MTC : ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์ออนไลน์ ; บริษัทยังคงตั้งความหวังอย่างระมัดระวัง

• ในรายงานผลประกอบการหลัง 2Q25 บริษัทได้ย้ำจุดยืนเกี่ยวกับกลยุทธ์ในการเติบโตสินเชื่ออย่างระมัดระวังอย่างต่อเนื่อง เกณฑ์การปล่อยสินเชื่อที่เข้มงวดยังคงมีผลบังคับใช้เพื่อป้องกันการถดถอยของคุณภาพสินทรัพย์อย่างมีนัยสำคัญควบคู่ไปกับภาวะเศรษฐกิจ ความต้องการสินเชื่อรายย่อยยังคงแข็งแกร่ง แต่ด้วยภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว การปล่อยสินเชื่อที่เข้มงวดมากขึ้นยังคงดำเนินต่อไป

• บริษัทได้สร้างฐานรองรับความเสี่ยง (coverage cushion) ขึ้น ซึ่งเห็นได้จาก coverage ratio ที่เพิ่มขึ้นเป็น 139% ใน 2Q25 จากระดับต่ำสุดที่ 96.3% ใน 2Q22 บริษัทจะยังคงมีจุดยืนที่ระมัดระวังและรักษาฐานรองรับความเสี่ยงนี้ไว้

• MTC คงช่วงต้นทุนทางการเงินตลอดทั้งปีไว้ที่ 4.40-4.60% อัตราส่วนสินเชื่อต่างประเทศอยู่ที่ 20% และสินเชื่อภายในประเทศอยู่ที่ 80% ในระยะกลาง

• MTC ยังคงเป็นหุ้นแนะนำในกลุ่มธุรกิจของเรา เรามองเห็นศักยภาพในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายเพิ่มเติม ซึ่งจะช่วยสนับสนุนทั้ง NIM และมูลค่าตลาด โดยทั่วไปแล้ว ผู้ประกอบการสินเชื่อจำนำทะเบียนรถจะมีผลการดำเนินงานที่ดีในเศรษฐกิจที่มีความแข็งแกร่งปานกลางและมีการแข่งขันที่จัดการได้ และยังคงมีความยืดหยุ่น เว้นแต่ภาวะเศรษฐกิจมหภาคจะอ่อนตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ

• คงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ MTC โดยมูลค่าที่เหมาะสมเท่ากับ 53.00 บาท