สำนักข่าวหุ้นอินไซด์(21 กรกฎาคม 2568)---------บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ พาย เปิดเผยว่า สัปดาห์นี้ประเมิน SET เคลื่อนไหวในกรอบ 1180-1230 จุด ในเชิงกลยุทธ์ การลงทุนเน้นเพียง Trading และพร้อมรับกับความเสี่ยงที่มีโอกาสเกิดขึ้นเพราะการปรับขึ้นมาเป็นเพียง Valuation ที่ไม่แพงและมีความคาดหวังเจรจา แต่พื้นฐานยังไม่เห็นพัฒนาการที่ดีขึ้น พร้อมเลือกหุ้นที่ยังปรับขึ้นน้อยกว่าดัชนีและมีพื้นฐานดี อาทิ KTC KTB CPF KBANK BDMS ICHI CPALL MTC MINT

CPALL (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 78.00 บาท)

Valuation ที่น่าสนใจ ปัจจุบันซื้อขายที่ราว 14xPE’25E ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต พร้อมด้วยผลตอบแทนเงินปันผลคาดหวังระดับ 3% โดยเราคาดรายงานกำไรสุทธิ 2Q25 ที่ 6.7 พันล้านบาท (+8%YoY, -11%QoQ) หนุนจากอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้น 20 bps YoY แม้คาดว่าการเติบโตของยอดขายสาขาเดิมของ 7-11 จะชะลอตัวเล็กน้อย YoY ที่ 0.5% และอัตราส่วนค่าใช้จ่ายการขายและบริหารต่อยอดขายเพิ่มขึ้น 10 bps YoY เราคาดว่าแนวโน้มกำไร 2H25 จะเติบโต YoY ต่อเนื่องตามการเพิ่มขึ้นของยอดขายสินค้า Ready-to-eat และ Ready-to-drinks และ Synergy benefits ของ CPAXT แม้ว่านักท่องเที่ยวต่างประเทศมีแนวโน้มลดลง

MINT (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 36.00 บาท)

2Q25 กำไรปกติจะเติบโตสูง QoQ และมีโอกาสเติบโต YoY หนุนจาก 1) แนวโน้มการฟื้นตัวของธุรกิจโรงแรม ด้วยยอดการจองล่วงหน้าตั้งแต่เดือนเมษายนอยู่ในระดับที่ดี โดยเฉพาะในโซนยุโรปที่กำลังเข้าสู่ช่วงฤดูกาลท่องเที่ยว หนุน RevPar ปรับตัวสูงขึ้น 2) โรงแรมในประเทศไทยได้รับอานิสงค์จากช่วงเทศกาลสงกรานต์ ทำให้ทั้งอัตราการเข้าพัก (Occupancy) และ RevPar อยู่ในเกณฑ์ที่ดี และ 3) คาดรายได้ธุรกิจร้านอาหารจะฟื้นกลับมาทรงตัว YoY ด้วยยอดขายไอศกรีมมะม่วง เมนูฤดูกาลยอดนิยมที่เลื่อนเปิดการขายจาก 1Q25 มาใน 2Q25 เนื่องจากสภาพอากาศต้นปีที่หนาวยาวนานกว่าปีก่อน