ภาษี 36%
คาด SET วันนี้ “ย่อตัว” ในกรอบ 1100-1130 จุด ตอบรับการประกาศภาษีของทรัมป์รอบใหม่ โดยไทยโดนที่ระดับ36% ซึ่งถือว่าสูงเมื่อเทียบกับประเทศเพื่อนบ้านสำคัญ คาดเป็นปัจจัยกดดันสั้นต่อภาคส่งออก และรอดูการต่อรองในช่วงถัดไป โดยกลยุทธ์สลับมาเน้นกลุ่ม Domestic Play ที่กำไรดี หรือหุ้นปันผลสูง โดยวันนี้แนะย่อสะสม “CENTEL”

คาดตลาดหุ้นทั่วโลกในระยะสั้นจะเผชิญแรงกดดันจากการประกาศภาษีของทรัมป์รอบใหม่ โดยล่าสุดทยอยประกาศออกมาในกรอบ 25-40% เช่น ญี่ปุ่น, เกาหลีใต้, มาเลเซีย โดนเก็บอัตรา 25%, อินโดนีเซีย 32%, กัมพูชา และไทย โดนเก็บที่ 36% และ ลาว, พม่า โดนที่ 40% ซึ่งจะมีผล 1 ส.ค. นี้

โดยหากพิจารณาของไทยซึ่งโดนเก็บภาษีนำเข้าที่ 36% ถือเป็นอัตราคงเดิมที่เคยประกาศไว้ตั้งแต่ 2 เมษายน สวนทางกับประเทศส่วนใหญ่ในรอบนี้ได้ปรับลดภาษีลง ดังนั้นสะท้อนถึงแผนการเจรจาของไทยในรอบล่าสุดที่ค่อนข้างน่าผิดหวัง ซึ่งหากเป็นเช่นนี้คาดจะส่งผลกระทบต่อภาคการส่งออกของไทยเป็นอย่างมาก ดังนั้นในช่วงที่เหลือก่อนการเริ่มเก็บจริง 1 ส.ค. ทางไทยจะต้องรีบเสนอแผนการลดการขาดดุลของสหรัฐฯอย่างมีนัยสำคัญ

คาด SET จะตอบรับเชิงลบ โดยมีแนวรับที่บริเวณ 1100 และ 1080 จุด ระมัดระวังกลุ่มส่งออกซึ่งคาดจะได้รับผลกระทบโดยตรงจากอัตราภาษีนำเข้าสหรํฐฯที่อยู่ที่ระดับสูงถึง 36% ซึ่งถือว่าสูงกว่าประเทศคู่แข่งสำคัญอย่างเวียดนาม ที่โดนที่ระดับเพียง 20% อย่างไรก็ดี กลุ่มที่อาจเข้ามาสลับพยุงเช่น กลุ่ม Domestic Play ที่ Valuation น่าดึงดูด และกลุ่มปันผลสูง ที่แนวโน้มผลการดำเนินงานยังคาดเติบโตดี โดยแนะนำ กลุ่มสื่อสาร, ท่องเที่ยว, ไฟฟ้า และโรงพยาบาล

Daily Pick : CENTEL
ราคาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ ( 35 บาท)
คาดปีนี้แนวโน้มกำไรฟื้นตัว จากการกลับมาเปิดโรงแรมที่พัทยาและภูเก็ต หลังรีโนเวทไปในช่วงที่ผ่านมา ผสานกับคาดรายได้โรงแรมที่ญี่ปุ่นปรับตัวขึ้นเด่นในช่วง 2Q25
กระแสตอบรับมาตรการเที่ยวไทยคนละครึ่งดี คาดกระตุ้นการท่องเที่ยวในประเทศในช่วง 3Q25 ฟื้นตัว
ขณะที่ Valuation ปัจจุบันเทรดเพียง EV/EBITDA 9.3 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ย้อนหลังที่ 12 เท่า

Pic of the day
US ประกาศเก็บภาษีนำเข้าจากไทยที่ 36% เริ่ม 1 ส.ค. นี้

Eyes On
08 ก.ค. การประชุม ครม.
09 ก.ค. รายงานการประชุม FED รอบล่าสุด,
สต๊อกน้ำมันดิบรายสัปดาห์ US,
เงินเฟ้อ CPI & PPI ของจีน,
ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของ US

วิจิตร อารยะพิศิษฐ
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #44799
Wijit.A@liberator.co.th