PTT : ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์

• PTT จัดการประชุมนักวิเคราะห์ผลประกอบการใน 2Q25 โดยมีมุมมองที่เป็นกลาง เนื้อหาส่วนใหญ่เน้นอัปเดตความคืบหน้าของแผนการปรับโครงสร้างกลุ่มธุรกิจ

• ผู้บริหารคาดว่าการรวมสินทรัพย์ด้านโครงสร้างพื้นฐาน (เช่น ท่อส่งน้ำมัน ถังเก็บ และท่าเรือ) จากบริษัทย่อยจะเริ่มดำเนินการใน 3Q25F และบางรายการจะแล้วเสร็จภายในสิ้นปี 2025F ถึงต้นปี 2026F

• การรวมสินทรัพย์ด้านพลังงานไฟฟ้าภายในกลุ่มกำหนดไว้ในปี 2030F

• บริษัทคาดว่าจะมีเงินสดไหลเข้า (cash inflow) จากการทำธุรกรรมด้านการแปรรูปสินทรัพย์ (asset monetisation) ในระดับกลุ่มราว 38,000 ล้านบาทในปี 2025F และ 77,000 ล้านบาทในปี 2026F ครอบคลุมทั้งสินทรัพย์ด้านโครงสร้างพื้นฐานและสินทรัพย์ที่ไม่เกี่ยวข้องกับไฮโดรคาร์บอน

• นอกจากนี้ PTT กำลังปรับกลยุทธ์การลงทุนด้าน Life Sciences โดยมุ่งสู่รูปแบบที่พึ่งพาการระดมทุนด้วยตนเอง (self-funded model) และมีแผนระยะยาวที่จะพิจารณา IPO หลังปี 2030F เป็นต้นไป

• เรายังคงคำแนะนำ “ถือ” สำหรับ PTT โดยมูลค่าที่เหมาะสมเท่ากับ 34.00 บาท