ภาวะตลาด : SET Index วันศุกร์ปรับขึ้น +10.73 จุด (+0.97%) ปิดที่ 1121.13 โดยมีความหวังว่าอัตราภาษีศุลกากรของไทยต่ำกว่า 36% รวมทั้งมีการเลือกซื้อเก็งกำไรผลประกอบการ 2Q25 โดยเฉพาะกลุ่มปิโตรเคมี ที่คาดว่ากำไรหลักใน 2Q25F จะดีขึ้น QoQ จากสเปรดที่ดีขึ้นเพราะต้อนทุนวัตถุดิบลดลง รวมถึงมี Sentiment บวกกับกลุ่มท่องเที่ยวหลังกลับมาเปิดให้ลงทะเบียนโครงการ “เที่ยวไทยคนละครึ่ง ” ตั้งแต่ 10 ก.ค.25 นักลงทุนสถาบันในปท.ซื้อสุทธิ +756 ลบ. ต่างชาติซื้อสุทธิ +2.18 พันลบ.

ปัจจัยต่างประเทศ
• Update ภาษีศุลกากรสหรัฐ: 1) ทรัมป์ ระบุว่ากำลังพิจารณาปรับอัตราภาษีหว่านแห (blanket tariff) กับปท.คู่ค้าส่วนใหญ่เป็น 15-20% จากปัจจุบัน 10%, 2) ทรัมป์ เปิดเผยว่าจะเรียกเก็บภาษีนำเข้าจากแคนาดาอัตรา 35% มีผล 1 ส.ค.นี้, 3) รัฐบาลสหรัฐประกาศเก็บภาษี 30% กับ EU และเม็กซิโก มีผล 1 ส.ค.นี้ ซึ่งทั้งสองประเทศจะเจรจากับสหรัฐต่อ ขณะที่ EU ระบุว่าอาจมีการตอบโต้สหรัฐถ้าจำเป็น , 4) สหรัฐและอินเดียกำลังเจรจาข้อตกลงการค้าชั่วคราว ที่อาจลดภาษีนำเข้าสินค้าจากอินเดียต่ำกว่า 20%
• ดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐล่วงหน้าเช้านี้ร่วงลง หลังทรัมป์ ทยอยส่งจดหมายแจ้งภาษีฯปท.ต่างๆ ด้านสัญญาน้ำมันดิบปรับขึ้นกว่า 2.5% เป็น 68-70 US$/bbl หลัง IEA ระบว่าอุปทานน้ำมันอาจตึงตัวในช่วงสั้นจากรัสเซียอาจลดการผลิตลง สัญญาทองคำพุ่งขึ้น +38.30 US$ เป็น 3,364.00 US$/ออนซ์ ดัชนีค่าเงิน US$ แข็งขึ้นเล็กน้อยสู่ 97.86 ค่าเงินบาทแข็งขึ้นเป็น 32.38 บาท/ดอลลาร์ ส่วน US bond yield 10 ปีเพิ่มเป็น 4.41% ดัชนีราคาถ่านหิน (NC) ขยับขึ้นเป็น 112 (สูงสุด149) ดัชนี Baltic Dry Index พุ่งขึ้นสู่ 1663 (สูงสุด 1975)
• ติดตามตัวเลขเงินเฟ้อผู้บริโภคมิ.ย.สหรัฐ (15 ก.ค.) & เงินเฟ้อผู้ผลิต (16 ก.ค.) & ยอดค้าปลีก (17 ก.ค.) & ความเชื่อมั่นผู้บริโภคขั้นต้น (18 ก.ค.), รายงานจีดีพี 2Q25 ของจีน, ความคืบหน้าในการเจรจาการค้าของประเทศต่างๆ
• วันที่ 31 ก.ค. 68 ศาล Federal Circuit จะพิจารณาเกี่ยวกับอำนาจของประธานาธิบดีทรัมป์ ในการปรับขึ้นภาษีตอบโต้

ปัจจัยในประเทศ & ข่าวหุ้นเด่น

• ไทย: แหล่งข่าวก.คลังระบุว่า ขุนคลังอาจชง “นายวิทัย รัตนากร” นั่งเก้าอี้ผู้ว่าการธปท.คนใหม่ในที่ประชุมครม. 15 ก.ค.นี้…ถ้านายวิทัยได้เป็นผู้ว่าการธปท.คนใหม่ ก็มีโอกาสที่ดอกเบี้ยนโยบายจะลดได้เร็วและมากกว่าคาด ซึ่งเป็น Sentiment บวกกับกลุ่มไฟแนนซ์ (หุ้นเด่น MTC รองลงมาเป็น TIDLOR) แต่เป็นลบเล็กๆกับแบงค์ใหญ่ที่ NIM จะแคบลงในระยะสั้นแต่หากเป็นดร.รุ่ง คาดว่านโยบายและจุดยืนของธปท.จะไม่เปลี่ยนแปลงจากปัจจุบัน
• ทีมเจรจาภาษีฯไทยแลนด์ระบุ อาจจะปรับแก้ข้อเสนอในรายละเอียด ซึ่งจะควบคู่ไปกับการเตรียมมาตรการช่วยเหลือผู้ที่จะได้รับผลกระทบ โดยจะมีการรวบรวมเป็นราย sector ภายใน 14 ก.ค.นี้ ขณะเดียวกันส.อ.ท.จะส่งข้อมูล 47 กลุ่มอุตสาหกรรมให้ทีมไทยแลนด์ใช้ต่อรองลดภาษีทรัมป์ รอบใหม่

กลุยทธ์ : ระยะสั้นมากสัญญาณทางเทคนิคเป็นบวก โดยยังไม่หลุดแนวฟิวเตอร์ 1110, อยู่เหนือเส้น SMA10 และปิดตลาดในระดับที่ค่อนข้างดี หลังทดสอบแนวต้าน 1130 ประเมินแนวต้านระยะสั้นไว้ที่ 1130, 1140-1150, 1160 ส่วนแนวรับให้ไว้ที่ 1120-1115, 1110, 1104-1100, 1080 ตามลำดับ

หุ้นพื้นฐานแนะนำวันนี้ : OR– คาดบริษัทได้อานิสงค์จากวันหยุดยาว และจะได้ประโยชน์จากมาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวในประเทศ “โครงการเที่ยวไทยคนละครึ่ง” โดยจะได้ทงั้ ปริมาณขายน้ำมันค้าปลีกที่สูงขึ้นจากการเดินทางที่เพิ่มขึ้น และยอดขายคาเฟ่ อะเมซอนที่มากขึ้น ประเมินว่ากำไรหลัก 3Q25F มีแนวโน้มดีขึ้น QoQ สำหรับ 2Q25F คาดกำไรหลักทรงตัว YoY แต่อ่อนลงเล็กน้อย QoQ แนะนำ ซื้อเก็งกำไร ราคาเป้าหมายใน IAA consensus อยู่ที่ 15 บาท (Median)

นักวิเคราะห์&กลยุทธ์: อาภาภรณ์ แสวงพรรค : arparporns@dbs.com : Tel 02 587 7829