,262.67 จุด มูลค่าการซื้อขาย 39,908 ลบ. สถาบันซื้อ 1,257 ลบ. พอร์ตโบรกซื้อ 227 ลบ. รายย่อยขาย 971 ลบ. และต่างชาติขาย 513 ลบ. NVDR มียอดซื้อสุทธิ 631 ลบ.โดยมียอดซื้อในหุ้น KBANK,GULF,ADVANC,KTC,DELTA และยอดขายหุ้น THAI,HMPRO,AOT,GPSC,OR มูลค่า Short Sales อยู่ที่ 1,523 ลบ.หุ้นที่มี%ปริมาณ Short สูงคือ TDEX,QH,AOT โดยนักลงทุนต่างประเทศมีสถานะ Short ใน Index Futures จำนวน 5,355 สัญญา ยอดสะสมตั้งแต่ต้นปีต่างชาติ Long สุทธิรวม 112,133 สัญญา ต่างชาติซื้อสุทธิในตลาดพันธบัตรไทย 763 ลบ.
• ตลาดหุ้นสหรัฐ -0.77%, S&P500 -0.43%, Nasdaq -0.22% จากแรงชายกลุ่มสินค้าอุปโภค -1.62%,เฮลธ์แคร์ -1.44% ขณะที่กลุ่มบริการสื่อสาร +0.44%, พลังงาน +0.26% ส่วนข้อมูลยอดขายบ้านใหม่สหรัฐ ก.ค. -0.6% อยู่ที่ 652,000 ยูนิต สูงกว่าคาดที่ 630,000 ยูนิต ตลาดหุ้นยุโรป Stoxx600 -0.44% จากแรงขายหุ้นกลุ่มก่อสร้าง, วัสดุ และสาธารณูปโภค โดยดัชนีถูกแรงขายหลังได้ปรับขึ้นรับข่าว ปธ.เฟดส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยใน ก.ย.
• Market View
• ตลาดหุ้นสหรัฐวานนี้ถูกแรงขายทำกำไร หลังถ้อยแถลงของเจอโรม พาวเวล ที่แจ็คสัน โฮล ส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยใน ก.ย. โดย CME FedWatch ชี้มีโอกาส 84% ที่เฟดจะลดดอกเบี้ย 25% ในการประชุมวันที่ 16 – 17 ก.ย. ขณะที่นักลงทุนรอฟังความเห็นของ ปธ.เฟดสาขานิวยอร์ค & ดัลลัส ต่อทิศทางดอกเบี้ยสหรัฐ ก่อนการประชุมใน ก.ย. ประเด็นสำคัญที่ต้องติดตามวันพรุ่งนี้ คือ รายงานกำไร Q2/68 ของ Nvidia คาด EPS ที่ $1.0 & Q1/68 ที่ $0.96 รวมถึงมุมมองของผู้บริหารต่ออุปสงค์ของชิป Ai ส่วนวันพฤหัส US GDP Q2/68 ครั้งที่ 2 คาด 3.1% & ครั้งแรก 3.0% QoQ, และวันศุกร์ US Core PCE ก.ค. คาด 2.9% & มิ.ย. 2.8% YoY เป็นดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อสหรัฐก่อนการประชุม ก.ย.
• ตลาดหุ้นยุโรปวานนี้ปรับลดลงจากแรงขายกลุ่มก่อสร้าง & วัสดุ และสาธารณูปโภค นำโดย Orsted -16.4% หลังสหรัฐระงับโครงการ Revolution Wind ที่รัฐโรดไอแลนด์ ส่งผลลบไปยังหุ้นกลุ่มพลังงานทดแทนอื่น ๆ ด้วย เช่น Vestes Wind, Siemens Energy ส่วนข้อมูลเศรษฐกิจสัปดาห์นี้วันศุกร์ติดตาม CPI เยอรมัน, ฝรั่งเศส ส.ค. เพื่อประเมินนโยบายการเงินของ ECB ก่อนการประชุมวันที่ 11 ก.ย. ซึ่งคาดจะคงดอกเบี้ยเงินฝากไว้ที่ 2.0%
• ตลาดหุ้นเอเชียวานนี้ ดัชนีเซี่ยงไฮ้ +1.51% สูงสุดในรอบ 10 ปี , ฮั่งเส็ง +1.94% สูงสุดในรอบ 4 ปี ได้แรงหนุนจากภาวะสงครามการค้าสหรัฐ – จีนที่ลดลง กอปรเม็ดเงินจากผู้ออมเงินจีนมูลค่า 22.5 ลล.ดอลลาร์สหรัฐ ได้ไหลเข้าลงทุนในตลาดหุ้นตามกระแสของธุรกิจ AI หลัง DeepSeek ได้เปิดตัว Model ใหม่ 1 ขณะที่ดัชนีนิเกอิ +0.41% หลัง ปธ.เฟดส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยใน ก.ย. ด้านข้อมูลเศรษฐกิจวันพรุ่งนี้ติดตามรายงานกำไรภาคอุต ฯ จีน ก.ค.และวันศุกร์ Tokyo Core CPI ส.ค.
• SET วานนี้ +0.74% ปริมาณการซื้อขาย 99 หมื่น ลบ.สถาบันซื้อ 1,257 ลบ. พอร์ตโบรกซื้อ 227 ลบ. ต่างชาติขาย 513 ลบ. และรายย่อยขาย 971 ลบ. โดยดัชนีได้แรงหนุนจากกลุ่มอิเล็ก ฯ, โรงไฟฟ้า, ไฟแนนท์, อสังหา ฯ ซึ่งเป็นกลุ่มที่ได้ประโยชน์จากแนวโน้มเฟดจะลดดอกเบี้ยใน ก.ย. ส่งผลให้ต้นทุนด้านการเงินของกลุ่มบริษัทเหล่านี้ปรับลดลง ขณะที่เม็ดเงินลงทุนเริ่มเข้าทยอยซื้อสะสมในกลุ่มที่ยัง Laggard เช่น ค้าปลีก โดยรัฐบาลยังจำเป็นต้องออก ม.กระตุ้นกำลังซื้อในประเทศอย่างต่อเนื่อง หลังสภาพัฒน์คาดการณ์ GDP ไทยปีหน้ามีแนวโน้มขยายตัวต่ำกว่าระดับ 2.0% ส่วนข้อมูลเศรษฐกิจวานนี้ ก.พาณิชย์รายงานตัวเลขส่งออกไทย ก.ค. +11% สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 9.6% YoY โดยกลุ่มสินค้าที่ส่งออกได้ดี เช่น ไก่สด แปรรูป แช่แข็ง, อาหารสัตว์เลี้ยง ส่งผลให้ยอดส่งออกของไทย 7 เดือนปีนี้ +14% YoY และทั้งปีอาจสูงกว่าเป้าหมายที่ 3.0% ส่วนประเด็นสำคัญสัปดาห์นี้ วันศุกร์ช่วงบ่าย 3 โมง ศาล รธน.จะนัดฟังคำวินิจฉัยคดีคลิปเสียงของนายก ฯ ว่าเข้าข่ายผิดจริยธรรมหรือไม่ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อเสถียรภาพของรัฐบาล ขณะที่เย็นวันนี้ MSCI จะทำการรีบาลานท์ Global Standard Indexโดย HMPRO, OR ถูกปรับออก ส่วน Small Cap Index นำเข้า HMPRO,KTC และปรับ ICHI,SISB,TPIPL ออก

Daily Strategy

• ประเมินแนวรับดัชนี SET วันนี้ที่ 1,250 – 1,255 แนวต้าน 1,270 คาดดัชนีทรงตัวระหว่างรอศาล รธน.วินิจฉัยคดีคลิปเสียงนายก ฯ ในวันศุกร์นี้ แนะนำทยอยซื้อเมื่อดัชนีอ่อนตัว GULF,GPSC,BGRIM,AEONTS,MTC,TIDLOR เป็นกลุ่มที่ประโยชน์จากแนวโน้มดอกเบี้ยขาลง / กลุ่มค้าปลีก CPALL,CPAXT,CRC,CPN เป็นกลุ่ม Laggard ที่มี Downside Risk ต่ำ และยังอาจได้ปัจจัยหนุนจาก ม.กระตุ้นเศรษฐกิจรอบใหม่
• PLANB* (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 7.10 บาท) ประกาศกำไร 2Q68 ที่ 280 ลบ. +40%QoQ, +3%YoY รายได้สื่อโฆษณานอกบ้าน (OOH) เติบโตดี utilization rate ที่ 73% คาด 3Q68 กำไรยัง +QoQ OOH ยังดีต่อเนื่องจาก utilization rate ที่ยังมากกว่า 70% และยังมีบันทึกรายได้จากการเข้าถือ Hello LED ในสัดส่วน 50% ตั้งแต่ 1 ส.ค. และการรับรู้รายได้บริหารสื่อ EPL ร่วมกับ JAS และ MONO ตั้งแต่ ส.ค.68 บริษัทคงเป้ารายได้ปี 68 โต 5-6% Gross Margin ที่ 30% SG&A ที่ 13-14% IAA consensus คาดกำไรปี 68 ที่ 1,145 ลบ. +8%YoY
• ITC* (ซื้อเก็งกำไร/ ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 16.37 บาท)กำไรสุทธิ 2Q68 อยู่ที่ 696 ลบ.(-31%YoY, +3%QoQ) QoQ มีแรงหนุนในเชิง Volume ตามฤดูกาลและต้นทุนปลาทูน่าที่ปรับลดลง แต่ YoY กดดันจากรายได้ที่อ่อนตามบาทที่แข็งค่า, Product Mix ที่มีสัดส่วนสินค้าPremium ลดลง, และค่าใช้จ่ายที่ปรึกษา อย่างไรก็ตาม ปัจจัยกดดันอย่างภาษีทรัมป์มีความชัดเจนขึ้นส่งผลให้ความเสี่ยงลดลง ขณะที่ 3Q68 คาดว่าว่ารายได้ยังอยู่ในทิศทางที่ดีต่อจากยังเป็นฤดูกาลขาย มูลค่าการส่งออกของไทยก.ค.68(หน่วย usd) อาหารสุนัขและแมว +9%YoY, +14%MoM ปัจจุบัน ตลาดคาดว่าในปี68 และ69 กำไรสุทธิของ ITC* จะอยู่ที่3,065 ลบ.(-15%YoY) และ 3,375 ลบ.(+10%YoY) ตามลำดับ

Daily Key Factors

Oil Update(+) WTI ต.ค.+$1.14 อยู่ที่ $64.80 / บาร์เรล, Brent ต.ค. +$1.07 อยู่ที่ $68.80/บาร์เรล ได้แรงหนุนหลังสหรัฐอาจใช้ ม.คว่ำบาตรต่อรัสเซียหากการเจรจาข้อตกลงสันติภาพรัสเซีย – ยูเครน ยังไม่คืบหน้าภายใน 2 สัปดาห์ ขณะที่ยูเครนได้ใช้โครนโจมตีท่าเรือส่งออกน้ำมันของรัสเซียที่ Ust-Luga และโรงกลั่นน้ำมันที่ Novashatinsk

 

Gold Update(-) Comex Gold ธ.ค.-$1.00 อยู่ที่ $3,417.50 /ออนซ์ ถูกกดดันจาก Dollar Index แข็งค่า +0.73% อยู่ที่ 98.43 และรอรายงาน US PCE ก.ค. ในช่วงค่ำวันศุกร์นี้ เพื่อประเมินแนวโน้มดอกเบี้ยของสหรัฐ

 

Fund Flow(+) Fund Flow ต่างชาติในตลาด TIP วานนี้ ซื้อสุทธิ +29.19 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขายหุ้นไทย -15.81 ล.ดอลลาร์สหรัฐ ซื้อหุ้นอินโดฯ +45.0 ล.ดอลลาร์สหรัฐ

 

(0) ค่าเงินบาทเช้านี้ทรงตัวอยู่ที่ 32.41 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ

(0) ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ทรงตัวอยู่ที่ 4.289 %

(0) ดัชนี BDI วานนี้ปิดทำการในวันหยุด Bank Holiday

(-) BitCoin เช้านี้ -2.96% อยู่ที่ 109,729 ดอลลาร์สหรัฐ

 

 

 

 

Economic Calendar

 

ในประเทศ

27 ส.ค.     รายงานผลการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน(กนง.) ฉบับย่อ

29 ส.ค.     ธปท. รายงานภาวะเศรษฐกิจและการเงินไทย

สัปดาห์ที4 ส.อ.ท. แถลงยอดผลิตและส่งออกรถยนต์ รถจักรยานยนต์และชิ้นส่วน

ยานยนต์

กระทรวงพาณิชย์ แถลงภาวะการค้าระหว่างประเทศ

สัปดาห์ที5 สศค.รายงานภาวะเศรษฐกิจการคลัง, ภาวะเศรษฐกิจภูมิภาค,

ดัชนีความเชื่อมั่นอนาคตเศรษฐกิจภูมิภาค

สศอ. แถลงดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรม

 

ต่างประเทศ

25 ส.ค.     US อดขายบ้านใหม่ ( ก.ค.)

26 ส.ค.     US รายงานความเชื่อมั่นผู้บริโภคจากซีบี ( ส.ค.)

28 ส.ค.     US จำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก

                US ดัชนีจีดีพี (ไตรมาสต่อไตรมาส) (ไตรมาส 2) 

29 ส.ค.     US ดัชนีราคาด้านการบริโภคส่วนบุคคล (PCE Price Index) ( ก.ค.)

 

 

Theme Strategy

Theme หุ้นที่มีปัจจัยบวกตามกระแส Megatend, คาดทิศทางดอกเบี้ยเข้าสู่ขาลง,  Earning Play 2Q68, High Season ไตรมาส3, และ กลุ่มที่ได้ประโยชน์จาก Trade War สหรัฐ-จีน ลดความรุนแรงลง    

 

(1) กลุ่มการเงิน คาดการณ์ดอกเบี้ยนโยบายลดลงในช่วง 2H68 NCAP*, SINGER* ,SGC* , MTC*, SAWAD*, TIDLOR*

 

(2) กลุ่มโรงไฟฟ้า ได้ประโยชน์ตามฤดูกาลจากฤดูร้อน GULF*, GPSC*, BCPG

 

(3) กลุ่ม China Play คาดความตึงเครียดทางการค้าผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว และรัฐบาลจีนมีโอกาสออกนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจ เช่น SCC* ,SCGP* , PTTGC, IVL*

 

(4) กล่มสินค้า IT ได้ประโยชน์จากการเปลี่ยนถ่ายเทคโนโลยี ADVICE* ,COM7* SYNEX*, SIS*

 

(5) สินค้าจำเป็นและการบริโภคในชีวิตประจำวันที sensitive น้อยต่อกำลังซื้อในประเทศชะลอตัว เช่น CPALL , MALEE*, BJC , NSL*

 

(6) กลุ่มส่งออกที่ผันผวนตามประเด็นภาษีศุลกากรสหรัฐฯ เน้น เก็งกำไร เมื่อมีพัฒนการเชิงบวกของการเจรจาไทย-สหรัฐฯ เช่น DELTA*, CCET*, KCE*, TU, ITC*, ASIAN*, AAI*, COCOCO*

 

(7) กลุ่มร.พ.ที่ไตรมาส 2 เป็น Low Season แต่เข้าสู่ High Season ในไตรมาส3 เช่น BDMS, SKR, WPH*, PR9*

 

**หุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ที่ยังไม่อยู่ใน Coverage ของฝ่ายวิจัย

 

Asset Allocation: Equity 50% Fixed Income 35% Alternative Investment etc. Gold 10% Cash 5%

 

Today Fundamental Research: -

 

 

Monthly Portfolio August 2025: KLINIQ, CPN*, PTTGC*, GULF*, TIDLOR*

 

Analysts

Apichai Raomanachai  

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No.  002939

Tel  02-829-6999  Ext  2200

Email : apichai.ra@kfsec.co.th

Meena Tunlayanitigun

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No.  033662

Tel  02-829-6999 Ext  2201

Email : meena.tu@kfsec.co.th

Nopporn Chaykaew     

Fundamental Analysis ID No.  043964

Tel  02-829-6999  Ext  2203

Email : noppoen.ch@kfsec.co.th

Nattawat Poosunthornsri  

Fundamental Analysis ID No.  087077

Tel  02-829-6999  Ext  2204

Email : nattawat.po@kfsec.co.th